Что такое технический анализ (далее - ТА) знает пожалуй каждый, кто начал работать на финансовых рынках. Паттерны, индикаторы, фигуры, трендовые линии и линии поддержек/сопротивлений - всё это неотъемлемая часть жизни биржевого хомяка. Сегодня мы попытаемся понять как это работает.
Бытует мнение, что всё это запредельно высшая математика, недоступная простым смертным, но способная сделать богатыми тех, кто как стихотворение выучит эти двойные вершины, головы-плечи и утренние звёзды. Казалось бы что может быть проще? Учи - богатей. Однако столкнувшись с реальным рынком новоиспечённый хомяк очень быстро осознаёт что это так не работает. И хорошо если осознаёт быстрее чем теряет деньги, бывает хуже. Поэтому мы рассматриваем рынок с точки зрения психологии, а не математики, ибо состоит он из людей.
Чтобы представить себе как устроен рынок, создадим его максимально упрощённую модель:
Эмитент выпустил ценную бумагу с номиналом, или пусть так: с ценой размещения на первичном рынке 100р.
Хомяк 1 (...5-10) купил бумагу на первичном размещении за 100р - тут сделаем паузу и подумаем: зачем?
Есть определённая категория людей, которых распирает от гордости сама мысль о том, что они являются "совладельцами" крупного известного бренда или, к примеру, держателями госдолга, этим людям без разницы котировки и процент годовых
Есть и другая разновидность хомяков, у которых основной принцип: какой-то % капает, да и ладно, эти, как правило, являются владельцами банковских вкладов, но иногда в них просыпается жадность и они случайно попадают в рынок, на котором неминуемо пополняют ряды "совладельцев крупного бизнеса и держателей госдолга", назовём их одним крутым и модным словом "инвесторы". Кому-то сказанное может показаться обидным, но принимать повышенные риски, при этом упуская прибыль, затея не очень, впрочем каждому своё. Суть в том, что "инвесторы" погоды на рынке не делают, просто чуть уменьшают фри.
Разумеется Хомяк 1, как и все, кроме указанной выше категории "инвесторов", пришёл на рынок за деньгами, за чистоганом, его не устраивает подачка в виде мизерного купона или дивидендов, поэтому он не продаст купленное по 100р дешевле чем за 120р.
Хомяк 2 ничем не хуже Хомяка 1, и тоже хочет взять своё, в смысле заработать, поэтому ни за что не купит по рынку (т.е. за 100р), он хочет купить за 80р, чтобы потом за 100р перепродать с профитом, да хоть тому же "инвестору".
Когда ничто не нарушает этого противостояния (Рис.1), оно может длиться достаточно долго и даже имеет своё название в ТА - флэт, или боковик.
Но вот в биржевом стакане появляется Хомяк 3, который тоже купил на первичке по 100р, но ему жуть как хочется тойотукамри (например), и он готов поступиться частью прибыли - продать по 110р
Процесс вроде бы предельно очевиден - спрэд сужается. Однако баланс начинает нарушаться когда какой-то из 4-х хомяков оказывается в меньшинстве. Можно я больше не буду рисовать? Тогда продолжим. Например, когда Хомяк 4 и Хомяк 2 хотят купить (естественно наперегонки, всё дороже и дороже), а Хомяка 3 нет в стакане, то Хомяк 1 уже не горит желанием продавать дешевле, и на 120р мы увидим ночную (падающую) звезду:
всё вышенарисованное лишь пример конкурентного рынка, когда все контрагенты работают разнонаправленно и независимо. В таком случае ТА безусловно работает. Проблема только одна: такие идеальные условия по большому счёту утопия, и могут быть разве что в каких-нибудь забытых рынком неликвидах.
