От правильного выбора акций зависит эффективность ваших вложений, поэтому каждый инвестор ищет наилучший вариант для инвестиций. Но, как же выбрать те самые акции, которые озолотят вас в будущем? Я открываю цикл статей, где мы разберемся в самых важных принципах подбора акций. Первым нашим помощников станет — EPS.
📝 Сегодня я выпущу две части этой статьи:
• В этой мы разберем всю теорию
• А в следующей начнем применять практику
📏 И так, EPS — Величина, отражающая количество чистой прибыли на одну обыкновенную акцию.
То есть, показатель показывает сколько инвестор заработает с одной акции, на основе выложенных финансовых данных компании. Eps = Чистая / Количество акций в обращении Конечно же, EPS должен увеличиваться ежегодно и минимально должен составлять +33% за 10 лет, если EPS не имеет даже таких темпов роста или, вообще, падает, то инвестиция в такую компанию попусту бессмысленна.
EPS растет за счет роста чистой прибыли или снижения количества акций в обороте, то есть, если происходит обратный выкуп акций.
💦 Diluted EPS
Разводненная прибыль на акцию, она считается в том случае, когда компания выпускает новые акции, конвертирует облигации в акции или выплачивают дивиденды по привилегированным акциям. Обычно, такой вид EPS используется, если у компании сложная структура капитала.
💵 Cash EPS
Это EPS, в который вложен денежный поток от деятельности компании. Денежным потоком сложнее манипулировать, следственно, cash EPS более надежный показатель для оценки бизнеса.
Cash EPS = (Денежный поток от операционной деятельности – Дивиденды по привилегированным акциям)/Обыкновенные акции в обращении
❕Что важно?
В принципе, качественный анализ обыкновенного eps будет достаточен. Если вам необходимы более достоверные данные, то анализируйте Cash EPS. С Diluted EPS инвестор сталкивается достаточно редко, да и сам этот показатель играет меньшую роль.
Не забывайте, что любым EPS легко манипулировать, так как чистая прибыль может идти с любых источников, сам по себе EPS не силён, но становится могущественнее вместе с другими мультипликаторами. Не забывайте нажимать на 🔥 для выхода второй части поста.
С теорией разобрались, давайте перейдем к методу анализа EPS.
🔍 Анализ
Ищем любую компанию и открываем все данные по EPS за последние 10 лет. Неважно, отрицательный он или положительный, главное посчитайте насколько % вырос EPS за 10 лет, какие ежегодные темпы роста EPS (замедляются ли они или увеличиваются).
P.S отрицательная чистая прибыль (EPS) предполагает более высокие риски.
• Если EPS вырос на более чем 30-40% и темпы роста этого EPS продолжат расти, то акция очень перспективна.
• Если EPS вырос на более чем 30-40%, но темпы роста снижаются, то акция перспективна, но, возможно, компанию в скором времени ожидает застой и придется перекладывать средства.
• Если EPS не вырос или рост отрицателен, темпы роста также отрицательны, то подумайте 100 раз, стоит ли вкладывать деньги в такой бизнес.
🪤 Ловушка для инвестора
EPS растет — акция растет, все просто. Сейчас представьте ситуацию, что EPS вырос на 300% за предыдущий год без каких-то инновационных идеи от компании, новых методах заработка и т. д. Цена на акцию резко поднялась и продолжает расти быстрыми темпами. Вы запрыгиваете в последний вагон с целью долгосрочного инвестирования, скажем 3–4 года. Цена поднялась на 20% за 2 месяца, и вы радуетесь. Напишите в комментарии, что бы вы сделали с этой бумагой?
Любой инвестор должен заботиться о будущей прибыли компании, сможет ли она поддерживать рост? Рост EPS на 300% не был чем-то обусловлен, возможно, просто удачный год или манипуляции с чистой прибылью, но точно не было инновационного продукта, с которого могла бы идти прибыль. Тогда почему, покупая эту акцию после взлета, вы думаете, что разбогатеете? Какой шанс того, что следующий год станет таким же успешным? Да даже если и станет, то сохранить такой EPS невозможно без нового уникального источника заработка.
❌ Как следствие, в следующем операционном году выходит отчет той же компании. EPS падает на 50%, да он хороший, ведь за 2 года получился 100% ежегодный рост. Но в графике цены был заложен тот 300% рост, сейчас это 50% падение. В итоге цена падает, потом паника и еще падает, а далее пробивает дно. EPS то хороший, просто компании повезло в прошлом году, а в этом выдался просто неплохой год. Это, достаточно, частые случаи на фондовом рынке.
💭
Всегда думайте, сможет ли компания сохранить темпы роста и какие на это шансы, продавайте если шансы маленькие и перекладывайте активы.
Если вы начнете использовать свой интеллект, то рискуете стать успешным. Хотел вам показать всё на примере Apple, но статья и так длинная, если поставите много + в комментариях, то выпущу разбор EPS компании Apple совсем скоро.