Центробанк резко поднял ключевую ставку. Держите облигации? Держитесь!

Центральный Банк РФ резко снизил ключевую ставку. Инвест Тоник

Всем привет!

Сегодня Центральный банк действует неожиданно: повышение ставки оказалось более сильным, чем ожидали эксперты. Я склонялся, что ставка будет повышена на 0.5%. И был сильно удивлен такому развитию событий

Если Вы думаете, что действия ЦБ по повышению ставки Вас, как инвестора, не касаются - ошибаетесь. Это всех очень сильно затрагивает. Особенно такие "неожиданности"

РУБЛЬ УКРЕПИТСЯ

Укрепление курса рубля на новостях о повышении ключевой ставки Центральный Банк

Доллар сегодня кратковременно опускался до 69.8. Несколько месяцев назад никто не верил, что это может быть. Те, кто закупал доллар спекулятивно от 72.5, возможно, сейчас кусают себе локти. А те, кто смеялся над очередным прогнозом Сбербанка по целевому курсу доллара в районе 67-69 рублей на 2022 год - уже не смеются!

ПОЧЕМУ СТАВКА ЦБ ВЛИЯЕТ НА КУРС ДОЛЛАРА

Вообще, на курс доллара много чего влияет, и санкции, и нефть. Ставка влияет следующим образом. Через стоимость и доходность по ОФЗ. Ставка ЦБ - это тот процент, под который ЦБ кредитует коммерческие банки. Чем выше ставка - тем выше будет доходность по ОФЗ. Облигации Федерального займа (как и американские трежаря) считаются безрисковыми ценными бумагами. Условно безрисковыми, так как риск на струну, все же, есть. Так вот. Роль имеет даже не столько сама по себе ставка, а разница между ставками на развитых рынках и на развивающихся. Ставки в США и Европе почти нулевые. Ставка в РФ растет. Т.е. образуется дэльта, на которой международные инвесторы хотят заработать. Через покупку, например, ОФЗ. А покупка ОФЗ - это спрос на рубль. Т.е. продажа долларов

ПОТЕРИ НА ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА ОБЛИГАЦИЯХ

Облигации ДОМ РФ, из которых вышел. Инвест Тоник

Итак, до повышения ставки Вы купили облигации с номиналом 1000 рублей. После повышения (точнее это случилось еще до повышения на ожиданиях рынка), облигации упали на 0.8%. Т.е. примерно на размер повышения ставки. Все ждут, что ставка и дальше будет повышаться. Поэтому облигации, скорее всего, не отрастут. Это происходит потому, что все старые выпуски должны быть сопоставимы с доходностью новых выпусков. Вот почему нежелательно покупать облигации на цикле повышения ставки. И очень хорошо закупать облигации на цикле снижения ключевой ставки. Кстати, вчера я продавал облигации ДОМ РФ с потерей в 0.5%. Никто не предполагал, что провалимся на 0.75. Физических потерь за счет накопленных купонов у меня не было. Но деньги не работали этот месяц. Точнее их работа обнулилась

ТЕХАНАЛИЗ СТАВКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Технический анализ ставки центрального банка. Инвест Тоник

Ну что, пофантазируем немного? Теханализу поддается и погода в Гондурасе, и динамика пропускной способности Бруклинского Моста, и изменение веса Герхарда Владимировича...

Сделаем это с ключевой ставкой?

На мой взгляд, на графике широкий канал с диапазоном ключевой ставки 4-11%. В 2014-2015 году был ложный пробой, спайк, дошедший до 17%, но он не носил системного характера. После этого мы наблюдаем даунтранд в низ канала. Небольшую консолидацию внизу канала на уровне 4%. И классический отбой о уровня

Я, обычно, захожу от низа канала. Поэтому вход в позицию от 4% процентов был бы приемлемым

Сейчас мы наблюдаем рост к многолетнему уровню сопротивления. О которого возможен ретест вниз. Либо пробой уровня. Закрепление ключевой ставки ЦБ выше 8% открыло бы долгосрочный тренд на повышение. Но для этого, пока, нет предпосылок

Глобально - мы в даунтренде по ключевой ставке Центрального банка.

Пока все. Берегите депо. Инвестируйте с умом!

#Invest Tonic