Торгуя на бирже, регулярно приходится делать вещи, которые на первый взгляд кажутся странными. Одна из таких вещей - усреднение открытой торговой позиции. Казалось бы, если открыта длинная позиция, зачем покупать подешевевшую акцию чтобы усреднить цену? Но бывают случаи когда подобные приобретения бывают очень необходимы для минимизации убытков. Причем не важно речь идет про трейдинг или долгосрочное инвестирование. Рассказываю.
Суть усреднения
Суть данного метода достаточна проста, покажу ее на примере. Допустим вы купили 10 акций по цене 100 рублей. Далее приобретенные активы подешевели на 10 рублей, пока убыток составляет 100 рублей или 10%. Далее, если есть основание полагать, что цена актива пойдет вверх, есть смысл приобрести еще 10 акций, но уже по текущей цене 90 рублей. Теперь усредняем, получается в портфеле теперь находится 20 ценных бумаг, чья средняя стоимость составляет 95 рублей. А далее начинается еще более интересная математика. Если бумага подорожает до 100 рублей, прибыль от продажи составит 100х100/95=5.26%.
А далее просто надо понять когда стоит применять метод усреднения.
Пример из недавнего прошлого
Недавно чуть не словила типичного для себя лося: купила акций RIG, которые вроде как были в хорошем боковике, забыла выставить стоп заявку, ушла в гости, а вечером обнаружила -5%... Когда я открыла мобильное приложение мне было обидно, обидно вдвойне. Ведь всю прошлую неделю был прекрасный боковик и я просто потеряла бдительность. Я поискала в новостях про Transocean ничего особого не было. Было ясно, что просто кому-то понадобилось уронить котировки. Но если резко уронить котировки, вероятно быстрое восстановление стоимости актива или хотя бы сильные колебания. Подобные колебания - итог закрытия открытых торговых сделок. Именно на подобные колебания я и рассчитывала. Чтобы усреднить позицию, я приобрела много бумаг на заемные средства и стала ждать. Вот тут я поняла, что спать не пойду, пока позицию не закрою. Причем совсем под ночь начался медленный, но верный рост. Пару раз в стакане за это время появлялись непонятные объемы заявок на продажу, но они быстро исчезали. В итоге позицию я закрыла получив убыток 10 долларов.
Мой недавний случай это классический пример усреднения для трейдера. У меня были предпосылки ожидать роста и я купила. В классической теории даже существует правило какими объемами усреднять. Но на мой взгляд тут надо смотреть по ситуации и предпосылкам к росту.
Усреднение длинных позиций
Достаточно классическим примером когда следует подумать про усреднение является яма, образовавшаяся после дивидендных выплат. В данной ситуации если растет индекс-поводырь, велика вероятность, что стоимость акций будет быстро увеличиваться, а точнее восстанавливаться. Покупка дополнительного пакета акций в данном случае сама по себе логична с точки зрения ожидания роста. По сути это "дешевая покупка". Усреднение же дает возможность быстрее получить нулевую доходность по открытой позиции.
Усреднение - это метод к которому надо относиться аккуратно. Желание усреднить и поскорее пройти точку безубыточности не должно затмевать базовые правила и основы. Усредняя надо помнить про тренд. И тот факт, что играть против тренда опасно.