Сегодня мы порассуждаем о влиянии времени года на инвестиционный климат и цену акций.
Есть достаточно много факторов, влияющих на котировки в течение года. Не хочу вдаваться в подробности по отраслям, поскольку на эту тему можно писать не одну диссертацию, а опишу общее влияние времени года на биржу ММВБ, зависимую прежде всего от сырьевых котировок.
Если внимательно присмотреться к котировкам акций, можно проследить общую ежегодную тенденцию изменения: весной котировки чаще снижаются, а осенью - растут. Эта зависимость связана с несколькими факторами, которые усиливают друг друга.
Первый существенный фактор определяется общими доходами и расходами инвесторов. Мы привыкли отдыхать летом, мчатся подальше на юг к жаркому Солнцу. А для этого нужно купить дорогую путевку. Учитывая, что инвесторы - люди предусмотрительные, то и отдых они планируют весной, т. е. основные расходы и вывод денег с биржи будет весной. А наиболее существенные доходы и наиболее интенсивная работа у каждого обычно осенью или зимой после хорошего отдыха. У кого-то в конце года тринадцатая зарплата, годовые премии и т. п. Еще к доходам можно добавить годовые дивиденды, полученные летом, которые ближе к осени используются для покупки новых бумаг. Таким образом и получается, что котировки осенью растут, а весной снижаются.
Но это еще не все. Надо сказать, что при приближении холодов импортеры газа активно заполняют свои хранилища, готовясь к встрече зимы. Цены на топливо поднимаются, а вслед за ними поднимаются и котировки российских акций. А вот по окончании холодов остаются лишние запасы в хранилищах, наши европейские друзья вдруг оттаивают и начинают усиливать санкции против России, обвиняя её во всех грехах, опуская котировки все ниже и ниже, несмотря на приближение дивидендных выплат.