Экономика Японии в третьем квартале сократилась намного сильнее, чем ожидали аналитики, поскольку глобальные перебои в поставках ударили по экспорту и планам продаж, а новые случаи COVID-19 испортили настроение потребителям.
Хотя многие аналитики ожидают, что третья по величине экономика мира восстановится в текущем квартале по мере ослабления борьбы с пандемией, обострение проблем в мировом производстве создает повышенные риски для зависимой от экспорта Японии.
«Снижение было намного больше, чем ожидалось, из-за ограничений цепочки поставок, которые сильно ударили по выпуску автомобилей и капиталовложениям», - заявил Такеши Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute.
«Мы ожидаем, что экономика восстановится в этом квартале, но темпы восстановления будут медленными, поскольку потребление не вышло на хороший уровень даже после ослабления ограничений на COVID-19 в конце сентября», - добавил он.
Экономика сократилась в годовом исчислении на 3,0% в июле-сентябре после пересмотренного роста на 1,5% во втором квартале, как показали в понедельник предварительные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП), что намного хуже, чем средний рыночный прогноз по сокращению на 0,8%.
Слабый ВВП контрастирует с более обнадеживающими показателями других развитых стран, таких как США, где экономика выросла на 2,0% в третьем квартале из-за сильного отложенного спроса.
В Китае промышленное производство и розничные продажи неожиданно выросли в октябре несмотря на дефицит поставок и новые ограничения COVID-19.
В квартальном исчислении ВВП упал на 0,8% по сравнению с рыночными прогнозами на 0,2%.
Некоторые аналитики заявили, что сильная зависимость Японии от автомобильной промышленности означает, что экономика более уязвима к сбоям в торговле, чем другие страны.
Главный экономист Mitsubishi UFJ Research and Consulting Шиничиро Кобаяши отметил, что автопроизводители составляют значительную часть производственного сектора Японии, и на них напрямую влияет широкий круг субподрядчиков.
Премьер-министр Японии Фумио Кишида планирует представить в пятницу крупномасштабный пакет экономических стимулов на сумму «несколько десятков триллионов иен», но некоторые экономисты скептически относятся к его влиянию на рост в краткосрочной перспективе.
«Пакет, вероятно, будет представлять собой смешанный пакет краткосрочных и долгосрочных мер роста, и фокус может быть размытым, поэтому он не окажет большого влияния в краткосрочной перспективе», - полагает Минами.
Потребление упало на 1,1% в июле-сентябре по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 0,9% в апреле-июне.
Капитальные затраты также снизились на 3,8% после роста на 2,2% в предыдущем квартале.
Внутренний спрос снизился на 0,9% относительно роста ВВП.
Экспорт упал на 2,1% в июле-сентябре по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку торговля пострадала из-за нехватки микрочипов и ограничений в цепочках поставок.
Аналитики, опрошенные агентством Рейтер, ожидают, что экономика Японии вырастет в текущем квартале на 5,1% в годовом исчислении, так как потребительская активность и производство автомобилей возрастут.
Однако японские компании по-прежнему сталкиваются с рисками, связанными с более высокими ценами на сырье и ограничениями предложения, которые угрожают подорвать экономические перспективы в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Реальный ВВП, который учитывает влияние инфляции, не вернется к уровню до пандемии до второй половины 2023 года, считает Такахиде Киучи, бывший член правления Банка Японии, который сейчас работает главным экономистом в исследовательском институте Nomura.
«Замедление темпов роста Китая, ограничения предложения, рост цен на энергоносители и замедление темпов роста в западных странах, пострадавших от инфляции, снизят темпы роста к середине 2022 года, - сказал Киучи. - Поскольку экспорт остается значительным, экономика Японии, вероятно, будет претерпевать умеренный рост примерно на 1-2% в годовом исчислении во втором квартале и далее, даже с учетом воздействия стимулов».
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Japan's economy shrinks more than expected as supply shortages hit (Reuters)
Автор: Тимофей Лапин