Наш главный банковский регулятор решительно не дает расслабиться и бросить творческие силы на другие темы. Мимо последнего интервью главы этого ведомства пройти совершенно невозможно. Уверенным ровным тоном нам вновь продолжали внушать, что, несмотря на все усилия ЦэБэ, инфляция растет вследствие неправильного поведения народа. И деньги-то они расходуют не так, и поддержка финансовая не в то русло пошла, да и до кредитов они весьма охочи оказались. Все это вместе привело к повышенному спросу, и торговцам ничего не оставалось делать кроме повышения цен. Короче, сами виноваты.
Удивление вызывает буквально каждое слово. Чтобы никого не утомлять, обратить внимание стоит лишь на ключевые моменты. Прежде всего, инфляция у нас немонетарного характера. Ответственными за повышение цен выступают вовсе не производители, а те, кто находится в самом конце снабженческой цепочки – розничные сети. Занимая доминирующее положение на рынке, именно они диктуют рынку цены. И им все равно увеличивается предложение товаров вследствие регулирующих мер, стимулирующих производство и разворачивающих экспортные потоки на внутренний рынок.
Баланс спроса и предложения усмиряет цены только на классическом рынке с конкуренцией многих производителей. Присутствие крупных компаний коренным образом меняет ситуацию. Не крупные компании применяются к сложившейся ситуации на рынке, а диктуют ему свои ценовые условия. А все остальные, изображающие конкурентов , прячутся под этот «зонтик», также получая дополнительную прибыль. За счет потребителя, естественно.
Отсюда следует простой вывод. Регулировать надо не спрос и предложение, а повышенные аппетиты к прибыли крупных компаний. Для этого существует антимонопольное ведомство с грозным название ФАС. Но ему, видимо, такая команда не поступала. И напрасно. Манипуляции в денежно-кредитной сфере бесполезны, что наглядно доказывается практикой. Регулятор с весны повышает ключевую ставку, а инфляция только разгоняется. Правда, там придумали, что оказывается, положительный эффект должен появиться через 6, а то и 8 кварталов. То есть года через полтора. Очень похоже на метод Ходжи Насреддина – за это время то ли ишак сдохнет, то ли эмир. Отчего же не пообещать результат через года полтора? Глядишь, ситуация рассосется сама собой или вообще обещание в памяти сотрется.
Но ударным эпизодом было сравнение со спринтерским бегом. Мол, наша экономика в пандемический период под влиянием финансовой поддержки работала с перегрузкой. Ее сердце как у спринтера колотилось с повышенным ритмом, что может печально завершиться. Поэтому надо переходить к «нормальной» денежно-кредитной политике и переходить на «бег трусцой». «Нормальная – это, мнению, главы ЦБ повышение ключевой ставки».
Во-первых, экономика не филология. В экономике нет универсального понятия «нормальности». Нормально то, что соответствует задачам и состоянию экономики в данный момент в данной стране. И другого понимания быть не может. Поэтому вряд ли переход на «бег трусцой» можно считать целью, отвечающей потребностям нашей страны в развитии, наращивании ВВП и борьбе с бедностью.
Во-вторых, экономику в острый период локдауна вовсе не перенапрягали, а наоборот поддерживали с помощью финансово-кислородных подушек. Время ли их убирать? Причем не просто убирать кислород, а еще и применять прищепку, затрудняющую дыхание, в виде повышенной ключевой ставки.
Михаил Беляев, ведущий аналитик Агентства СЗК
Понравился материал? Тогда ставьте палец вверх (кнопка справа) и подпишитесь на канал, ведь это - совершенно бесплатный способ поблагодарить автора за труд и стимулировать на создание новых публикаций!