Друзья и коллеги!
Еще лет пять назад у населения России было устойчивое представление о фондовом рынке, как о казино, где «хорошие» люди оставляют свои деньги «нехорошим» банкирам и брокерам. В настоящее время, количество брокерских счетов частных инвесторов на Московской бирже с начала 2021 года выросло на 55% и по итогам августа достигло 22,5 млн. Общее число физических лиц, имеющих доступ к биржевым рынкам, в августе увеличилось на 603,6 тыс., до 13,8 млн. человек. Число активных клиентов на Московской бирже достигло в августе рекордного уровня: сделки совершали более 2,1 млн. человек.
То есть, благодаря массивной чистке банковской сферы, которая началась в 2013 году с приходом Набиулиной на пост главы ЦБ РФ и снижением процентных ставок по депозитам, из-за снижения инфляции и учетной ставки ЦБ РФ у населения не осталось выбора, как начать «играть в казино на ММВБ». Перемена сознания людей в отношении биржи и инвестиций произошла очень быстро, а вот опыта и знаний как правильно инвестировать свои средства, пока недостаточно. Попробую поделиться своими мыслями на этот счет. Итак:
1. Нужно ли заниматься инвестициями и как правильно это делать?
Сейчас появилось масса каналов и авторов, которые дают свои советы по инвестированию, примерная суть которых можно изложить примерно так: Инвестировать нужно, делать это регулярно, инвестируя часть свое основного заработка на фондовый рынок, цена приобретаемого актива не важна, главное это получение дивидендов, знания в инвестировании не особенно нужны, а главное иметь мотивацию, которую дают какие-нибудь «тренеры по фитнесу». Это достаточно примитивный подход к инвестициям.
Инвестировать однозначно нужно, если есть желание обрести финансовую независимость. Правильно переводить средства на свой брокерский счет, и чем чаще, тем лучше. Нужно ли как по часам совершать покупки разных активов? – Однозначно нет. Когда вы приходите в магазин, вы же не покупаете все подряд, только потому, что пришли туда. Вы ищете товары со скидкой или по акции, смотрите на цену, которая зависит от количества покупаемого товара и т.д. Так почему же при инвестировании нужно делать по-другому и покупать активы, когда просто есть деньги на счету? Это просто глупо!
Когда решили создать свой инвестиционный портфель, для начала нужно создать основу, которая не будет сильно меняться в стоимости при рыночных колебаниях на фондовом рынке. Эта основа должна состоять из облигаций и акций. Лучше изначально не тратить на приобретение активов больше 70% ваших начальных средств.
Если у вас горизонт инвестирования 5 лет, то и облигации нужно покупать со сроком погашения через 5 лет. Акции нужно покупать с низким BETA коэффициентом, то есть такие, как COCA-COLA. Эта компания стабильно платить дивиденды, а рыночная стоимость компании меняется не так резко, как фондовый рынок в целом. Это для начала процесса инвестирования не самый плохой вариант.
2. Нужно ли менять структуру своего портфеля и стоит ли менять соотношение акций и облигаций в нем?
Большинство «инвестсоветчиков» проповедуют правило: - купил и забыл! Уверяют, что даже если акция потеряет 50% своей стоимости, то это не важно, так как по ней все равно будут платить дивиденды. Это легко утверждать, пока «на своей шкуре» не испытаешь снижение стоимости своих активов на 50%. Рынок растет уже год, поэтому совет покупать все подряд и постоянно – отлично работает, но это пока. Умное лицо – это еще не признак ума, господа. Все глупости на Земле делаются именно с этим выражением лица. Любопытно, как запоют эти товарищи, если рынок прекратит свой рост?
Почти никто из обычных частных инвесторов не сможет пережить просадку своего портфеля более 30%. Это психология, и не более того. Человек способен впадать в панику, если теряет свои деньги, и в этот момент разум отключается и начинает руководить действиями страх все потерять. То есть в момент рыночной паники, когда нужно покупать активы, люди делают все наоборот и в результате теряют свои активы и деньги. Поэтому разговоры про то, что 50% просадки можно легко пережить – полная чушь и глупость.
Чтобы не переживать, а потом не паниковать, при резких изменениях рыночной конъюнктуры, нужно всегда иметь свободный кэш на счете и своевременно делать ребалансировку портфеля. Минимальная доля наличных должна составлять 5-10% от вашего инвестиционного портфеля, в момент обострения рыночных условий – это доля может увеличиться до 30-40%. Свободные средства всегда нужно иметь, чтобы не упустить интересные инвестиционные возможности.
