Регулярные пополнения брокерского счёта и доход, полученный от владения ценными бумагами, требуют дальнейшего и грамотного распределения денег по активам.
Как их размещать? И всегда ли выгодно покупать акции?
- С одной стороны есть стратегия ежемесячных покупок независимо от цен и ситуации на рынке: паника или эйфория.
- Второй вариант предусматривает покупки, в зависимости от имеющейся недооценки и выделенной доли в портфеле.
Рассмотрим оба подхода
Покупки по рынку
Порой кажется, что большинство хороших акций рано или поздно вырастут и поэтому нет смысла ждать лучшего момента, а стоит купить их сразу, да побольше.
Очевидно, что прождать можно очень долго, а котировки будут расти дальше, и дивиденды пройдут мимо нас. А следующая глубокая коррекция возможна произойдёт именно до уровней, по которым сегодня акция кажется дорогой. Безусловно, такое может быть.
И вроде бы логичный вопрос:
Зачем чего-то ждать? К тому ещё и инфляция "съедает" накопления.
На мой взгляд, не всё тут так просто и однозначно. И может быть лишь заблуждением и ложным чувством уверенности в будущем.
Рынок может длительное время расти так и падать или вообще стагнировать.
Акции, которые условно сегодня куплены с расчётом получения дивидендов в 10%, в следующем году могут принести гораздо меньше или вообще ничего не принести.
Подозреваю, что есть те, кто с сожалением смотрят, например, на Северсталь, которая стоила 800 рублей или Норильский Никель по 15000 с мыслью: почему по тем ценам не купили больше бумаг?
Оглядываясь назад, вероятно многие решат, что это было верным решением.
- Но откуда уверенность, что компании в ближайшие годы будут и дальше так же платить щедрые дивиденды и надо успеть закупиться сегодня?
- Почему мы не сможет увидеть цены ниже, чем сейчас?
- И зачем порой бежать за уходящим поездом и думать, что это правильно?
Высокие цены могут сделать вложения неэффективными на годы, а то и десятилетия. Никому не дано знать будущего: какими будут прибыли компаний и дивиденды и какой будет цена акций.
Возможно, что завтра цена будет ещё выше, но долгосрочное инвестирование-это и разумные покупки по разумным ценам.
Покупки на коррекциях
Второй подход подразумевает покупку подешевевших бумаг, имеющих недооценку и потенциал, при том что после сделки их доля в портфеле останется адекватной.
На мой взгляд, преимущество здесь в том, что появляется некая "премия к риску" и рыночная цена оказывается, как правило, ниже справедливой.
Рынок закладывает сильные ожидания, либо разочаровывается и важно понимать, когда это происходит.
Но как уже прозвучало: если постоянно ждать глубоких коррекций, можно лишь потерять время, и обесценить накопления. Такой вариант хуже, чем наблюдать просадку капитала и "быть постоянно в рынке".
Сложно однозначно сказать что выгоднее. Возможно, что акция, которую вы вчера купили, завтра подешевеет на 20-30%.
Для себя я выбрал вариант сочетания первого и второго:
- Регулярное приобретение бумаг, в том числе коротких облигаций, если их общая доля снизилась и нет недооценки в акциях.
- Акции приобретаются при просадках в 30% и более, либо при ощутимом снижении их доли в портфеле.
- Преимущество в том, что деньги регулярно вливаются и общий размер капитала при этом растёт, не говоря о том, что растёт получаемый денежный поток.
А какой подход Вам ближе?