Гораздо объективнее такая картина рынка:
С 1929 года ничего не поменялось, имея крупный капитал, смарт, как правило, потихоньку набирает позицию, точно зная что сумеет продать Хомякам 2, 4 и по 150, и даже по 180. Поэтому он выкупает пакеты ценных бумаг Хомяков 1, 3 по тем ценам, которые последних устраивают. Но у смарта не всегда получается скрыть свои намерения, когда Хомяки 1, 3 начинают продавать, а к ним видя прелестный профит подключаются продажи Хомяков 5, 7, 9 ..., то интерес смарта выдаёт объём сделок, совершенных в одном, очень узком уровне.
Именно отсюда начинается VSA. Обратите внимание, что сфера интересов смарта не выходит за рамки уровней мм. возникает один вопрос: а как смарт узнаёт где уровни продаж Хомяка 1 и коридор мм? Очень просто, с помощью тестов. В ТА их называют шипы, пробои, ножи, да как угодно, смысл тестов всегда один: нащупать уровень позиции контрагента (того же мм или другого смарта).
Как вы надеюсь уже понимаете, заработать на рынке хотят все, кроме "инвесторов". Таким образом, инструментов, где интерес смартов минимален практически нет - вопрос лишь коридора мм.
Есть один маленький, но важный нюанс: зачастую смартом является дилер (многие вообще не в курсе существования на рынке такого персонажа), который (обратно зачастую) является ещё и брокером, то есть буквально видит как позиции хомяков, так и все заявки в стакане (где чья). А так как намерения хомяков в обычных условиях разнонаправлены: кто-то хочет тойотукамри, а кто-то пристроить нал, то для того, чтобы организовать хомяков и направить их порыв в нужную сторону, используют именно ТА:
крайне наивно было бы полагать, что все фигуры, паттерны, фибоначчи и прочие осцилляторы - тайна за семью печатями, отнюдь нет. За терминалами дилеров сидят точно такие же трейдеры, точно так же владеющие ТА, только играют они против нас (вернее за себя) и ликвидность у них безлимитная, а что немаловажно чужая, не собственная. Поэтому, "рисуя" на графике торгов нужный паттерн или фигуру, им очень просто направить поток сделок массового хомяка в нужное русло. Опять же поэтому так педантично отрабатываются гэпы и прочие психологические уровни - чтобы хомяк свято верил: ТА работает!
Единственное что может выдать намерения смарта - объём сделок:
Так что же, появился объём - выявились намерения смарта, значит можно и по 140р ему продать? А чего, хотели ж по 120 всего? Нэа, убыточная мысль, смарт не для того покупает по 140, чтобы потом продать по 130 - улавливаете суть? Все, кроме "инвесторов" находятся в рынке ради прибыли, а тем более smart money (как ни странно😁). Стало быть нам нужно встать смарту вслед: тоже покупать по 140р...
Надеюсь все обратили внимание, что в статье нет ни слова о СМИ, курсах валют, ставках центробанков, инфляции, а главное о такой позиции как нал? Да, нал - это тоже рыночная позиция, актив. А публикации СМИ не более чем инструмент управления котировками в руках смарта, впрочем это тема отдельного материала. Пока задайте себе лишь один наводящий вопрос: откуда берутся зарплаты работников СМИ и вообще их прибыль?
Для начала пожалуй всё, продолжим, если будет смысл, а именно интерес публики, выраженный в лайках или комментах. У нас впереди ещё такая обширная тема как инфляция, её природа и влияние на происходящее.
Не менее наивно было бы полагать, будто с помощью математики вообще невозможно уловить тенденции рынка, ещё как возможно, вот только гении, способные это сделать, становятся не рыночными хомяками, а основателями МММ или Ф...бет - последнее вообще элитный бизнес.
Подписаться на дзен-канал можно тут .
Вся теория по порядку здесь
Общаемся с коллегами в соответствующей теме форума мфд: " надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз "
Наш канал в телеграмм (для тех, кто уже в теме): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf
ссылка-приглашение в наш телеграмм-чат
На связи Центр " надежные-облигации.рф ", учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.