Так, котики! Я вернулся! Го бомбить 🚀
Сегодня поговорим про ключевую ставку. Что это? Зачем это? На что влияет изменение ключевой ставки? Перешерстим тему как следует! Так что не пугайтесь обилия букв. Будет душно, но интересно.
Итак, ключевая ставка (далее «КС») — это процент, под который Центральный Банк (далее «ЦБ») выдает кредиты коммерческим банкам. Приходит господин Греф в ЦБ и берет денежки для Сбера под 7%, а кредиты населению выдают под 7,5%. Профит 0,5% забирает себе. Кайф? Кайф!
А что будет, если ЦБ поднимает КС? Как это повлияет на экономику, бизнес и нас, простых смертных? Глядя на пример с главой Сбера, думаю, вы уже поняли, что кредиты автоматически подорожают, так как деньги, занимаемые у ЦБ частными банками, теперь будут стоить дороже. А, как известно, когда дорожают кредиты, люди начинают больше откладывать и меньше потреблять. Сниженное потребление понижает инфляцию, но в тоже время и замедляет экономику.
Чтобы проще въехать в тему, предлагаю вам посмотреть шпаргалку о том, как изменения КС влияют на разные группы экономической жизни государства 👇
Физические и юридические лица
КС растет:
➕ растут ставки по депозитам
➖ растут ставки по кредитам
КС снижается:
➕ кредиты становится дешевле
➖ депозиты становятся неэффективными
Инвесторы
КС растет:
➕ растет доходность облигаций
➖ стоимость акций снижается
КС снижается:
➕ дивидендные акции дорожают
➖ доходность облигаций падает
Банки
КС растет:
➕ растет процент по кредитам
➖ растут ставки по депозитам, а с ними и расходы банка
КС снижается:
➕ ставки по депозитам падают, а с ними и расходы банка
➖ понижаются ставки по выдаваемым кредитам
Экономика страны
КС растет:
➕ у населения падает спрос, а это позволяет снизить инфляцию и стабилизировать экономику
➖ экономика охлаждена и развивается медленней
КС снижается:
➕ деньги дешевые, привлечь инвестиции или начать новый проект легче, экономика начинает быстрее развиваться
➖ из-за дешевизны денег растет потребление, цены на многие активы дорожают. Привет рост цен на недвижимость в России в 2020–2021 годы.
ВЛИЯНИЕ КС НА АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ КОМПАНИИ
Что с акциями?
Многие компании имеют на балансе займы, выданные под текущую ключевую ставку плюс какой-то процент. Если ЦБ поднимает ставку, то платежи по займам начинают дорожать, а прибыль компании сокращаться. При снижении ключевой ставки — наоборот.
По дивидендным акциям повышение ставки бьет дважды. 1 — за счет сокращения прибыли уменьшаются выплачиваемые дивиденды. 2 — уменьшается ценность дивидендов.
Почему так? Объясняю! Когда компании выплачивают дивиденды, дающие 6% годовых, при ставках по депозитам в 5% — это одна ситуация, но, когда компании платят такие же дивиденды при ставках по депозитам в 10% — расклад другой. Смысл рисковать и покупать акцию, дающую 6% годовых, если можно закинуть деньги на депозит под 10%? Поэтому при повышении КС цены на дивидендные акции падают сильнее всего, при понижении — наоборот, растут быстрее других акций.
Что с облигациями?
При повышении ставки их цена падает, при понижении — растет. Следовательно, если вы ожидаете понижение ставки, тогда облигации покупаете, повышение — продаете.
ИТОГ
Ключевая ставка — один из важнейших макроэкономических индикаторов, отслеживать который стоит не только инвесторам, но и обычным людям. От нее напрямую зависит динамика изменения цен не только на продовольственные товары, но и на многие активы, в том числе финансовые. Понижение ключевой ставки — всегда хороший момент для людей, которые хотят тратить свои деньги. Повышение же благоволит тем, кто хочет откладывать.