Стоит ли инвестировать деньги в акции СОВКОМФЛОТ в 2021-2022 году с фундаментальной точки зрения? Какую дивидендную доходность могут дать акции СОВКОМФЛОТ?
Друзья, я редко рассматриваю акции РФ в своих видео - так как я не инвестирую в них. Но давайте проведем краткий анализ акций СОВКОМФЛОТ.
1) Компания платит дивиденды, но при этом сами дивиденды очень невелики: лишь 3.5% до учета налогов. И обратите внимание, что коэффициент выплаты из прибыли или Payout Ratio составляет 80%. Обычно в США, когда компании платят такой высокий процент из прибыли, они платят более высокие дивиденды. Скажем, у Philip Morris при том же Payout Ratio 80% дивиденды около 5% в долларах.
О стабильности дивидендов тоже речи не идет: если за 2020 год дивиденды составили 6.67 рубля на акцию, то прогнозные дивиденды за 2021 год ожидаются в 2 раза ниже.
2) Акции СОВКОМФЛОТ не отличаются стабильностью получаемой прибыли. Это хорошо видно по статистическим данным. Да, отрасль морских перевозок является достаточно сложным бизнесом. На это можно сделать скидку. Но тогда встает вопрос: а зачем вам брать на себя дополнительные риски и инвестировать в "сложный бизнес" с неоднозначными показателями, если можно выбрать более понятные, выгодные и доходные варианты?
3) У акций СОВКОМФЛОТ запредельно высокий P/E или Цена/Доход для российского фондового рынка. Он составляет 58 - по сути это означает, что компания будет окупаться 58 лет. Для справки, даже по американскому фондовому рынку, который называют "дико перегретым" P/E составляет менее 29. Для российских же акций он должен быть еще ниже - скажем, по акциям Лукойла P/E менее 12.
4) У компании чрезвычайно высокий уровень государственного участия. Почти 83% акций компании принадлежат государству, а это значит, что частные инвесторы и частный капитал по сути не оказывают никакого реального влияния на бизнес компании. Они не могут снять неэффективных менеджеров, не могут своим голосованием влиять на дивидендную политику и т.д.
Увы, слишком часто чрезмерное госвлияние на бизнес оказывает крайне негативное воздействие (и высокая доля государства в фондовом рынке РФ - одна из причин, почему я не покупаю российские акции).
Таким образом, получается, что с фундаментальной точки зрения компанию:
- нельзя назвать уверенно растущей и развивающейся;
- нельзя назвать стабильным источником пассивного дохода;
- нельзя назвать недооцененной или хотя бы приемлемо дорогой по коэффициентам
Да, возможно, акции СОВКОМФЛОТ в 2021-2022 году еще вырастут на фоне бума в сфере перевозок, так как мировая экономика восстанавливается. Но я убежден: можно найти куда более привлекательные варианты для инвестирования денег. В том числе - на российском фондовом рынке.
Удачи в инвестициях!
#совкомфлот #инвестиции #акции #бизнес #финансы