Друзья и коллеги!
ФРС в ноябре приступает к сворачиванию QE на 15 млрд. долларов ежемесячно. Фондовые индексы в США обновили свои исторические максимумы, причем седьмой день подряд! ОПЕК+ продолжает планомерно увеличивать добычу нефти. Инфляция в России установила три рекорда за неделю. Несколько российских компаний стремятся выйти на биржу, не у всех это получается. США переходят на зимнее время, торги будут начинаться на 1 час позже.
Теперь перехожу к прогнозам на следующую неделю. Итак:
Доллар-рубль – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 70,725 – 72,255.
Неплохой отскок вверх продемонстрировал USDRUBза последние две недели, когда смог подняться от 69.21 до 72.255, то есть почти на 3 рубля! Стоило начать некоторым аналитикам пророчить 68 рублей за доллар, после «пробития важных уровней поддержек в районе 70 рублей», то моментально, как в насмешку над этими прогнозами, рубль заметно ослаб против доллара. Подлил масла в огонь и ЦБ РФ, когда решил увеличить объем валютных интервенций в 1.7 раза в ноябре, до 25.9 млрд. рублей в день.
Технический отскок вверх зрел в этой паре, особенно после окончания экспортных продаж в конце прошлого месяца. Так стоит ли паниковать по этому поводу? Я полагаю, что нет. Большие объемы экспортных продаж будут еще 3-4 месяца минимум, учитывая текущие цены на нефть, газ и металлы.
Конечно, хотелось бы прогнозировать экспортные продажи валюты в России не от экспорта энергоресурсов, леса или металлов. Было бы чудесно видеть приток валюты в страну от продажи микросхем, автомобилей, лекарств или привлечения туристов, например. Но имеем то, что имеем. Зато, прогнозировать проще курс рубля, так как смотри за ценами на сырье и просто делай выводы…
На будущей неделе, Я не ожидаю резких изменений по курсу USDRUB. Более вероятно, небольшое укрепление рубля. Учитывая данные по инфляции в РФ, которая носит немонетарный характер, но с которой ЦБ РФ борется исключительно монетарными методами, увеличение ключевой ставки однозначно будет в декабре, и видимо сразу на 1%, чтобы долго не мучиться.
Так что, вместо того, чтобы бороться с монополиями в РФ, которые на 70% виновны в росте цен на свои услуги и товары, вместо создания конкурентной среды на рынке, наши власти, в том числе и монетарные, просто ужесточают ДКП, подрывая и так слабую покупательную способность населения. Как будто из-за снижения потребления населением продуктов питания или других товаров, снизится инфляция!
Но, подобная политика, будет играть на стороне рубля, а ЦБ РФ и Минфину РФ, позволит «за недорого и много» прикупить валюты, от расчетов в которой, Россия стремится постоянно отказаться.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания цен по USDRUB (спотовые цены) на следующей неделе будут в рамках 70.50 – 72.05, с ключевым уровнем поддержки в районе 71,10 рублей за доллар, где проходит 55-и дневная скользящая средняя на 4Н.
EURUSD - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по этой валютной паре торговались в рамках 1,1524 – 1,1626.
На будущей неделе, вероятен рост котировок EURUSD, после формирования «двойного дна» около уровня в 1.15 на дневном графике. Полагаю, что возможный рост, будет не более, чем просто коррекционным отскоком. Укрепление доллара против основных валют стало набирать обороты в конце года, которое продолжиться и дальше. Банк Канады, ФРС уже объявили о своих планах сокращения QE, причем уже в этом году, а ЕЦБ и Банк Англии, только строят планы на этот счет. Нельзя сбрасывать со счетов продолжающиеся проблемы в энергетике Старого света и инфляционном давление, что не добавляет уверенности инвесторов в европейской экономике.
Пока EURUSD торгуется ниже отметки 1.1799, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд остается в силе. Имеет смысл открывать короткие позиции по этой валютной паре.
Стоит обратить внимание и на долларовый индекс (DXY), который прилично подрос в цене на прошлой неделе, на фоне укрепления доллара. Полагаю, что растущий тренд по этому индексу продолжится, правда после коррекции, которая, возможно, будет на будущей неделе. Я считаю, что на будущей неделе, мы увидим торговлю в диапазоне 93.55 - 94.7, с ключевым уровнем поддержки на отметке 94, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Долларовый индекс (DXY) – это отличный индикатор риска, чем выше его значение, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Колебания котировок по EURUSD будет в диапазоне 1.1505 - 1.1665, с ключевым уровнем сопротивления на отметке 1.1620.
