Всем привет!
Поступили дивиденды от моей горстки акций Татнефти-п. У меня их немного, всего-то 28 шт., поэтому дивы составили всего 402,56 руб.
Дивиденды естественно сразу же отправил обратно на брокерский счет, а пока можно заняться подсчетом доходности вложений в Татнефть.
Вообще Татнефть это одна из немногих бумаг, которая горит в портфеле красненьким (т.е. стоимость акций пошла вниз):
Бумажный убыток сейчас составляет 1132 руб., но дивидендами было получено чистыми 925 руб., что сокращает номинальный убыток до 207 руб. или 1,37% в абсолюте от вложений. Реальный убыток намного больше, так как по покупательной способности рубль за прошедшее время сильно ослаб. Впрочем, он в основном бумажный и мало меня заботит, так как я не собираюсь продавать акции Татнефти.
Почему так получилось?
Вообще надо сказать на промежутке в 10 лет акции Татнефть-п оказались САМЫМИ доходными из вообще всех бумаг в индексе Мосбиржи (пост с данными по всем компаниям тут) по полной доходности (полученные дивиденды + рост цены акций) и среднегодовая доходность получилась 29,14% годовых (что сильно превышает среднее значение).
Но в последнее время компания испытывает некоторые проблемы, вот взгляните на ее график за последние 5 лет:
Видно, что сейчас акция торгуется около ковидных минимумов начала 2020 года (хотя все остальное сильно выросло).
Почему же так происходит?
У компании в ковидный год объективно добавилось проблем (ограничение добычи нефти в рамках сделки с ОПЕК больше всего затронуло Татнефть, да и изменения в налогах на добычу полезных ископаемых тоже), но главная причина отставания котировок от других компаний мне кажется больше психологическая - инвесторы привыкли, что Татнефть это дивидендный аристократ с высокими и стабильными дивами, но с 2020 года компания ведет более взвешенную див.политику, многие дивидендные инвесторы решили ее продать и это оказало давление на котировки.
Это, кстати, типичная проблема дивидендной стратегии инвестирования - купить компанию с большими и стабильными дивидендами с логикой: зачем мне продавать корову (акцию), и мне все равно сколько она стоит, я буду получать молоко (дивиденды). А когда корова (компания) перестает приносить молоко (дивиденды) и вы захотите ее продать оказывается, что такая корова никому не нужна (цены просели) и инвестор оказывается по итогам если не в минусах, то точно не с такой прибылью, как рассчитывал. Ситуация с Татьнефтью тут прямо показательная - акции упали на 272 руб. от максимума (35%), что по сумме равно полученным дивидендам... с начала 2017 года. И это еще инфляция тут не учтена, если ее учитывать, то становится все намного более грустно.
Выводы
1. Если вы следуете именно дивидендной стратегии, то имеет смысл смотреть не только размер и историю дивидендов, но и полноценно анализировать фундаментальное положение компании. А еще лучше - составить диверсифицированный портфель (фондами или отдельными акциями), при необходимости частично их продавать и вообще не переживать насчет дивидендов. Это может быть психологически некомфортно (вы как бы проедаете свой капитал, а при получении дивидендов нет), но зато просадки скорее всего у вас будут поменьше, да и следить за компаниями можно будет не так пристально.
2. Лично я буду продолжать держать Татнефть-П в соответствии со своим распределением российской части активов. Никого ни к чему не призываю и уж точно это не является инвестиционной рекомендацией.
Статьи по теме
Дивиденды металлургов