Несколько месяцев назад я обратил внимание на то, что NASDAQ демонстрирует признаки растущей дисперсии под поверхностью, что является предупреждением относительно здоровья восходящего тренда.
В следующем месяце NASDAQ Composite претерпел кратковременную коррекцию примерно на 8% (от максимума к минимуму). С тех пор он отыграл эти потери, а затем и некоторые другие, но эти предупреждения о хлебной массе только продолжились.
В частности, я имею в виду сигнал под названием "Знамение Гинденбурга", который срабатывает, когда индекс находится на новом максимуме или вблизи него, а количество новых 52-недельных максимумов и минимумов на бирже поднимается выше определенного порога (подробности здесь).
Индикатор получил дурную славу, поскольку изначально он был заявлен как сигнал о надвигающемся крахе, и в этом отношении у него ужасный послужной список. Подавляющее большинство сигналов не сопровождается биржевыми крахами, поскольку они происходят слишком часто.
Тем не менее, я считаю, что отслеживание количества сигналов за определенные периоды времени имеет большое значение для прогнозирования роста волатильности. История NASDAQ Composite за последние несколько десятилетий - хороший тому пример. На этой неделе индекс подал 13-й и 14-й сигналы Гинденбурга за год. В прошлом такая степень постоянной дисперсии была постоянным предвестником коррекций или медвежьих рынков по индексу.
В марте 2000 года, на пике мании доткомов, мы увидели, как индекс подал 13-е предзнаменование, и вскоре после этого последовал медвежий рынок, а в 2007-2008 годах - еще один, после того как в октябре 2007 года было подано 13 предзнаменований. Только спустя почти восемь лет общее число предзнаменований снова достигло 13, как раз перед парой коррекций в середине 2015 и начале 2016 года.
Затем, в конце 2017 года, мы увидели, как 13 предзнаменований снова затмили 13, что привело к эпизоду "Волмагеддона" в начале 2018 года. В конце того же года 13 снова оказалось магическим числом, как раз перед распродажей в четвертом квартале, которая достигла дна около Рождества. Наконец, 13 предзнаменований снова сработали перед самым крахом Ковида в начале 2020 года.
Итак, по крайней мере, из истории последних двадцати лет или около того следует, что когда дисперсия на фондовом рынке достигает определенного уровня, это довольно хороший знак, предупреждающий о грядущей турбулентности. Поскольку на этой неделе этот уровень был снова преодолен, возможно, будет разумно оставаться на месте и убедиться, что ваш ремень безопасности надежно застегнут, в метафорическом смысле, конечно.