Нефть – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 80,31 – 85,30.
На прошлой неделе, ОПЕК+ принял решение увеличить на 400 тысяч баррелей добычу ежедневную добычу нефти. США и ряд крупных импортеров нефти продолжили давление на ОПЕК+ с целью большего увеличения добычи, и хотя пока эта попытка закончилась ничем, цены на нефть и бензин начали снижаться. Тем временем, добыча нефти в США, продолжает увеличиваться, впрочем, как и в других странах. Нефтяной картель, ожидает профицита нефти уже в декабре месяце, а с нового года уже значительного роста запасов нефти в мире. Это одна из причин того, что ОПЕК+ не стал сильнее увеличивать свою добычу.
Есть еще одна проблема – это сокращение инвестиций в разведку и добычу нефти. Крупные нефтяные компании активно переходят к политике декарбонизации и увеличивают вложения в «зеленую энергетику».
Поэтому, нет стимулов, вкладываться в добычу отживающего свой век сырья. 60% всей добываемой нефти перерабатывается в бензин! Поэтому с ростом числа электромобилей, развитием инфраструктуры под них, принятием ограничений на выпуск автомобилей с ДВС – спрос на нефть будет падать, причем, весьма резко. Но, на следующей неделе, нефть еще будет пользоваться спросом.
Полагаю, что после годового ралли в энергетике, текущий рост цен на нефть подошел к своему логическому завершению. Стоит готовиться к постепенному развитию нисходящей динамике в нефтяных ценах, особенно, после второй «черной» недельной свечки на графике.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Нефтяные котировки фьючерса (BR-12.21), останутся в рамках 77,5 - 84,70 с ключевым уровнем поддержки на отметке 79,80, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 181550 - 186820, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 417800 – 426925. Акции СБЕРБАНКА колебались в диапазоне 356.14 -374.00, а акции Газпрома оставались в рамках 346,62 – 360,00
На прошедшей неделе, российские фондовые индексы заметно снизились, причем подошли вплотную к своим сильным уровням поддержки. 200-т дневные скользящие средние линии на 4Н, остановили снижение индексов. Повторного тестирования и пробоя не получилось, поэтому есть хорошая вероятность, что на следующей неделе произойдет технический отскок вверх по ММВБ и РТС. Полагаю, что если это произойдет, то это будет хорошей возможностью открыть короткие позиции по фондовым индексам.
Американский фондовый рынок уже и не помнит, что такое коррекция или снижение. Безостановочный рост длится не один день, а инвесторы игнорируют любые риски, даже начало сворачивание QE. Да, деньги от ФРС продолжают попадать на рынок, и этот поток закончится еще не скоро, так что формально, нет поводов для беспокойства. Все играют на повышение котировок, и эта игра пока получается. Но. рано или поздно, всему приходит конец, и текущая игра на повышение. не будет исключением.
Я уже писал в своих обзорах, что на российском рынке акций основной рост или снижение по фондовым индексам обеспечивают акции с наибольшей капитализацией на рынке, такие как ГАЗПРОМ и СБЕРБАНК.
Эти акции уже прилично снизились от своих исторических максимумов, поэтому есть шанс на некоторый технический отскок вверх. Причем техническая ситуация в акциях СБЕРБАНКА, немного лучше, чем в акциях ГАЗПРОМА. Я не думаю, что акции будут обновлять свои исторические максимумы, на будущей неделе, но отойти повыше от своих 200-т дневных скользящих средних линий, вполне способны.
Хотел сказать пару слов про облигации. Инвесторы боятся, что рост инфляции и ключевой ставки ЦБ РФ, еще сильнее ударят по облигационным ценам. Такие риски есть, и исключать их нельзя. Но, сейчас ставка ЦБ РФ -7.5%, а доходность 2Y облигаций уже 8.5%, то есть долговой рынок на 100% уверен в увеличении ключевой ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях. Тогда возникает вопрос, почему не инвестировать в облигации сейчас, когда повышение ставки уже в цене? Или есть опасения еще большего увеличения ключевой ставки? В таком случае, негативный эффект на акции от ужесточения ДКП ЦБ РФ, еще даже не начал сказываться, и уж риски в акциях, гораздо выше.
Однако, читая разные комментарии, посты или статьи, подавляющее большинство думают об увеличении вложений в акции, мотивируя это высокой дивидендной доходностью и расчетом на то, что цены на акции растут, во время роста самой инфляции. По мне, и первое и второе утверждение, весьма спорное. Но, я свою точку зрения уже изложил в статья на эту тему.
