Итоги заседания ФРС
Основные индексы США снова выросли до нового рекорда, потому что вчерашнее заявление о сужении Федеральной резервной системы (ФРС) было довольно мягким. Начиная с этого месяца ФРС будет покупать на 15 миллиардов долларов меньше казначейских ценных бумаг и MBS, но средний американец вряд ли почувствует разницу в последнем изменении политики, за исключением небольшого давления на ипотечные ставки, сообщает Bloomberg. Покупка облигаций должна прекратиться где-то к середине 2022 года, но до этого дня ФРС продолжит увеличивать свой баланс до рекордных уровней, и это будет продолжать поддерживать инфляционное давление и фондовые рынки! Таким образом, мы можем с уверенностью ожидать, что рекордное ралли американских акций продолжится, потому что все большее число средних домохозяйств будут привлечены к фондовым рынкам, поскольку это будет единственный способ помочь им справиться с инфляцией, растущей со скоростью более 5% в год. Другими словами, лучший способ бороться с ростом цен на подгузники - это покупать акции P&G или, возможно, биткойны.
В сегодняшнем макро-календаре два важных события. Один из них - это заседание Банка Англии (BoE), а другой - решение ОПЕК.
Банк Англии встретится сегодня, и официальные ожидания не изменились. Но активность по фьючерсам MPC SONIA- это совсем другая история, с немного большей вероятностью того, что первое повышение ставки произойдет уже сегодня, чтобы обуздать растущее инфляционное давление. И если это будет не сегодня, то это, вероятно, будет следующее заседание MPC. Остается вопросом, увидим ли мы, наконец, рост фунта по отношению к доллару США? Риски явно склоняются к росту фунта, если ничего, из-за расхождения между осторожно агрессивным ФРС и, возможно, более смелым ястребиным Банком Англии.
Нефть в преддверии встречи ОПЕК +
Цены на нефть упали до 4-недельного минимума за ночь, во время самой медвежьей сессии за 3 месяца.
ОПЕК находится под растущим давлением со стороны США, Японии и других стран с целью увеличения поставок, чтобы помочь смягчить глобальный энергетический кризис. На наш взгляд, мало шансов, что саудовцы поддадутся этому давлению, но все же есть надежда увидеть, что они увеличат предложение немного больше, чем 400000 баррелей в сутки, чтобы заработать немного больше денег. Единственное, что немного беспокоит, это то, что потенциал нефти США ограничен ценой 85 долларов, и поэтому мы видим растущее давление в пользу тестирования уровней ниже 80 долларов за баррель. Вчера главным катализатором падения стало увеличение запасов в США. Самые последние данные EIA показали, что запасы сырой нефти в США увеличились на 3,3 миллиона баррелей против роста примерно на 2 миллиона баррелей, прогнозируемого аналитиками.
Кроме того, запасы бензина на прошлой неделе снизились на 1,5 миллиона баррелей, достигнув четырехлетнего минимума в 214,3 миллиона баррелей. Спрос остается высоким, несмотря на более высокие цены. Нефть WTIупала на -3,6% к закрытию и еще на -0,6% на момент написания, в то время как нефть марки Brent упала на -3,2%.
ОПЕК + что дальше?
Очевидно, что в центре внимания нефтетрейдеров будет сегодняшняя встреча ОПЕК +. Несмотря на призывы США к странам ОПЕК увеличить добычу, они фактически остались без внимания. США (и остальной мир) ощущают инфляционные силы более высоких цен на нефть в достаточной степени, чтобы влиять на решения денежно-кредитной политики до такой степени, что теперь они становятся политическими.
Ссылаясь на риски пандемии коронавируса и роста запасов нефти, министр нефти Саудовской Аравии сказал, что «мы еще не вышли из леса», поскольку кризис не обязательно закончился. Это означает, что ОПЕК +, как ожидается, будет придерживаться своего плана увеличения добычи на 0,4 миллиона баррелей в день, несмотря на рост цен на энергоносители.
Чтобы ожидать какой-либо значимой волатильности сегодня, нам, возможно, потребуется увидеть, как ОПЕК увеличивает добычу гораздо более быстрыми темпами, тем самым давя на цены на нефть, которые пока составляют около 80 долларов. Но этого скорее всего не будет. Если они будут придерживаться принятого плана, мы можем ожидать, что нефть возместит часть вчерашних потерь, в то время как неожиданное снижение цен может спровоцировать рост цен на нефть в будущем.
Рубите на спадах
Мы выражали опасения, что бычье ралли цен на нефть приведет к сильным уровням сопротивления. Более того, мы ожидали скачкообразного движения цены около этих максимумов, пока она либо не пробьются, либо не остановят цену на достаточно долгое время и не найдут новый катализатор для возобновления своего тренда.
Пока что WTI демонстрирует вторую медвежью неделю подряд, если завтра не закроется выше отметки 83,57. Если он закроется около текущих уровней, то на недельном графике появится трехнедельная модель медвежьего разворота, называемая «Вечерняя звезда», которая создаст медвежий уклон.
Если мы переключимся на дневной график, его бычий тренд останется очевидным, несмотря на его волатильность в последнее время. Цены держатся выше 80 долларов (хотя и ниже линии бычьего тренда), поэтому 80 долларов сегодня явно является важным уровнем. Например, 80 долларов можно использовать в качестве плацдарма для возмещения части вчерашних потерь, если ОПЕК + не отклонится далеко от своего плана. Используя внутридневное движение цены, мы отмечаем, что 81,00–81,50 и 82,50 составляют жизнеспособные цели / зоны сопротивления, при этом более сильное сопротивление, вероятно, находится в районе 83,0 доллара.
Однако, если ОПЕК + удивит рынки заметным увеличением добычи, о чем неоднократно просил Запад, мы ожидаем, что WTI упадет ниже 80 долларов и вернется к максимуму октября 2018 года около 76,90. Просто обратите внимание, что в начале октября наблюдалась сильная покупательная активность около 79,15, так что это может выступать в качестве промежуточного уровня поддержки.