Что произошло с акциями Moderna?
Акции компании Moderna упали за 2 последних сессии на 44%, а фактически упали более, чем на 50% с максимума 10 августа.
Несмотря на недавние «неудачи», Moderna остается компанией с исключительным потенциалом.
Видели ли вы перспективные разработки компании? Moderna будет намного больше, чем просто компания с вакциной от COVID-19.
Я считаю, что акции можно будет купить в диапазоне 200 долларов, и в будущем они должны вырасти намного выше.
Акции Moderna ($MRNA) падают после более слабых, чем ожидалось, данных о доходах компании и объявления таблетки Pfizer $PFE. В четверг акции упали на 18%, а в пятницу - еще на 25%. На мой взгляд, по цене 180-200 долларов США Moderna снова станет хорошей покупкой.
У компании есть, возможно, лучшая вакцина против COVID-19 на рынке и есть огромный потенциал доходов. Более того, вакцина COVID-19 компании должна и в будущем приносить значительную прибыль. По мере продвижения компании, Moderna, вероятно, будет становиться все более прибыльной, и с этого момента цена акций компании должна существенно повыситься.
Moderna: впереди огромный потенциал
Кажется, что в наши дни ограничений для непривитых становится все больше. Люди, которые отказываются делать прививку от COVID-19, сталкиваются с растущими ограничениями на работе, в ресторанах, на спортивных мероприятиях, в развлекательных заведениях, в поездках и т. д. Более того, это явление переходит в усиленную изоляцию непривитых. Никто не хочет чувствовать, что на него нападают, и большинство людей определенно не хотят, чтобы их образ жизни был затронут в негативном смысле.
Некоторые примеры ограничений:
- Если вы хотите попасть на игру «Селтикс» или «Брюинз» в TD Garden в Бостоне, вам необходимо предоставить доказательство вакцинации или недавнего отрицательного результата теста на COVID-19. Дело не только в «Селтикс», так как примерно половина команд НБА теперь предъявляют аналогичные требования.
- Вы хотите пойти в ресторан в Сан-Франциско? Предоставьте сертификат вакцины против COVID-19. Это не только рестораны, потому что, если вы собираетесь делать что-нибудь в помещении в Сан-Франциско (бары, важные мероприятия в закрытых помещениях, фитнес-центры и т. Д.), Вам необходимо предъявить доказательства вакцинации. Естественно, это не только Сан-Франциско, поскольку Лос-Анджелес и другие крупные города США вводят различные ограничения.
- Администрация президента Байдена объявила, что все предприятия, на которых работает 100 и более человек, должны требовать вакцинации или регулярно проходить тестирование на COVID-19. Такие крупные компании, как Facebook / Meta Platforms (FB), Alphabet (GOOG), (GOOGL) и другие, уже имеют аналогичные правила.
Это всего лишь несколько примеров, но я думаю, вы понимаете, к чему это ведет. Нравится это многим или нет, но мы движемся к обществу, в котором в первую очередь вакцинированы. Эта динамика не является феноменом США, поскольку мы видим, что аналогичная деятельность развивается в Европе, Азии и других регионах мира. Также я хочу подчеркнуть здесь один момент. Хотя участие в «вакцинированном обществе» не является чем-то новым для большинства людей, COVID-19 - недавнее явление, поскольку большинству людей может потребоваться постоянная ревакцинация. Эта новая динамика создает для Moderna устойчивый и непрерывный рынок, приносящий доход / доход.
Преимущества вакцины Moderna
Вакцины на основе технологии мРНК являются одними из лучших вариантов вакцин, и Moderna имеет преимущество перед Pfizer / BioNTech. Исследования показывают, что у людей с вакциной Moderna по сравнению с Pfizer дольше наблюдается большее количество антител. Также имеется указание на меньшее количество прорывных инфекций среди реципиентов Moderna по сравнению с вакциной Pfizer. Вероятно, наиболее значительным преимуществом является потребность Moderna в хранении данных.
Вакцина компании может храниться при -20 Цельсия, в то время как вакцина Pfizer должна быть холоднее, чем Антарктида, при -70 Цельсия. Сама по себе эта разница температур дает Moderna огромное логистическое преимущество перед Pfizer / BioNTech. Будет намного сложнее и дороже доставить вакцину Pfizer во многие регионы мира, чем вакцину Moderna.
Таким образом, Moderna обладает преимуществом вакцины, поскольку на сегодняшний день у компании лучший продукт на мировом рынке. Вакцина Moderna имеет исключительно высокую эффективность, считается в высшей степени безопасной и не требует такой логистики.
Отчёт за 3 квартал
Moderna не выполнила цели по выручке и прибыли на акцию. Компания также снизила прогноз по итогам года.
- Чистая прибыль на акцию составила 7,70 доллара против ожидавшихся 9,05 доллара.
- Выручка составила 5 миллиардов долларов против ожидаемых 6,2 доллара.
- Теперь компания ожидает, что объем продаж вакцины против COVID-19 в этом году составит 15-18 миллиардов долларов, по сравнению с предыдущими оценками в 20 миллиардов долларов.
- Moderna также снизила ожидаемое количество проданных доз с 800-1000 миллионов до 700-800 миллионов в этом году.
- Компания прогнозирует продажи в размере 17-22 млрд долларов в следующем году.
Квартальные доходы / сюрпризы
Аналитики и ожидания были чересчур оптимистичны. Однако это не делает Moderna плохим вложением средств. Во-первых, мы должны понимать, что Moderna все еще очень молодая компания.
- Moderna стала публичной компанией менее трех лет. Раньше компания зарабатывала около 10-20 миллионов долларов в квартал, а теперь компания зарабатывает 5 миллиардов долларов. При таком темпе масштабирования могут возникнуть некоторые проблемы.
