Прошлый год стал прорывным для золотодобывающих компаний из-за небывалого роста цен на этот металл.
А сейчас мы наблюдаем неуклонное снижение.
Повод ли это закупиться акциями золотодобытчиков? Решайте сами.
Компания «Полиметалл» — российская горнорудная компания, специализирующаяся на добыче серебра, золота, меди и других металлов.
Входит в топ 10 золотодобывающих компаний мира. В России считается второй по объемам производства золота и первой по объемам добычи серебра.
Центральный офис находится в Санкт - Петербурге. А вот головная компания группы Polymetal International plc, зарегистрирована на острове Кипр.
Компания имеет собственные рудники и производства в России и Казахстане. Причем более трети всего золота добывается именно на предприятиях: Кызыл и Варваринское на севере и востоке Казахстана.
Структура выручки:
- реализация золота (свыше 85%),
- серебро – 14%
- на долю других металлов приходится менее 1%.
Выручка компании, как и часть обязательств номинированы в $. С одной стороны, они компенсируют друг друга, с другой финансовые показатели сильно завязаны на курсе. Так нынешняя ситуация укрепления рубля бизнесу не на руку.
В качестве одного из драйверов роста отметим месторождение платины и палладия в Карелии. Оно находится в стадии заморозки, как и ещё один перспективный актив - палладиево-платиновый рудник. Пока компания не делает на них ставку, выжимая максимум из своих золотых рудников. Для полноценного запуска таких доходных проектов потребуется максимум ресурсов.
Полиметалл считается молодой компанией, она основана в 1998 году.
Акции торгуются на Лондонской, Московской и Казахстанской фондовых биржах. Компания входит в индексы FTSE 100, FTSE Gold Mines и MSCI Russia.
Тикер: POLY, 1 лот = 1 акция
Полиметалл в цифрах
Объемы производства
География компании
Структура акционерного капитала
Финансовые результаты за I полугодие 2021 г.
- Выручка: $1274 млн (+12% г/г)
- Скорректированная EBITDA: $660 млн (+8% г/г)
- Чистая прибыль: $419 млн (+11% г/г)
- Скорректированная чистая прибыль: $422 млн (+15% г/г)
- Чистый долг: $1827 млн (+35% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,05х (0,8х годом ранее)
Дивидендная политика
Полиметалл входит в топ-3 компаний по дивидендной доходности в отрасли 4,1% и регулярно выплачивает держателям акций 50% от скорректированной чистой прибыли. Совет акционеров также имеет право по своему усмотрению увеличить итоговый дивиденд до максимальной выплаты в размере до 100% свободного денежного потока.
Мультипликаторы и конкуренты
Плюсы
- Хорошая обеспеченность ресурсами (месторождения с качественной рудой в собственности + перспективные рудники);
- Показатели окупаемости лучшие среди конкурентов;
- Стабильная дивидендная политика;
- Большой процент акций в свободном обращении;
Минусы
- Сильный перекос выручки на золото (слабая диверсификация);
- Малая доля экспорта в сравнении с конкурентами;
- Большой объем долга;
- Общий тренд на коррекцию рынка золота.
В вашем портфеле есть акции этой компании?
Читайте также:
Сравнение FXIT и FXIM. Какой выбрать?
При продаже активов не берёте в расчёт валютную переоценку? А зря!
Налоговый вычет на образование. Лайфхак: как получить больше денег