Больше года золото никуда не двигалось. Оно достигло своего пика на пороге оптимизма в августе прошлого года и с тех пор изо всех сил пытается удержать какие-либо краткосрочные подъемы. Теперь среди золотых жуков преобладает надежда, потому что после консолидации в узком диапазоне золото пробилось выше своих недельных полос волатильности.
Bloomberg протестировал систему прорыва золота, которая искала моменты, когда золото поднималось выше после сужения недельной полосы Боллинджера. Полосы золота находились в пределах 6% друг от друга, занимая нижние 5% всех недельных значений с 1975 года. Теперь же оно поднялось выше своей верхней полосы.
Эти прорывы в основном положительно влияли на дальнейшую динамику цены золота. Худшие развороты появлялись после значительного роста. Сигналы, возникавшие у дна, предшествовали росту. Все сигналы за последние 20 лет предшествовали росту цены.
Самый большой вопрос состоит в том, будет ли текущий сигнал успешным в рыночной среде. Эти сигналы привели к плохой среднесрочной доходности с 1985 по 1995 год и значительной доходности после. Тенденции доллара США могут сказать больше об этом.
Игнорирование доллара США
В высшей степени необычное обстоятельство, которое мы наблюдаем сейчас, заключается в том, что золото растет вместе с долларом. В последние дни оба рынка достигли наивысшего уровня, по крайней мере, за 90 дней.
С 1975 года существует корреляция -0,31 (по шкале от -1,0 до +1,0) между дневными изменениями золота и доллара. Корреляция обычно становится более отрицательной по мере увеличения временного интервала. Было всего 9 других случаев, когда оба рынка одновременно достигли 90-дневного максимума.
Другие индикаторы в основном оптимистичны
Во время недавнего ралли коммерческие хеджеры создали значительную короткую позицию по доллару, на которую приходится более 70% открытого интереса. Система Backtest Engine показывает, что, когда хеджеры шортили доллар, золото преуспевало.
Другие индикаторы также в основном поддерживают рост цены на золото. Общественные настроения были довольно негативными, показывая около 1,5 негативных сообщений на каждое позитивное сообщение за последний месяц. На графике показана обратная шкала, чтобы лучше отображать периоды оптимизма и пессимизма.
Фонд GLD наблюдал отток более чем $50 миллионов долларов в день за последние 200 сессий. С момента создания фонда только в период с конца 2013 до начала 2014 года происходила подобная ситуация.
Из-за стабильного оттока активы ETF не растут вместе с ценами. Это не просто феномен GLD; общий объем унций золота, находящихся в распоряжении ETF, продолжает снижаться и находится примерно на уровне мая 2020 года. Хотя это и не является идеальным показателем, это говорит о том, что трейдеры, следующие за трендом, еще не верят идее нового бычьего рынка золота.
Несмотря на плохие настроения, индекс оптимизма по золоту за последний год держался в основном выше 50, что происходит на бычьих рынках. В здоровой среде настроение обычно держится выше 50, падение ниже 40 вызывает покупательский интерес, а значения выше 60 не приводят к значительному снижению. В нездоровой среде наблюдается обратное.
В прошлом году золото испытывало трудности с удержанием покупательского интереса, а в других случаях оно не обращало внимания на рост доллара. Может быть опасно слишком увлекаться тем, как должны вести себя цены, но поскольку этот рынок имеет тенденцию немного восстанавливаться после скачка и в течение неблагоприятного сезонного окна до середины декабря, было бы разумно, если бы он отступил. Но большинство признаков указывают на этот потенциал как на колебание в рамках более продолжительного восходящего тренда.
Автор: Джейсон Гепферт | Перевод: Золотой Запас
#золото #цена золота #анализ рынка золота #полосы боллинджера #инвестиции #курс доллара сша #технический анализ золота #прогноз цены золота
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось и делитесь с другими :)