По итогам презентации Accelerated Data Center 8 ноября, где были представлены новые продукты AMD, котировки эмитента выросли более чем на 10%.
Так, в частности, чипы серии Genoa (уже ожидаемо) получат до 96 ядер Zen 4 на основе 5-нм техпроцесса с поддержкой DDR5, интерфейса ввода-вывода PCIe 5.0 и CXL 1.1 (поддержка DDR4 и PCIe 4.0 – одно из немногих слабых мест текущих серверных чипов AMD). Производительность новых серверных решений, как обещает глава AMD Лиза Су, будет на 25% выше, чем у текущего поколения на базе Zen 3. Выпуск EPYC Genoa прогнозируется в 2022 году. Согласно презентации, следующее поколение EPYC Bergamo будут основываться на оптимизированной под облачные вычисления архитектуре Zen 4c. Чипы будут включать до 128 ядер и будут доступны в 2023 году.
Во время презентации также были представлены EPYC Milan-X, которые представляют собой апгрейд существующих решений. EPYC Milan-X получат 3D V-Cache, что позволит увеличить объём кеш-памяти L3 до 768 Мбайт, что позволит повысить производительность CPU. Как обещает СЕО, чипы появятся во II квартале 2022 года. Здесь нужно отметить несколько «но». Так, в частности, AMD говорит о приросте производительности в широких пределах: от 33% до 66%, при этом прирост производительности EPYC Milan-X почти исключительно обеспечен ростом объемов кеш-памяти, а это значит, что положительный эффект будет проявляться не во всех задачах. Кроме того, в начале года EPYC Milan-X будет соревноваться с новым Sapphire Rapids на базе 7-нм техпроцесса.
Также среди новинок можно отметить новые графические ускорители экзафлопсного уровня серии Instinct MI200 на базе архитектуры CDNA 2. Решения предназначены для суперкомпьютерных и ИИ-вычислений. Instinct MI200 представляет собой апгрейд Instinct MI100.
Соглашения с Microsoft и Meta
Более важными элементами презентации аналитики «Фридом Финанс» считают подписание соглашений с Microsoft и Meta (Facebook) на поставку серверных решений. Microsoft на текущий момент является одним из ключевых клиентов AMD – согласно данным Bloomberg, по состоянию на конец сентября на разработчика Windows приходилось около 9% всей выручки AMD (большая часть приходится на чипы для консолей), потому ожидаем сравнительно небольшого прироста продаж. При этом договор с Meta является важной вехой для AMD: согласно данным Bloomberg, Meta практически не закупает чипов у AMD. Исходя из объемов закупок Twitter, Alphabet и других крупных игроков рынка, эксперты полагают, что в перспективе 6–12 месяцев продажи Meta могут составить 1–1,5% от общего объема выручки, или $145–220 млн.
Прогноз
Аналитики считают, что в среднесрочной перспективе AMD продолжит наращивать присутствие в ключевых сегментах, включая CPU для ПК, ноутбуков и серверов. По их мнению, AMD может получить импульс к росту с выходом новых решений на базе 5-нм техпроцесса, на который Intel пока нечем отвечать. Intel получит временную передышку в борьбе с AMD с выходом серверных Sapphire Rapids в начале 2022 года, что, вероятно, позволит временно поправить положение Intel. Также, памятуя о том, что 14-нм+ Rocket Lake оказали неплохую конкуренцию 7-нм решениям AMD в игровой нише решений для ПК, Intel не стоит совсем списывать со счетов.
Аналитики «Фридом Финанс» повышают прогноз роста финансовых показателей AMD и целевую цену до $129, рекомендация — «держать».
#инвестиции #акции #фридомфинанс