Всех приветствую, дорогое читатели!
На этой неделе я заглядывал в магазин электроники и мне в голову пришла справедливая мысль, а почему еще не написана статья про ценные бумаги М. Видео? Поэтому, проведя экспресс-анализ акций данного эмитента, сегодня исправлю эту оплошность :)
Да и уважаемые читатели моего канала не в первый раз уже просят произвести разбор акций М. Видео.
В статье вы сможете прочитать о деятельности компании, проанализировать ее основные мультипликаторы, детально рассмотреть последние данные по отчетности эмитента, узнать, какие дивиденды платит компания, а также поспорить о моих мыслях касательно дальнейших перспектив акций предприятия.
Данная статья ни в коем случае не является для читателя инвестиционной рекомендацией. Это лишь мысли, изложенные автором.
Ну а теперь предлагаю немного познакомиться с компанией!
Что из себя представляет М. Видео?
По факту эта компания является крупнейшей торговой сетью на территории РФ по продаже электроники и бытовой техники. В мире данная компания тоже не теряется и смогла войти в первую десятку розничных сетей электроники.
Самой компании принадлежат такие известные вам бренды как:
- М. Видео;
- Goods;
- Эльдорадо;
- Media Markt.
В совокупности М. Видео владеет более 1000 магазинами, которые расположены по всей территории России.
Как ведут себя акции М. Видео на бирже?
Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером MVID.
Если посмотреть на график котировок акций компании за последние 12 месяцев (см. изображение ниже), то мы видим, что ценные бумаги показывают падение почти на 21%. Сейчас акции компании торгуются в районе 569 рублей.
Спросите, почему довольно долговое время падают акции М. Видео? Хороший вопрос, но пару мыслей есть.
Во-первых, насколько мне известно, падение происходило из-за введенных Евросоюзом санкций по отношению к бизнесмену Михаилу Гуцериеву.
Во-вторых, сама бумага не пользуется популярностью среди инвесторов. Да и во время ралли металлургов и прочих компаний, активы могли перетекать в другие отрасли сектора торговли.
В-третьих, неустойчивая дивидендная политика. Компания нерегулярно платит дивиденды, но об этом поговорим дальше.
Что видим по основным мультипликаторам М. Видео? Переоценены акции или нет?
Ниже представлены основные мультипликаторы компании. Данные мультипликаторы рассчитаны, исходя из результатов финансовой отчетности по итогам 31.12.2020 года, а также результатов на 30.06.2021.
P/E у компании равен 15,89. Этот показатель измеряется в годах и показывает, за сколько лет компания может себя окупить (если говорить простыми словами - вырасти вдвое). По российским меркам это много для P/E, так как для рынка России нормальным считается значение = 8. Поэтому, с точки зрения P/E акции компании выглядят переоцененными.
Только не забывайте, что важно оценивать компанию в совокупности всех мультипликаторов :)
По показателю P/E М. Видео находится где-то в середине, показывая значение хуже, чем у таких компаний как: Детский мир, Обувь России, ООО "Лента".
По рентабельности компания показывает не лучшие результаты в секторе.
Например, рентабельность активов у предприятия составляет 1,75%, чистая рентабельность 1,57%.
Вроде бы хорошо смотрится рентабельность капитала М. Видео, ведь она составляет почти 20%, но при этом это средний результат среди прямых конкурентов в отрасли.
Важно! Поверхностно проанализировав основные мультипликаторы, уже можно предполагать, что акции М. Видео выглядят немного перекупленными. Тем не менее, стоит также рассматривать результаты опубликованной отчетности компании, которые демонстрирует компания. Этим и предлагаю заняться! :)
Анализируем операционную отчетность М. Видео по итогам 9 месяцев 2021 года
Здесь есть несколько интересных моментов!
Например, общие продажи компании за 9 месяцев 2021 достигли 393 миллиардов рублей, увеличившись на 15,5% год к году.
Таже компания открыла еще 104 магазина и на конец сентября 2021 года их количество составило 1 178.
Активно увеличиваются онлайн продажи (рост на 38,5%). в денежном эквиваленте за 9 месяцев 2021 общая сумма составила 269,6 миллиардов рублей. Таким образом, мы видим увеличение интереса к онлайн покупкам со стороны населения. Конечно этому сильно поспособствовал кризис 2020 года.
Я нашел только операционные показатели компании за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года, финансовых показателей не увидел. Если о финансовой отчетности уже есть информация, просьба написать в комментариях основные выводы, будет здорово!
Дивиденды М. Видео. Сколько платит компания и чего ждать дальше?
Давайте поговорим о дивидендах, ниже представлена динамика дивидендных выплат за последние 3 года.
Как мы можем видеть, средняя дивидендная доходность за 2019-2020 годы составляет примерно 4,7%. По сути мелочь, а все равно приятно.
Насколько мне известно, у М. Видео нет какой-либо устойчивой дивидендной политики. Она просто платит дивиденды, исходя из чистой прибыли, учитывая размер долга, выручку и другие планы компании.
А вот в 2021 году будет все немного иначе. Менеджмент компании уже по итогам 9 месяцев решил рекомендовать дивиденды в размере 35 рублей на акцию:
Фактический расчет: 35 руб. / 569 руб. * 100% * 0,87 = 5,35% (дивидендная доходность по итогам 9 месяцев 2021 года, очищенная от налога).
Чтобы получить дивиденды нужно купить акции до 14 декабря.
Таким образом, менеджмент обращает внимание акционеров, что выплата дивидендов за 2021 год будет происходить дважды. Получается, дивиденды по итогам 2021 года должны быть примерно в конце весны. По мнению экспертов из БКС, дивиденды по итогам года будут примерно такими же, как по итогам 9 месяцев. Тогда дивидендная доходность будет составлять 10-11% годовых.
И в заключение
Как обещал, дам небольшой прогноз о перспективах акций М. Видео.
На горизонте года что-то предполагать по данному эмитенту сложно, так как существуют риски неопределенности, связанные с закрытием магазинов и прочими факторами.
Долгосрочный взгляд на акции компании у меня умеренно позитивный. К положительным сторонам могу отнести растущие дивидендные выплаты, что может притягивать инвесторов вложиться в бумаги, расширение географии также дает существенны плюс. Рост онлайн-коммерции является неоспоримым фактором поддержки акций.
Из минусов же можно отметить, что пока бумаги компании не пользуются большим спросом. Также санкции в отношении Гуцериев не дают поддержки ценным бумагам. Если компания не установит четкую дивидендную политику, то не стоит ждать притока денежных средств со стороны консервативных и долгосрочных инвесторов, любящих дивиденды.
Если вы долгосрочный инвестор, то акции компании могут быть для вас привлекательными и принести неплохую доходность на горизонте нескольких лет. Если вы хотите вложить куда-то деньги до года-двух, то это не самая надежная бумага, она имеет больше рисков, чем многие другие крупные российские компании фондового рынка.
Благодарю за прочтение статьи! :)
Важно! Уважаемый читатель, если статья вам понравилась, пожалуйста, отблагодарите автора, поставив ЛАЙК данной статье! Это важный фактор для развития канала! Большое спасибо!
Подписаться на мой канал можно, нажав СЮДА.
А какие ваши мысли об акциях М. Видео? Поделитесь мнением, важно обсудить!
Всегда Ваш,
Инвестиционный Друг
#м видео #российские акции #инвестиции #полезное #финансы
