Ралли на рынке нефти приводит к тому, что инвесторы задумываются - фиксировать прибыли или наращивать позицию на будущее. Ответим на вопрос по традиции в конце нашего обзора.
⛽️ Роснефть #ROSN - российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». Сегодня акции компании стоят дороже почти на 50%, чем в докризисном 2019 году. Насколько такая стоимость оправдана и стоит ли покупать бумаги сейчас? Давайте разбираться.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
Если мы посмотрим на общую картину, то увидим, что компания в целом показывает растущие денежные потоки. Бизнес масштабируется и улучшается. Однако, по результатам 2020 года выручка упала довольно сильно, снижение выручки относительно 2019 года - 34%. По итогам 2кв 2021 года (12 мес) ситуация чуть изменилась, компания смогла вновь нарастить выручки до 6,864 трлн руб. А прибыль вернулась чуть ли не к докризисным показателям - 710 млрд руб.
Оценка стоимости:
P/E - 9,59
P/B - 1,17
P/S - 0,99
Рентабельность:
ROA - 4,60 %
ROE - 12,94 %
ROS - 10,34 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 86,61%
Операционная рентабельность - 13,39%
✔️ Подводим итоги
Теперь, когда мы ознакомились с финансовыми подробностями Роснефти, можно поговорить о целесообразности покупки акций компании. С одной стороны, если мы взглянем на мультипликаторы компании, то не увидим ничего необычного, нам даже может показаться, что акции компании смотрятся неплохо. Из плюсов: приличная маржинальность, не слишком дорогая оценка компании рынком, а также растущий бизнес.
Однако не будьте так наивны, стоит лишь взглянуть на показатели предыдущих годов и сравнить цены акций на графике тогда и сегодня. Получаем, что акции компании в докризисные года стоили на 30% дешевле, учитывая тот факт, что компания зарабатывала больше на 20%. Получается, что сегодня мы платим больше примерно на 25%, чем в далеком 2019 на долю выручки. Целесообразно ли это? Наверное нет.
Ставьте лайк, если статья понравилась.
Есть что добавить? Напишите в комментариях. Буду признательна.
Подписывайтесь на полезный (редкость сегодня!) телеграм-канал по инвестициям "Фундаменталка".
#финансы #доход #инвестиции