В ближайшее время сразу несколько крупных и перспективных российских компаний собираются провести IPO. До 2020 года из-за нестабильной ситуации на финансовых рынках процесс размещения новых акций на биржах был практически заморожен. Однако рекордный рост индексов сдвинул ситуацию с мертвой точки: за последние два года на биржу вышли десятки эмитентов, а их акционеры за короткий срок получили высокую доходность. Разберемся, как заработать на первичном размещении ценных бумаг и какие проекты наиболее перспективные для инвестиций.
Что такое IPO
Термин IPO (англ. — Initial Public Offering) дословно переводится как «первичное публичное размещение ценных бумаг». За такой формулировкой кроется вполне простое для понимания явление: это означает, что компания (эмитент) впервые выводит свои акции на биржу, то есть дает возможность приобрести их широкому кругу инвесторов. До этого момента акций не существовало вовсе или же они принадлежали небольшому количеству людей.
Зачем компаниям IPO
Во-первых, банально могут потребоваться средства для развития или поддержания текущей деятельности. В такой ситуации привлечение акционерного капитала — одно из самых эффективных решений. Выплачивать акционерам дивиденды (даже весьма щедрые) гораздо выгоднее, чем погашать еще более высокие проценты по кредиту, который можно взять для тех же целей.
Во-вторых, после проведения IPO компания становится публичной, а ее деятельность максимально прозрачной. Это влечет за собой определенные ограничения, но одновременно упрощает целый ряд бизнес-процессов (в первую очередь, позволяет в дальнейшем брать в долг намного дешевле) и делает взаимодействие с другими участниками рынка, регуляторами или потребителями более комфортным. Уровень доверия к публичным игрокам всегда выше.
В-третьих, обращение ценных бумаг на бирже дает акционерам возможность продать их по хорошей цене (максимально близкой к справедливой стоимости) и получить прибыль.
Почему IPO — это выгодно
Все просто: при первичном размещении акции зачастую продаются гораздо ниже их оценочной стоимости, причем это касается даже самых востребованных бизнес-сегментов. Со стороны компании такой шаг может показаться неразумным, но это вполне продуманное решение — благодаря привлекательной цене эмитент сможет быстро продать акции как можно большему числу инвесторов.
Более того, в результате работает схема win-win, когда выигрывает и эмитент, и инвестор. Компания продает крупный пакет акций и сразу привлекает необходимые инвестиции. Инвесторы пользуются выгодным предложением и могут рассчитывать на последующий рост ценных бумаг. Низкая стоимость акций — это своеобразная премия инвестору за большой объем вложений и определенные риски, которых, конечно, никто не отменял.
Всегда существует вероятность, что расчеты аналитиков и оценка перспектив роста, сделанные при подготовке к IPO, не оправдаются. Соответственно, после размещения акции могут начать падать в цене. Тем не менее в большинстве случае на более длительном горизонте качественные эмитенты показывают положительные результаты. Как правило, через какое-то время котировки снова начинают расти, принося инвесторам неплохую прибыль. Например, после первичного размещения Facebook, который выводили на рынок по максимальной цене, капитализация несколько месяцев снижалась, но потом росла в среднем на 27% в год, и потенциал все еще очень велик. Статистика подтверждает, что покупка акций на IPO очень выгодна, но следует понимать, что каждый случай индивидуален.
Как грамотно инвестировать в IPO
- Для начала нужно стать квалифицированным инвестором — большинство самых крупных размещений проходят на зарубежных биржах, участие в них доступно только для инвесторов с таким статусом, также он часто требуется и для российских IPO (как его получить, читайте здесь). После этого можно подавать заявку на участие в интересующем размещении через брокерскую компанию.
- Во всех IPO предусмотрена минимальная сумма вложений, которую необходимо внести для покупки акций. Если желающих окажется слишком много, будет произведено распределение всех доступных к продаже ценных бумаг между инвесторами, после чего невостребованная сумма вернется на счет инвестора.
- Также может быть прописан локап-период, когда в течение определенного промежутка времени (от двух недель до нескольких месяцев) инвестор не может продать купленные на IPO акции. Это делается, чтобы избежать повышенной волатильности (резкого изменения стоимости акций на бирже) и манипулирования ценами в первоначальный период торгов новой бумагой.
- Не следует воспринимать IPO как стопроцентный способ мгновенного обогащения. История действительно знает случаи космического взлета акций и получения инвесторами быстрой прибыли, однако в среднем в первые три месяца цена акций повышается не более чем на 3-4%.
- Перед тем как инвестировать в компанию, выходящую на IPO, нужно тщательно оценить ее финансовые результаты, стратегию развития и перспективы всего сектора. Ознакомиться с профессиональной аналитикой можно в календаре IPO от «ФИНАМа». Здесь также можно найти информацию о высокотехнологичных и быстрорастущих компаниях, которые находятся на стадии pre-IPO — то есть в обозримом будущем могут вывести акции на биржу.
Топ-лист компаний для IPO-инвестиций
В ближайшее время на IPO выходит целый ряд известных российских компаний:
«СПБ Биржа». Крупнейший организатор торгов иностранными ценными бумагами на российском финансовом рынке. Тренд на инвестирование и стремительное увеличение числа участников биржевых торгов — ключевые факторы финансового роста компании. В I полугодии 2021 года рентабельность СПБ Биржи по чистой прибыли составила 43,1%.
«ЦИАН». Крупнейший российский сервис для продавцов, покупателей и арендаторов жилья. Аналитики из Frost & Sullivan считают, что рынок онлайн-объявлений в секторе недвижимости в период 2021-2025 гг. будет расти на 27% ежегодно. И высокие темпы развития «ЦИАНа» подтверждают этот прогноз — в первой половине 2021 года число пользователей сервиса превысило 20 млн человек.
«ВкусВилл». Крупная сеть магазинов продуктов для здорового питания. Выручка компании по итогам 2020 года взлетела на 38,2% и превысила 14 млрд рублей, причем у конкурентов динамика роста составила всего 13-14%. Отсутствие долгов и высокая эффективность (валовая рентабельность – около 30%) позволяет рассчитывать на длительную и стабильную динамику роста акций после первичного размещения.
Еще одним интересным проектом, который пока находится на стадии pre-IPO, аналитики называют первого латиноамериканского «единорога» — крупнейший онлайн-сервис доставки Rappi с многомиллионной аудиторией. Капитализация компания оценивается в $5,35 млрд, однако по прогнозам аналитиков «ФИНАМа», уже к III кварталу 2022 года (предполагаемая дата выхода Rappi на биржу) этот показатель может вырасти до $20 млрд. Акции сервиса на pre-IPO рекомендуется покупать по $66,95, потенциальная годовая доходность составляет 65%.
Чтобы узнать о готовящихся IPO в числе первых — подпишитесь на рассылку «ФИНАМа», в которой вы найдете не только информацию о датах выхода компаний на биржу, но и ознакомитесь с качественной аналитикой наиболее перспективных эмитентов. Благодаря Единому счету клиенты брокера могут инвестировать как в российские IPO, так и в бумаги, которые впервые появятся на зарубежных торговых площадках, в том числе на Гонконгской бирже. При этом «ФИНАМ» приобретает акции напрямую, что позволяет предложить клиентам выгодные условия участия в первичных размещениях — минимальная сумма вложений на российском рынке начинается всего от 10 000 рублей, а комиссия брокера — от 0,25%.
Содействие в финансовых услугах.
АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ».
Лицензия на осуществление брокерской деятельности
№177-02739-100000 от 09.11.2000.