Погашение долга теперь казалось безнадежным. Это был главный вопрос губернаторской кампании 1880 года. Разногласия в Демократической партии привели к избранию кандидата от республиканцев Элвина Хокинса. Новоизбранный законодательный орган также был благосклонен к держателям облигаций.
Был принят законопроект, который предусматривал финансирование непогашенного долга по номиналу, выплату процентов по новым облигациям в размере трех процентов и получение купонов для уплаты налогов. Законопроект был подписан губернатором и вступил в силу в апреле. Это считалось большим триумфом для держателей облигаций, но их радость была недолгой.
В тестовом случае суды сочли закон неконституционным на том основании, что законодательное собрание не могло заключить действительный контракт, по которому купоны должны подлежать уплате налогов в течение девяноста девяти лет. Это решение вновь открыло весь вопрос.
Поражение, которое демократы потерпели в 1880 году, послужило объединению их в 1882 году. Их кандидат, У. Б. Бейт, был избран губернатором. В своем послании Законодательному собранию губернатор Бейт изложил план погашения долга, который был окончательно принят законом, принятым 15 марта 1883 года.
Этот закон гласит: “Что государство полностью оплатит облигации, принадлежащие миссис Джеймс К. Полк, и все облигации, принадлежащие образовательным, литературным и благотворительным учреждениям штата; что оно заплатит во исполнение своих справедливых обязательств, так называемый собственно государственный долг, в полном объеме, за вычетом военных процентов; и что в обмен на оставшуюся часть долга, известную как долг железной дороги, она выплатит половину основной суммы долга и начисленных процентов, выпустив для этого государственные облигации с процентами по ставке три процента."