Лучший способ увеличения наличных на счете – это фиксация прибыли по активам, которые заметно выросли в цене. Рынок всегда даст возможность снова зайти в рынок, а вот потрепать нервы, пока у вас есть приобретенные активы, может очень серьезно.
Еще один важный момент – это изменение долей в своем портфеле в пользу акций или облигаций. Когда на рынке позитивный настрой, доля акций должна увеличиваться в портфеле, а когда увеличиваются риски, наоборот.
Стоит учесть один простой факт – дивиденды по акциям выплачиваются 1-4 раза в год, в зависимости от дивидендной политики компании, а проценты по облигациям начисляются каждый день!
Ужесточение монетарной политики ЦБ РФ, которая ведется с целью борьбы с инфляцией, в результате негативно отразится на экономике, населению и фондовом рынке. Уже сейчас стали проявляться признаки рецессии, когда доходность коротких облигаций стала превышать доходность по длинным бондам.
Удорожание стоимости займов и увеличение затрат на процентное обслуживание долга компаний и граждан, однозначно скажется на прибылях и доходах субъектов экономики. У компаний начнет сокращаться прибыль и дивидендные выплаты, а у населения снижаться покупательская способность и средства для дополнительного инвестирования. Все это в конечном итоге приведет к падению рынка акций и увеличению спроса на облигации, как защитный актив. ЦБ РФ еще 1-2 раза увеличит ставку, возможно до 8.5%, но сам цикл ужесточения монетарной политики заканчивается.
При таком дорогом «кредите» начет замедляться экономика, снижаться инфляция, а у ЦБ РФ не останется выбора, как начать снижение ставки, для стимулирования экономики снова. Сейчас есть прекрасная возможность увеличить долю облигаций в своем портфеле, так как эта инвестиция на горизонте 1.5-3 лет будет более эффективной, чем дивиденды по акциям.
Посмотрите на этот недельный график ОФЗ 26212:
Цена по этой облигации почти приблизилась к минимумам весны 2020 года, когда произошел последний сильный обвал фондового рынка. При снижении учетной ставки ЦБ РФ, начало которого будет, скорее всего, в середине следующего года, цена облигаций пойдет вверх, и вы сможете заработать не только на купоне по облигации, но и на росте ее курсовой стоимости. Доходность такой инвестиции будет заметно выше, чем дивидендная доходность по акциям.
Как делать правильно ребалансировку портфеля?
Ответа, на этот вопрос, я не нашел среди многочисленных статей и постов на просторах интернета. Максимум, что писали авторы, это изменения долей одних акций в пользу других, из серии: - меняю Газпром на Сбербанк или ЛУКОЙЛ.
Ребалансировка — это процесс восстановления исходных долей активов в портфеле. Ее можно произвести двумя способами:
1. внести на брокерский счет деньги и докупить активы, доля которых просела. Этот способ подходит, если инвестор регулярно откладывает деньги и пополняет свой портфель;
2. провести принудительную ребалансировку: продать часть подорожавших активов и докупить на эти деньги недостающие. Но стоит иметь в виду, что это влечет дополнительные комиссии и, вероятно, налоговые издержки.
Есть одна важная причина, чтобы делать ребалансировку портфеля, а именно изменение рыночных условий. И тут не стоит обращать излишнее внимание на комиссии или налоги, важно максимально надежно застраховать свой портфель от грядущих рыночных потрясений.
При ребалансировке важно сохранять пропорции своих активов. Допустим, вы изначально определили, что доля одной акции в портфеле не должна быть больше 3% от вашего капитала. В таком случае, Вы должны хотя бы раз в неделю пересчитывать доли своих активов и соответственно продавать подорожавшие и покупать подешевевшие.
Также, нужно четко себе представлять, что если какой-то актив, который есть у вас в портфеле, ведет себя хуже рынка и начинает приносить вам убыток, то у вас должно быть понимание при каком накопленном убытке вы избавитесь от него. Так Вы сможете минимизировать свои потери и высвободить средства под покупку более интересных активов. Не надо дожидаться потери в 50% по своим вложениям, сократить убытки можно на более ранней стадии.
И в заключении, хочется посоветовать всем, читать книги! Если вы занялись инвестированием, то не стоит лениться и доверять чужим советам, малопонятных людей. Книг по инвестированию написано много, и там есть дельные советы и рекомендации по инвестиционной деятельности. Лишних знаний, как и денег не бывает! Читайте книги – это сбережет Вам не один рубль…
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"