Всем доброго дня!
Фондовые рынки продолжают рост, индекс S&P 500 обновил свой исторический максимум, а отечественные индексы отправились в коррекцию. Тем временем, Путин выступил на пленарном заседании клуба "Валдай". Чего не отнять у Президента России, так это умения точно подбирать выражения, поговорки или пословицы. Иностранцам придется долго объяснять, что хотел сказать той или иной поговоркой или присказкой Путин, но людям, живущим в России смысл слов предельно ясен. Вот и в этот раз, он метафорически описал ситуацию, прибегнув к образам из русской народной сказки «Лисичка-сестричка и Волк». Интересно, какими метафорическими образами Президент Путин смог бы описать эпидемиологическую ситуацию в стране, где рост числа заболеваний и смертей бьет все рекорды, хотя Россия первая в мире разработала вакцину против COVID-19! Видимо время это узнать еще не пришло, пока более занятным выглядит унижение европейцев и их политиков, чего они вполне заслужили…
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США сегодня подобралась к отметке в 1.7%. Резкий рост доходности начался после последнего заседания ФРС в сентябре, а на сегодня доходность достигла уровней июня этого года. Есть все шансы, что рост доходностей продолжится и дальше, причем не исключено обновление годовых максимумов.
Текущее снижение цен на облигации происходит перед началом сворачивания монетарных стимулов от ФРС США. Уже с декабря ФРС будет уменьшать объем своих ежемесячных покупок на 15-20 млрд. долларов США. Инфляция – еще один триггер для роста доходностей, причем уже некоторые члены ФРС начинают опасаться «не временного» характера самой инфляции.
На российском долговом рынке рост доходности длинных ОФЗ находятся около двухлетних максимумов. Сегодня ЦБ РФ поднимет ключевую учетную ставку в 13-30 по МСК на 0.5%. Долговой рынок уже учел это повышение, так что заметных движений не должно быть. Цикл ужесточения монетарной политики ЦБ РФ, видимо, подходит к своему завершению. Если не произойдет никакой катастрофы на рынках или в политической жизни, то цены на облигации закончат свое снижение в ближайшем будущем.
Я остаюсь при своем мнении, что вложения в облигации с прицелом на 3-5 лет в текущей ситуации, будут верным решением, причем, гораздо лучшим, чем покупка акций. Доходность около 7.5% по 10-и летним облигациям является хорошей альтернативой дивидендной доходности по акциям, которая сейчас высокая, но такой будет не всегда. С ростом курса акций, их дивидендная доходность будет снижаться, и еще остается риск снижения дивидендных выплат в будущем, из-за снижения прибыли и роста процентных расходов по долговым обязательствам.
Валютный рынок – EURUSD – на этой неделе, котировки дважды тестировали сопротивление на уровне 1.1665, именно там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н. Я в своих обзорах отмечал важность этого уровня, что и подтвердилось в последствии.
Нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, что не исключает заметные ценовые отскоки, которые и случились на этой неделе. Пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1820, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд по этой паре остается в силе. Полагаю, что большее внимание на сегодня стоит уделить уровням поддержки в EURUSD.
Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, основная поддержка расположена около уровня 93,35, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY, а целью потенциального роста является отметка 94.20. Скорее всего, после окончания текущей коррекции продолжится восходящее движение по этому индексу. Пока важные уровни поддержки не были пробиты, поэтому остаются хорошие шансы на продолжение роста.
DXY – отличный индикатор отношения инвесторов к риску, чем выше значение этого индекса, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1588 - 1,1615) – (1,1640 – 1,1658) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Сегодня ЦБ РФ в очередной раз увеличит учетную ставку, что потенциально позитивно для рубля. При росте ставок увеличивается SWAP разница, что увеличивает привлекательность вложений в валюту с более высокой ставкой. То есть, при короткой позиции в паре USDRUB, например, сегодня SWAP разница через выходные дни составит почти 4 копейки в пользу рубля. Другими словами, просто имея шорт по USDRUB каждый день можно получать прибыль около 1.5 копеек, просто за нахождение в этой позиции. За месяц, короткая позиция в USDRUB принесет около 45 копеек прибыли, просто за нахождение в этой позиции. Вот такая арифметика получается. Поэтому, когда происходит резкое ослабление рубля. не важно по каким причинам, имеет смысл открывать короткую позицию по этой валютной паре, так как подобная позиция приносит ежедневную прибыль.
Я не большой поклонник торговать этим инструментом, мне не очень нравиться «скучный характер» обычных торгов. Ждать очередного «Армагеддона», на котором рубль быстро ослабнет, мне не интересно. Для себя я вижу более спокойный вариант – это торговля опционами, когда можно продавать недельные опционы PUT и CALL и зарабатывать 30-50 копеек прибыли на этих сделках. Главное правильно определить границы колебаний курса на неделю вперед.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (70,60 - 70,90) – (71,20 – 71,50) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 – Индекс постоянно пытается продолжить свое восхождение и ему это удается. Вчера был установлен очередной исторический максимум, с чем его и поздравляю. Сейчас на дневном графике вырисовывается «двойная вершина», но произойдет ли от этих уровней коррекция, пока не ясно.
Практика последних лет показывает, что без денежных вливаний со стороны ФРС фондовый рынок быстро теряет желание «жить дальше». Политика ФРС, которая началась после ипотечного кризиса 2008 года, полностью извратила понятие монетарной политики. Бесконечное печатание «бабла» и по любому поводу ввод стимулирующих мер трудно назвать разумной ДКП. Но, мы живем во время, когда разум, логика адекватность далеко не главные качества руководителя любого ЦБ. Так, что до каких вершин сможет еще добраться фондовый рынок в США - я не знаю, а гадать не хочется.
Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (4508 -4530) – (4552 – 4570)
РТС и ММВБ – Я ожидал, что коррекция на российском рынке начнется в среду, но по факту это случилось вчера. Что заставило наши индексы пойти на снижение, точно сказать сложно. В среду я написал в своем обзоре:
Тут мне добавить нечего, так как я всегда настороженно смотрю на обновление максимумов или минимумов по любым инструментам. Нефть и газ не обновляют своих максимумов, рубль пока тоже заметно не укрепился, политическая обстановка в мире снова постепенно накаляется, энергетический кризис в ЕС и «обмен любезностями» между Россией и Европой в газовом вопросе, в конце концов страна снова уходит «на каникулы». Это ли не повод хотя бы просто закрыть часть позиций и посидеть с деньгами и с зафиксированной прибылью?
Хотя, о чем я? Ведь «добрые» аналитики уже спрогнозировали СБЕРБАНК и Газпром по 500, а еще пообещали, что будут дивиденды огромные! Маленький совет на будущее: - Каждый раз, когда покупаете акции, обязательно вспоминайте тех людей, которые купили в 2006-2007 году Газпром и ВТБ! Тогда тоже всем казалось, что это очень дешево!
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.21) индекса РТС на сегодня (183000 - 184750) – (187450 – 189000), на фьючерс (MIX-12.21) индекса ММВБ на сегодня (419000 - 422050) – (427050 – 430300).
НЕФТЬ - Полагаю, что пока на уроне 86 долларов за баррель нефти марки БРЕНТ сформировалась «двойная вершина». Видимо, этот уровень пока будет сдерживать покупателей.
Я уже писал в обзорах, что мне более комфортно в короткой позиции по нефти, но с проданными опционами PUT, для хеджирования этой фьючерсной позиции. Внутри дня ловить «пипсульки» я не очень умею, меня, это честно говоря, просто утомляет. А с помощью опционов можно относительно спокойно зарабатывать 1-1.5 доллара прибыли в неделю с каждого контракта, мне это больше по душе. 26 октября ОПЕК+ снова соберется подумать о своих квотах на добычу, так что в ноябре может зародиться новый тренд.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-11.21 на сегодня (82,00 – 83,30) – (84,70 – 86,0), по CFD WTI (79,20 –80,70) – (82,20 – 83,80)
Природный газ – Снижается волатильность по ценам на природный газ. Если на прошлой неделе внутридневные колебания доходили до 40-60 центов, то в последние дни диапазон сократился до 20-30 и продолжает сужаться. Это позитивный момент, так как высокая волатильность вредна для торговли, да еще и привлекает толпы желающих по быстрому «срубить бабла». Вот один пример из чата:
Человек путается в позициях и не понимает, почему на ММВБ меняется размер открытых позиций по фьючерсам между «физиками» и «юриками» практически зеркально, но пытается делать какие-то выводы. Просто запомните простую вещь! На ММВБ маркетмейкеры юридические лица, а совершают сделки физические лица, в том числе и с маркетмейкером. Поэтому, когда меняется размер открытых позиций у юридических лиц – это не значит, что они что-то знают или правильно открываются. Они свои сделки на ММВБ «зеркалят» на бирже в США, и если на ММВБ они открыли шорт, то в Чикаго у них образовался лонг. Это все, тут нет никакой интриги. Маркетмейкер ставит свои заявки на покупки – продажу в 1.5 центах, что и является его примерным заработком с объема его сделок. Не надо морщить лоб и что-то додумывать!
Путин описал ситуацию на энергетическом рынке фразой «мерзни, волчий хвост». Собственно тут добавить просто нечего. Дело ясное, что до согласия между сторонами очень далеко, и шантаж с давлением с обеих сторон продолжается. Видимо, одна сторона надеется на мягкую зиму и что накопленных запасов газа хватит, а вторая, что «жалкие» европейцы опять прогнуться под грубой силой, быстренько сертифицируют СП-2 и заключат долгосрочных контрактов с Газпромом. Рискуют сильно обе стороны, а кто победит в этом противостоянии, еще не ясно.
На текущий момент, после тестирования уровня в 4.9 на этой неделе, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY, начинает формироваться локальный восходящий тренд. Я полагаю, что стоит ожидать ценового отскока вверх, примерно до 5.5, где имеет смысл закрыть длинные позиции в текущем контракте и открыть короткие в новом. Разница в цене между старым и новым контрактов составляет около 30 центов, что может стать хорошей премией. Но, погода или политика могут «подложить свинью» под любые планы и прогнозы.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-10.21 на сегодня (4,9 - 5,05) – (5,25 – 5,35)
Драгметаллы– В своих прошлых обзорах я уже писал, что:
Собственно это и произошло. Что дальше? Тут определенно сказать сложно, но я бы ждал заметного ценового отката вниз (по золоту 25-40 долларов, а по серебру в пределах 1 доллара от текущих цен), перед новой сильной волной роста.
Я остаюсь при своем мнении, что золото и серебро будут торговаться на более высоких уровнях в ближайшие месяцы. Ну а пока придется искать новые точки входа в длинную позицию.
Торговый диапазон по золоту (1770 – 1777) – (1795 – 1803), по серебру (23,71 - 23,92) – (24,39 – 24,69) и по платине (1030 – 1042) – (1058 – 1072) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"