Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 25 - 31 октября 2021

На прошедшей неделе рынок впервые с июля показал признаки разворота и начала коррекции. Примечательный технический сигнал – практически точно выдержана линия расхождений в индексе относительной силы, берущая начало в марте. Котировки еще могут задержаться на текущих уровнях какое-то время, но риск снижения уже очень высок. Более того – высокая вероятность ускорения коррекционного движения. Поэтому открывать длинные позиции не рекомендуется. Да и удерживать имеющиеся позиции тоже выглядит уже не целесообразным. Целевой уровень коррекции - $60. Но по пути к нему котировки могут задерживаться на скользящих средних - $75 и $65. Альтернативный (бычий) сценарий предполагает, что коррекция ограничится снижением на $7-10, после чего котировки вернутся к росту для того, чтобы повторить попытку подняться выше $87.

Котировки бензинов достигли быстрых скользящих, которые потенциально могут выступить поддержкой. Но характер развития коррекции скорее настраивает на продолжение движения, чем на значимый отскок. Технически по всем показателям рынок находится в медвежьей фазе – индекс силы в зоне медведей, моментум отрицательный, волатильность растет, соотношение 95 и 92 продолжает снижаться. Но в районе 52000 проходит статистически значимая линия поддержки и сопротивления – у нее весомые шансы как минимум задержать движение даже в сценарии глубокой коррекции.

Коэффициент соотношения котировок бензинов в РФ и ЕС (выраженных в рублях) продолжил снижаться. Нижняя граница коридора нормальных колебаний – 0,85. Запас снижения еще есть, но с учетом набранного темпа движения граница может быть достигнута в ближайшее время.

Индексы котировок дизельного топлива ожидаемо продолжили рост. Территория новых значений пока не сулит ничего позитивного медведям. Несмотря на сильную перекупленность, запас хода у быков все еще остается – порядка 3000-3500 от текущих значений. Ни сигналов для остановки и разворота, ни даже намеков на это (кроме того, что котировки вновь забрались в зону перекупленности). Если же по каким-либо причинам коррекция начнется, потенциал снижения составит 5000-6000 от текущих значений.

Котировки в Европе на прошлой неделе притормозили свой рост, но пока что это не внесло каких-либо корректировок в общую картину. Внешние котировки практически весь год находятся в зоне перекупленности, что создает риск внезапной коррекции с потенциалом снижения в 10000-12000.

В СУГ, пожалуй, тоже нечего добавить к комментарию прошлой недели. Очередной намек на попытку остановить свой рост показывают графики СУГ. Рынок более квартала держится в зоне экстремальной перекупленности, на экстремально высоких уровнях держится и моментум. Силы быков не могут быть бесконечными и длительное нахождение в таких условиях неминуемо их подтачивает. Начнется ли коррекция с этих уровней или еще продолжит рост? Риск коррекции очень высок. Но предсказать уровень для разворота пока не беремся. Разве что – риск коррекции за прошедшую неделю увеличился. Если движение продолжится, ориентиром для медведей выступит зона 40000-44000.

В мазуте нарисовалась разворотная формация с потенциалом снижения до долгосрочной скользящей линии – т.е., порядка 7000. Возможна остановка на быстрой скользящей – в районе 25000 – с последующим возвратом к росту. Но пока что сценарий формируется в пользу более глубокого снижения котировок.