Облигации считаются наиболее стабильным и безопасным способом заработка на бирже. Но от их разнообразия может закружиться голова не только у начинающего инвестора, но и у вполне опытного игрока. Нерешительность в сочетании с азартом мешают сделать осознанный выбор, что в итоге сказывается на доходности вложений. В этой статье мы расскажем всё, что вам нужно знать для принятия взвешенных решений при покупке облигаций.
Что представляют собой облигации? Эта ценная бумага похожа на долговую расписку. Эмитент облигации – организация, которой нужны деньги, – берёт их в долг у инвестора. А затем возвращает в установленный срок с учётом процентов. Именно проценты и составляют будущий доход покупателя облигаций.
Доход с облигаций называется купонным доходом. Поскольку полная сумма, сроки и размер выплат дохода часто известны на этапе покупки облигации, инвестор заранее имеет представление о конечной выгоде. Это отличие выделяет облигации среди других ценных бумаг на бирже.
📎 Как выплачивается доход по облигациям?
Доход по процентным (купонным) облигациям – это проценты от их стоимости. Выплата этих процентов называется погашением купона. Она может быть единоразовой или происходить в несколько этапов. У большинстваоблигаций фиксированная процентная ставка, но есть и такие, ставка которых зависит от ситуации на рынке или макроэкономических показателей.
Бывают и дисконтные облигации. Инвестор покупает их по цене ниже номинальной. Например, за 1900 руб. вместо номинальной стоимости в 2000 руб. При этом погашаются облигации по номинальной стоимости, и инвестор получает 2000 руб. Таким образом, разница между номинальной ценой и ценой размещения называется дисконтом и составляет доход инвестора.
📎 Когда именно можно получить обратно деньги за облигации?
По сроку погашения облигации делят на краткосрочные (срок погашения – до 1 года), среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (более 5 лет).
📎 В какой валюте выпускаются облигации?
Облигации бывают рублёвыми и валютными. Для облигаций в иностранной валюте есть общий термин «еврооблигации», но это не значит, что они обязательно выпускаются в евро. Компания или государство выпускают еврооблигации, чтобы занять деньги в валюте.
📎 Чем отличаются облигации?
Облигации бывают 3 типов:
- Облигации федерального займа (ОФЗ), или государственные. Их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета. Они считаются самыми надёжными, ведь проценты по ним платит правительство России. К другим преимуществам ОФЗ относятся высокая ликвидность и большое количество выпусков с разными сроками погашения.
- Муниципальные. Их выпускают местные органы самоуправления. Как правило, их цель – финансирование каких-либо проектов. Муниципальные облигации слегка уступают государственным по надёжности, но это компенсируется более высокой доходностью.
- Корпоративные. Их выпускают частные компании. Степень надёжности отражена в оценке, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Самым надёжным облигациям присваивается оценка «AAA». Далее по убыванию надёжности – «AA», «A», «BBB», «BB» и т.д. Как правило, чем надёжнее облигация и чем выше её рейтинг, тем меньше по ней доход.
📎 Что ещё влияет на надёжность облигаций?
Самые надёжные облигации – обеспеченные. В качестве обеспечения может выступать залог – другие ценные бумаги или недвижимость и оборудование компании. В случае банкротства эмитента владелец облигаций сможет получить залог, продать его и получить деньги.
Залог – не единственный вариант обеспечения. Поручительство другой компании также возможно, и тогда, если эмитент обанкротится, обязательства по облигациям будет выполнять компания-поручитель.
Банковская, государственная или муниципальная гарантия – то же поручительство, но обязательства по облигациям переходят на банк, местный или федеральный бюджет.
Необеспеченные облигации менее надёжные. В случае банкротства эмитента владельцы облигаций будут ждать завершения процедуры банкротства вместе с другими кредиторами компании. При таких обстоятельствах нет гарантий, что вложенные средства удастся вернуть в полном объёме.
Больше всего рискуют владельцы субординированных необеспеченных облигаций: при банкротстве эмитента они будут последними в очереди на возврат денег. При этом есть вероятность, что после раздачи остальных долгов денег уже не останется.
📎 Нужно ли платить налоги с облигаций?
С купонного дохода в обязательном порядке удерживается НДФЛ. Инвестору не нужно самостоятельно ничего платить: с него автоматически удерживается подоходный налог.
Доход от продажи облигаций также может взиматься с инвестора. Освободить себя от уплаты налога можно при соблюдении 3условий:
✅ облигации куплены на бирже;
✅ срок владения облигациями – более 3 лет;
✅ доход за счёт разницы в цене – меньше 3 млн за год.
При желании можно извлечь дополнительную выгоду из покупки облигаций: для этого надо купить их через ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) и подать заявление на налоговый вычет.
📎 Какие бывают риски при покупке облигаций?
⚠️ Риск дефолта (банкротства эмитента). Этот риск не относится к владельцам обеспеченных облигаций, они вернут свои средства в полном объёме.
⚠️ Риск реструктуризации обязательств. Срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат по облигациям могут измениться. Такое иногда происходит, если эмитент понимает, что не сможет выполнить обязательства. Решение о реструктуризации обязательств может быть принято общим собранием владельцев облигаций по просьбе самого эмитента.
⚠️ Риск ликвидности. Существует риск, что вы не сможете продать облигации до их погашения, если возникнет такая необходимость. Желающих купить облигацию будет мало, если компания-эмитент малоизвестна или столкнулась с финансовыми трудностями.
⚠️ Процентный риск. Для владельцев облигаций с фиксированным процентом есть риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше, а доход инвестора окажется меньше.
Рассмотрим пример. Вы купили облигации сроком на 3 года с доходностью 10% годовых. Спустя полгода рыночная доходность по таким облигациям выросла до 14%. Таким образом, вы заработаете меньше, чем инвесторы, купившие облигации на полгода позже. При желании продать облигации раньше срока вам придётся установить стоимость ниже номинальной. В противном случае ваше предложение будет никому не интересно.
КБ «Ренессанс Кредит» (ООО)
Теперь вы знаете всё об облигациях, способны оценить их и окупить свои вложения без лишних рисков. Осталось только открыть брокерский счёт в банке «Ренессанс Кредит», получить в подарок бесплатную дебетовую карту с кэшбэком и начать торговать на бирже без комиссий до конца 2021 года.