Облигации - один из видов ценных бумаг, которые можно купить на бирже. Статья для начинающих инвесторов и, сколько можно заработать на облигациях и насколько это рискованно.
Что такое облигации и чем они отличаются от акций
Облигация - это долговое обязательство, долг или кредит. Эта бумага подтверждает, что компания или государство одолжили у инвестора деньги и обещают вернуть их с процентами в определённый срок. Для держателя облигаций не имеет значения прибыль эмитента, если компания не обанкротится, в день погашения облигации она обязательно выплатит ему определённую сумму.
Акция - это доля в компании. Тот, кто покупает акции, становится совладельцем бизнеса и получает право на часть его прибыли. Доход акционера не известен заранее. Если компания зарабатывает, вместе с ней зарабатывает и акционер. Если нет - акции теряют свою стоимость, и инвестор теряет деньги.
Покупать облигации безопаснее: их доходность часто известна заранее, а выплата процентов гарантирована их эмитентом. Основной риск держателя этих ценных бумаг - дефолт по облигациям. Если компания объявит себя банкротом, инвестор может и не вернуть деньги. Подробнее "Что выгоднее акции или облигации?"
Зачем инвестору облигации
Положить деньги, как на банковский вклад, чтобы их доход был больше, чем процентная ставка по вкладу. Такие инвесторы покупают надёжные корпоративные или государственные облигации на небольшой срок 1 - 2 года.
Диверсифицировать инвестиционный портфель. Если инвестор держит в своём портфеле только акции, он сильно рискует. Облигации позволяют снизить риски: они не будут падать в цене так, как акции.
Получить спекулятивный доход. Опытные трейдеры, которые спекулируют на рынке, покупают облигации с длительным сроком погашения 15 - 20 лет. Они рассчитывают на то, что при понижении ключевой процентной ставки цены на облигации вырастут и они смогут продать их дороже, чем купили.
Какие параметры облигаций должен знать инвестор
Обычно компании выпускают облигации, когда им нужны деньги на развитие бизнеса, как правило, это легче и выгоднее, чем брать кредит в банке.
Номинал - по облигациям российских компаний равен в основном 1000 ₽. Номинал выплатят инвестору, когда наступит срок погашения облигации.
Рыночная цена облигации - цена, за которую ценную бумагу можно купить на бирже. Она не обязательно будет равна номинальной: рыночная цена может меняться в зависимости от спроса и предложения и других условий рынка ценных бумаг. Обозначают рыночную цену в процентах от номинала: она может быть как выше (103,6 %), так и ниже (98 %). Чем ниже рыночная цена, тем выше доходность к погашению, и наоборот.
Ставка купона - периодический процент, который компания будет регулярно платить владельцу облигаций. Размер купонов и периодичность выплат по российским облигациям можно посмотреть на сайте Московской биржи. Большинство облигаций с фиксированным купоном, у них ставки всегда одинаковые. Но бывают и с переменным.
Срок погашения - определённая дата, в которую эмитент выполнит свои обязательства и выплатит номинальную стоимость облигации инвестору.
Доходность к погашению - доходность, которую получит владелец облигации, если будет удерживать её до срока погашения. Доходность к погашению измеряют в процентах от цены покупки - как ставку по банковскому вкладу.
Держатель облигации может заработать не только на купонах, но и на разнице в цене — если купит её ниже номинальной стоимости, а погасит по номиналу. Поэтому доходность к погашению не равна купонной ставке.
Ставка купона может быть 6 %, а доходность к погашению 5 %, если облигация сейчас торгуется дороже номинала. Или наоборот: если купить облигацию ниже номинала, по которому её погасят, то доходность к погашению будет выше, чем купонная ставка.
Например, номинальная стоимость облигации -1000 ₽, размер купона - 100 ₽, рыночная цена - 970 ₽, до даты погашения облигации остается 2 года.
Доходность к погашению облигации 11.7% - столько инвестор заработает на облигации, если будет удерживать её до срока погашения.
Что будет, если продать облигацию до выплаты процентов
Если инвестор продаст облигацию до выплаты следующего купона, он не потеряет проценты, как может произойти, если досрочно закрыть банковский вклад. Продавец облигации заработает накопленный купонный доход - часть купонного дохода, накопившаяся после выплаты последнего купона.