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу (RTS-12.21) на индекс РТС в диапазоне 181200 – 188500 с ключевым уровнем сопротивления на 185600, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н. По фьючерсу (MIX-12.21) на индекс ММВБ в диапазоне 416400 – 426500, с ключевым уровнем сопротивления на 422700, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Я полагаю, что на следующей неделе диапазон колебаний цен на акции СБЕРБАНКА, будет 352.0 - 378.00, с ключевым сопротивлением на уровне 366.00, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н. Диапазон колебаний цен на акции ГАЗПРОМА, будет 345 – 368, с ключевым сопротивлением на уровне 358.00, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Природный газ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки, этого товарного актива менялись в диапазоне 5,123 – 5,869.
На будущей неделе, стоит ожидать продолжения консолидации цен на этот актив, пока погода или политика не дадут очередной импульс ценам.
С одной стороны, цены в ЕС на газ продолжают постепенно снижаться, хотя до уровней августа месяца, когда цена была около 500$ за 1000 кубометров, еще очень далеко. Просто эта была цена, после которой резко ускорился рост цен на природный газ в Европе, поэтому, по логике, цена должна вернуться туда, откуда сделала свой старт вверх. Российский газовый монополист, вроде как с 8 ноября, должен увеличить поставки газа в ЕС, по просьбе Путина. Будет ли это на самом деле или это просто политический трюк, узнаем уже скоро. Пока, периодически приходят сообщения о сокращении или прекращении транзита газа в ЕС, через традиционные маршруты. Россия, постоянно напоминает Европе, что без разрешения работы СП-2 рассчитывать на гарантированные поставок топлива не стоит.
Так что погода, политика или политические амбиции сторон, могут оказать на цены «чудесный» эффект, который заранее просчитать, практически невозможно.
Я больше склоняюсь к снижению цены на природный газ, так как при ее текущем уровне, европейская экономика не сможет нормально развиваться, а европейские потребители будут платить слишком много денег за тепло и электричество.
Стоит отметить, что большое количество частных инвесторов стало участвовать в торгах по природному газу. Эти люди ожидают начала зимы и холодов, а значит, рассчитывают на сильное ценовое ралли в этом инструменте. Им это кажется правильным и логичным!
Также логичным, как летом этого года, выглядела игра крупных нефтегазовых трейдеров, которые были убеждены, что спрэд на газовую цену в США и ЕС, должен однозначно сократиться, так как он очень сильно расширился. Выяснилось в начале октября этого года, что эти «крупные дельцы» сырьевого рынка жестоко ошиблись, и им пришлось фиксировать колоссальные убытки по этим позициям. Хотя все было правильным и логичным!!!
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Цены на природный газ останутся в рамках 5,18 – 5,95, причем основным уровнем поддержки в (NG-11.21)контракте станет уровень 5.43, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н.
Драгоценные металлы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки фьючерса(GOLD-12.21) на золото менялись в диапазоне 1759.3 – 1818.8, а котировки фьючерса (SILV-12.21) на серебро менялись в диапазоне 23.07 – 24.22.
Динамика цен на рынке драгоценных, после завершения нисходящей коррекции, изменилась. Закрытие недели по ценам на золото и серебро, выглядело очень оптимистично. В очередной раз сработало правило, что нужно покупать драгоценные металлы перед решением по ставке ФРС, так как после этого начинается восходящая динамика по их ценам.
Кстати, серебро снизилось росно на уровень 50% коррекции по Фибоначчи от 21.50 – 24,80, то есть четко на отметку 23.15. Погрешность в несколько центов не столь принципиальна, если не занимаешься «ловлей центов» на рынке. Важнее понимание направления движения, определение уровней коррекции и выбор времени для входа в позицию.
На следующей неделе, есть вероятность увидеть продолжение восходящего движения по ценам на золото и серебро. Снизу остались серьезные поддержки в этих металлах на уровне 200-т дневной скользящей средней линии на 4Н, по золоту (1785) и по серебру (23.60). Я уверен, что эти поддержки устоят.
Как и писал ранее в своих обзорах, так и продолжаю считать и сейчас:
Прогноз на следующую неделю будет выглядеть так:
Стоит ожидать колебаний цен по фьючерсу на золото (GOLD-12.21)в диапазоне 1775 – 1845 с ключевым уровнем поддержки на 1793. По фьючерсу на серебро (SILV-12.21) в диапазоне 23,70 – 24,91, с ключевым уровнем сопротивления на 24,45
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"