Для начала стоит разобраться, что же такое мультипликаторы в инвестициях, рассмотреть, что они из себя представляют, какие бывают и что показывают, а уже после подводить итог: важны ли мультипликаторы для начинающих инвесторов?
Мультипликаторы - это такие упрощённые финансовые показатели компании, который позволяют инвесторам понять и оценить как идут дела у того или иного бизнеса, а также сравнить их между собой.
Проще говоря, каждый мультипликатор - это своеобразный рейтинг компании в определённом финансовом аспекте. Таких рейтингов бывает очень много, однако нам понадобятся всего лишь несколько основных, которых будет вполне достаточно, чтобы оценить компанию и принять решение о её ценности и последующей покупке (либо же продаже).
Рассмотрим наши основные мультипликаторы:
P/E (price to earnings, цена акции/прибыль)
Данный показатель выглядит как отношение цены акции к прибыли на одну акцию. То есть индикатор P/E показывает нам за сколько лет акция данной компании по текущей цене акции и текущей прибыли окупит себя.
Мультипликатор P/E очень популярный среди инвесторов, так что использовать, а главное понимать его стоит каждому инвестору, вне зависимости от его опыта.
DEBT/EBITDA (долг/прибыли)
Немаловажный показатель - это задолженность компании (как краткосрочная, так и долгосрочная) в отношении к её прибыли.
EBITDA - это прибыль компании до вычета налогов, процентов по кредитам, а также выплат по корпоративным облигациям.
В результате мы получаем определённый показатель, который покажет за сколько лет компания сможет погасить свои долги, и сможет ли в принципе. Данный показатель очень важен, если вы не хотите купить почти разорившуюся компанию.
ROE (return to equity, доходность/капитал)
Мультипликатор ROE показывает инвесторам эффективность использования денег инвестора. То есть, такой показатель даёт понимание какой процент доходности в год получает компания относительно своего капитала.
Если ROE равно 10%, то, условно, вы вложили деньги под 10% годовых.
Это не сильно важный показатель, однако вы можете проследить стоит ли инвестировать в компанию и насколько эффективно она работает.
P/S (price/sales, цена акции/выручка)
Данный мультипликатор очень похож на P/E, однако отношение берётся к выручке, а не к прибыли. Особенность этого мультипликатора в том, что он больше подходит для сравнения компаний относящихся к отрослям связанным в основном с торговлей.
Данный показатель, также как и P/E показывает на недооценённость или переоценённость определённой компании.
Простыми словами обы этих мультипликаторов показывают насколько дорого стоят акции компании в данный момент.
EPS (earnings per share, прибыль на одну акцию)
EPS показывает сколько прибыли компании приходится на одну акцию.
Измеряется данный показатель при помощи деления всей чистой прибыли компании на количество всех обыкновенных акций.
Данный показатель важен, однако не стоит опираться на него, при выборе компании, в первую очередь. Стоит использовать данный показатель, как дополнительный к другим, более важным мультипликаторам.
DPR (Payout Ratio, дивиденды/прибыль)
Payout Ratio относится к дополнительным показателям, а также он применим исключительно к тем компаниям, которые выплачивают дивиденды.
Данный мультипликатор показывает какой процент от прибыли выплачивается дивидендами. Соответственно, чем меньше данный показатель, тем лучше. Ведь если дивидендами выплачивается малая часть прибыли, это значит что компания продолжает развиваться. Если же данный показатель больше 100%, это означает, что прибыли за данный период времени не хватает, чтобы погасить свои обязательства перед инвесторами, и компании приходится брать деньги в долг, чтобы выплатить инвесторам дивиденды.
Как пользоваться мультипликаторами?
При выборе компании стоит взглянуть на его мультипликаторы, они помогут оценить насколько эффективны будут ваши инвестиции. Однако важно понимать, что данные показатели не дают никаких гарантий, а также являются примерными показателями за определённый период времени. Хорошие показатели мультипликаторов не означают, что компании смогут показывать такие результаты в будущем.
Как я считаю, мультипликаторы важны, но не стоит смотреть исключительно на них. Изучите рынок, изучите специфику работы компании, руководство также играет не маловажную роль. А уже после всего этого сравните отобранные вами компании по данным мультипликаторам и сделайте свой выбор.
Вывод:
Мультипликаторы - вещь хорошая, особенно для начинающих инвесторов, они помогают сразу увидеть плохую или хорошую компанию, и уже после них можно изучать компании глубже. Но не стоит основывать свои выводы только на данных показателях. Я рассказал об основных мультипликаторах, однако их гораздо больше и каждый из них чем-то полезен.
На этом всё. Спасибо, что дочитали до конца. Всего хорошего!