Например, инвестор купил облигацию с купоном 85 ₽ сразу после его выплаты. Следующий купон выплатят через 182 дня. Инвестор продержал облигацию 91 день, а затем продал её. Купон выплатят через 91 день, но наш инвестор его уже не получит - его начислят новому владельцу ценной бумаги. Поэтому при покупке облигации новый владелец выплатит нашему инвестору купонный доход, который уже "накопился" на момент сделки. НКД в этом примере составит: 85 ₽ / 182 × 91 = 42,5 ₽
Если вы покупаете облигацию между выплатой купонов, вам придётся выплатить накопленный купонный доход тому инвестору, у которого вы её купили.
Государственные и корпоративные облигации
Тот, кто выпускает облигацию, называется эмитентом облигации. Эмитентом может быть как компания, так и государство. Те облигации, которые выпустила компания, называют корпоративными. И риски, и доходность по корпоративным облигациям обычно выше, чем по государственным.
А государственные облигации, когда инвестор одалживает деньги не компании, а государству. Российские государственные облигации называют ОФЗ - облигации федерального займа. Их доходность ниже, чем у большинства корпоративных, зато и риски минимальны .
Рейтинг облигаций
Облигации считаются низко рисковым финансовым инструментом. Главный риск, с которым может столкнуться инвестор - это дефолт, то есть та ситуация, в которой эмитент не может вернуть долг инвестору. Чем меньше надёжность компании, тем выше вероятность дефолта.
Поэтому перед тем, как купить облигации, стоит выяснить, насколько надёжна компания-эмитент. В этом инвестору помогают рейтинги облигаций, составленные кредитно-рейтинговыми агентствами — например S&P или Moody*s.
В России Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА). АКРА присваивает эмитентам рейтинги от AAA - это надёжная компания со стабильными выплатами до D - это, значит по облигациям объявлен дефолт.
Чем выше кредитный рейтинг компании, тем меньше вероятность дефолта.
Почему доходность к погашению облигаций меняется
Доходность к погашению у облигаций может меняться , расти или уменьшаться. Это происходит, например, если меняются процентные ставки на рынке или рейтинг компании.
Например, инвестор Андрей купил корпоративную облигацию в конце 2020 года с доходностью 10,5 % годовых. До даты погашения облигации остается 3 года, за это время эмитент выплатит 12 купонов по ставке 10 % годовых.
Через год ставки на рынке снизились до 7 % годовых. Это означает, что теперь участники рынка ценных бумаг будут покупать такие же облигации, но уже с меньшей доходностью к погашению. Цены на ваши облигации вырастут, поэтому за год фактическая доходность Андрея по купленной облигации составит примерно 16 % годовых. За оставшееся до погашения время Андрей заработает 7 % годовых - меньше, чем доходность к погашению, с которой вы приобрели облигацию изначально.
Но все равно за 3 года инвестор получит 10,5 % годовых, то есть именно ту доходность к погашению, которую зафиксировал изначально при покупке бумаги.
Если же ставки на рынке вырастут до 12 % годовых, доходность Андрея по купленной облигации снизится до 6 % годовых. А за оставшийся период он получит доходность к погашению в размере 12 % годовых.
В любом случае за время, прошедшее с даты покупки до даты погашения облигации, инвестор получит ту доходность, с которой изначально приобретал бумагу 10,5 % годовых, если только не продаст облигацию раньше срока погашения. А если продаст, то доходность может отличаться в большую или в меньшую сторону.
Чек-лист: как заработать на облигациях
- Облигация - это долговое обязательство компании, эмитент предпочел занять деньги не в банке, а у инвесторов.
- Облигации могут выпускать компании и государство. Государственные облигации надёжнее, корпоративные приносят больший доход.
- Перед покупкой узнайте кредитный рейтинг эмитента: чем он выше, тем ниже риски.
- При покупке облигации нужно учитывать номинальную стоимость и рыночную цену, ставку и период купона, а также доходность к погашению.
- С помощью облигаций инвесторы могут сохранить сбережения, как на банковском вкладе, и диверсифицировать портфель.
Вы можете получить консультацию по любым интересующим вопросам абсолютно бесплатно. Свяжитесь со мной удобным способом постараюсь ответить на любые вопросы!
Ссылки:
На телеграмм канал "ИИС на миллион": https://t.me/iicnamillion
На консультацию: https://t.me/Sdias_22
Не забывайте подписываться на мой канал в Дзене