Умные инвесторы знают, что окна возможностей не остаются открытыми бесконечно.
- Бизнес-модель, основанная на подписке, в быстрорастущей отрасли означает сильный и надежный рост доходов.
- Глобальный дефицит полупроводников не обязательно одинаково влияет на все технологические компании.
- Недавняя риторика подразумевает, что традиционный кредитный скоринг будет значить меньше, но отказ от него не будет простым делом.
Опытные инвесторы знают, что за акции роста обычно платят премию. Это происходит потому, что убедительные истории роста создают большой спрос.
За хорошие акции роста всегда нужно платить высокую цену. Иногда неверные новости могут отвлечь рынок от более масштабного потенциала компании, в результате чего акции падают. Такие откаты, конечно, являются возможностью покупки для инвесторов.
На этом фоне приведем обзор трех акций, которые в настоящее время находятся в минусе, но это, вероятно, ненадолго.
Qualtrics International помогает различным организациям измерять впечатления клиентов или сотрудников от конкретной услуги или продукта.
Потребность в таких готовых решениях никогда не была велика. Как объяснила компания в своем недавно опубликованном отчете "Глобальные потребительские тенденции", 9,5% мирового дохода от бизнеса - примерно 4,7 триллиона долларов - подвергается законному риску только из-за плохого обслуживания клиентов. В наши дни потребителю слишком легко найти альтернативный источник.
Однако рынок в последнее время не слишком верит в эту предпосылку. После того как в начале этого года акции компании были почти наполовину разрублены после январского ралли после IPO, попытка отскока была сведена на нет. Акции упали на 19% по сравнению с сентябрьским пиком, причем большая часть этих потерь сформировалась только в этом месяце благодаря объявлению Qualtrics о том, что она будет привлекать средства путем вторичного размещения новых акций.
Дело в том, что если и есть организация, которая может сделать что-то конструктивное с помощью нового финансирования, то это, пожалуй, Qualtrics International. Хотя технически компания все еще теряет деньги, прогнозируемый на этот год рост верхней линии более чем на 38% должен вывести ее из убытков в прибыль - по крайней мере, по операционным показателям.
Из $272 млн выручки за прошлый квартал $220 млн составили доходы от подписки. Это означает, что мы можем ожидать, что эти продажи будут материализовываться снова и снова в будущем.
Qorvo производит различные микрочипы, полупроводники, транзисторы и другой кремний, который можно найти на печатных платах ваших электронных устройств. Это особенно важный игрок на рынках 5G и беспроводной связи.
Как вы могли бы предположить, на компанию Qorvo негативно повлиял глобальный дефицит микросхем. В настоящее время цены на акции компании упали почти на 20% по сравнению с максимумом в 200 долларов, достигнутым несколько раз в этом году, и все еще находятся в пределах видимости от новых многомесячных минимумов, достигнутых только в начале этого месяца.
Однако, возможно, рынок, как говорится, выплеснул ребенка вместе с водой. Другими словами, он несправедливо наказывает компанию Qorvo за то, что она просто является производителем микросхем в разгар дефицита полупроводников, не рассматривая, действительно ли на нее повлияли резко ограниченные поставки полупроводников. Похоже, что нет. В этом году продажи вырастут на 15%, что приведет к увеличению прибыли на акцию на 22%. Ожидается, что в следующем году рост доходов замедлится до 9%, но прибыль все равно вырастет на солидные 10%. Это неплохо для акций, которые в настоящее время оцениваются всего в 12,2 раза больше прогнозируемой прибыли на 2022 год. Спрос на новые решения wi-fi и 5G, похоже, больше, чем тупик в цепочке поставок полупроводников.
Стоит также отметить, что Qorvo превосходит свои прогнозы прибыли каждый квартал уже более трех лет, что говорит о том, что аналитики привыкли недооценивать компанию.
Стоимость акций Fair Isaac упала на 30% с июльского максимума и в результате достигли нового 52-недельного минимума. Однако масштабы отката не имеют никакого смысла.
Да, это та самая Fair Isaac, которая стоит за тем, что стало известно как кредитный балл FICO. Резкая распродажа в значительной степени является результатом опасений, что традиционные кредитные баллы не будут играть такую большую роль в будущем потребительском кредитовании, как это было в прошлом. И, возможно, эти старые способы оценки кредитоспособности действительно обречены на снижение своей значимости.
Однако в этом рассуждении есть два больших недостатка.
Один из них заключается в том, что разговоры о возможности такой перестройки сами по себе не являются перестройкой. Хотя банки и менее традиционные кредиторы, например, те, кто работает по принципу "купи сейчас, заплати потом", предпочли бы использовать собственные системы кредитного скоринга, дело в том, что у них нет такого доступа к полным данным о потребителях, как у традиционных кредитных бюро. Многие из этих кредиторов, возможно, все же захотят переложить обязанности по проверке кредитоспособности на такие организации, как Fair Isaac, которые имеют десятилетний опыт в этой работе.
Другим недостатком мышления, которое с июля месяца погубило акции Fair Isaac, является ошибочное предположение, что Fair Isaac - это просто кредитный скоринг. Это гораздо больше. Аналитика, основанная на искусственном интеллекте, и защита от мошенничества также входят в репертуар компании, приносящий доход, наряду с кучей других вещей, о которых вы, вероятно, не знали. Именно благодаря им рост продаж в следующем году, по прогнозам, ускорится почти на 10%, что приведет к росту прибыли на 19%.
Это может помочь представить ситуацию в перспективе: имея достаточно времени, чтобы подумать о месте FICO в будущем кредитования, сообщество аналитиков, следящих за этой компанией, считает, что акции все еще стоят почти 547 долларов, что на 40% выше их текущей цены.