American Express (AXP) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 22 октября. Чистая выручка подскочила на 24,88% до $10,93 млрд. По отношению к 3Q19 выручка снизилась на 0,55%. Чистая прибыль в расчете на 1 акцию с учетом возможного размытия (diluted EPS) $2,27 против $1,3 годом ранее. Аналитики в среднем ожидали чистую выручку $10,52 млрд и Diluted EPS $1,8. American Express отмечает восстановление расходов потребителей и малого бизнеса на товары и услуги. Также компания видит позитивную динамику в путешествиях, ресторанах и развлечениях. Миллениалы и поколение Z потратили на 38% больше, чем в 3Q19, согласно пресс-релизу.
В среднем в мире держатель карты American Express потратил за квартал $5231, что соответствует росту на 29,4% г/г. Результат на 5,4% превышает показатель 3Q19. В США средние расходы держателей карт American Express выросли на 28,6% до $5771. По итогам квартала в мире действовало 119,2 млн карт, что на 7% выше чем в 3Q20. Общий размер долга по кредитным картам $77 млрд, что на 10,6% выше, чем годом ранее. Но на 8% меньше, чем было в 3Q19.
За 9 мес. 2021 г. совокупный объём транзакций в сети American Express восстановился до уровней 2019 г. и достиг $916 млрд. Чистая выручка подросла на 13% и составила $30,2 млрд. По сравнению с 9 мес. 2019 г. чистая выручка снизилась на 6%. Выручка от обработки транзакций (discount revenue) подскочила на 22,8% до $18,2 млрд. Комиссии за обслуживание карт составили $3,85 млрд, что на 11,9% выше результатов за 9 мес. 2020 г. Чистые процентные доходы снизились на 7,3% до $5,64 млрд. Чистые высвобождения резервов по плохим долгам составили $1,47 млрд против списаний на $4,84 млрд годом ранее. Diluted EPS $7,82 по сравнению с $2,01 за 9 мес. 2020 г.
Результаты по направлениям. Чистая выручка направления «потребительские сервисы» (“Global Consumer Services”) прибавила 11% и составила $17,9 млрд. Результаты дивизиона вплотную приблизились к уровням 2019 г., когда чистая выручка была $18 млрд. Чистая выручка сегмента «сервисы для компаний» (“Global Commercial Services”) выросла на 13,4% до $9 млрд. Но по-прежнему ниже уровня 2019 г. на 7,5%. Чистая выручка подразделения «услуги для торговых компаний» (“Global Merchant & Network Services”) выросла на 15,5% до $3,62 млрд. Это на 22,4% ниже, чем по итогам 9 мес. 2019 г.
С момента выхода отчёта акции American Express прибавили 2,7%. С начала этого года они выросли на 50,8%.
Компания платит квартальный дивиденд 43 цента на акцию, что соответствует доходности 1% (до налогов).
Комментарии. Текущий мультипликатор «капитализация / прибыль» или P/E = 19. Во многом результаты восстановились до уровней 2019 г. Количество карт и средние расходы по картам обновили исторический максимум. Процентные доходы продолжают падать в условиях низких ставок и сокращения объёма кредитов, хотя последний и подрос с начала года. Акции American Express, на наш взгляд, могут быть интересны консервативным инвесторам, не ожидающим высокой доходности на инвестиции.
Акции American Express (AXP) занимают 9 позицию в Vanguard Financials ETF (VFH), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, бумаги VFH выросли на 68,4% без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 3q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
См. также: инвестиционная идея Mastercard.
#etf #vfh #finance #american express #axp #ежеквартальный отчет #инвестиции #акции сша #кредитные карты #фондовая биржа