- Компания подтвердила, что поставка некоторых доз, запланированных на 2021 год, была перенесена на 2022 год из-за производственных проблем.
- Moderna также сталкивается с временными проблемами из-за усложнения цепочки поставок. В начале года Moderna поставляла вакцины всего в несколько крупных стран, но компания все чаще поставляет вакцины во многие страны мира.
Трудно точно определить, где будут доходы и прибыль на этом раннем этапе цикла разработки Moderna. Однако крайне важно, чтобы Moderna улучшала свою цепочку поставок и завоевывала долю рынка во многих странах по всему миру. Этот процесс расширения должен позволить Moderna укрепить свое присутствие в качестве доминирующего поставщика вакцины против COVID-19 в глобальном масштабе.
Moderna - это намного больше, чем производитель вакцины против COVID-19
Хотя вакцина от COVID-19 стала важным источником доходов Moderna в краткосрочной перспективе, Moderna - это гораздо больше, чем просто вакцина от Covid-19. У компании, возможно, есть самые передовые технологии в области мРНК, и она должна и в будущем оставаться лидером в этой высокодоходной сфере.
Богатое перспективное портфолио Moderna
Moderna - молодая и очень перспективная компания. Многие усилия компании были сосредоточены на борьбе с COVID-19, но у компании есть множество проектов на этапах разработки и клинических испытаний. Мы знаем о первичной вакцине Moderna против COVID-19, но у компании также есть несколько вариант-специфичных вакцин, находящихся на этапах клинических испытаний.
У Moderna есть вакцина против ЦМВ на втором этапе, вакцина против вируса Зика на первом этапе, мРНК-вакцины против гриппа на первом этапе и многое другое. У компании также есть вакцина против ВИЧ на ранней стадии разработки, и это еще не все. Moderna проводит вторую фазу испытаний персонализированных противораковых вакцин «PCV», и иммуноонкологические исследования продвигаются вперед.
Проще говоря, сейчас компания очень много работает. Благодаря быстро развивающемуся бизнесу по производству вакцин против COVID-19, Moderna теперь имеет значительный денежный поток, необходимый для достижения успеха в других своих проектах. Быть лидером в области технологии мРНК в сочетании со значительной прибылью от программы COVID-19 должно позволить Moderna вывести на рынок множество других вакцин и методов лечения в будущем.
Moderna: оценка доходов
Выручка Moderna в этом году должна составить около 18 миллиардов долларов, а в следующем - более 20 миллиардов долларов. Хорошей новостью является то, что Moderna должна увидеть рекордную выручку и прибыль на акцию в первом полугодии 2022 года. Тем не менее, мы, вероятно, увидим период кратковременной выручки и снижения прибыли на акцию в Moderna. Компания, вероятно, увидит временное снижение продаж, поскольку новые производители вакцин, такие как Novavax (NVAX) и другие, выводят на рынок новые вакцины от COVID-19. Тем не менее, благодаря многочисленным проектам Moderna, передовым технологиям и выгодному положению на рынке, компания должна вернуться к значительному росту доходов в будущие годы.
Только посмотрите на этот планируемый взлёт прибыли компании после 2026, просто фантастика!
Оценка EPS
Аналогичное изображение мы видим в прогнозных оценках EPS. Moderna должна увидеть здесь кратковременный пик прибыли, но прибыль на акцию компании, вероятно, существенно вырастет после периода временного спада. Учитывая вероятную динамику прибыли, коэффициент P/E Moderna, вероятно, будет колебаться в ближайшие годы, а затем снизится в 2025 году и далее.
Вот какими могут быть финансовые результаты Moderna в будущие годы:
Хотя эти оценки могут показаться оптимистичными, они довольно скромны по сравнению с некоторыми из более оптимистичных ожиданий от Moderna на Уолл-стрит. На Seeking Alpha выручка Moderna в 2030 году составит чуть более 80 миллиардов долларов, однако некоторые аналитики ожидают к этому времени 200 миллиардов долларов или больше. Тем не менее, я думаю, что сейчас лучше оставаться консервативным, чем быть чрезмерно оптимистичным. Кроме того, я считаю, что акции Moderna могут вырасти более чем в 10 раз к 2030 году по сравнению с текущим депрессивным состоянием. Акции торгуются всего в семь раз по сравнению с консенсусным показателем EPS на 2021 год, и в этом году компания планирует увеличить выручку в годовом сопоставлении более чем на 2000%. У нас нетипичный сценарий оценки с Moderna. Однако оценка приобретает больше смысла, если учесть, что компания будет получать временную прибыль и выручку.
Риски, которые следует учитывать
Несмотря на оптимистичный прогноз и ожидания относительно высоких цен на акции, участники рынка должны учитывать, что Moderna - это инвестиция с повышенным риском. Различные факторы могут сбить Moderna с траектории.
- Вполне возможно, что компания не сможет больше производить вакцины-блокбастеры или другие лекарства.
- Также возможно, что усиление конкуренции со стороны других производителей вакцин сократит доходы Moderna от вакцины против COVID-19.
- Компания может столкнуться с трудностями при проведении испытаний, или коронавирус может превратиться в легко управляемое заболевание раньше, чем мы думаем.
Суть в том, что вполне возможно, что акции Moderna могут упасть отсюда и больше никогда не смогут существенно восстановиться. Все эти факторы являются потенциальными, и к Moderna следует подходить с особой осторожностью, рассматривая компанию для долгосрочных инвестиций.
Оригинал статьи на английском: https://seekingalpha.com/article/4466169-moderna-is-melting-why-i-am-buying-this-dip