896 подписчиков

АНАЛИЗИРУЕМ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ. ОБНОВЛЕННЫЕ ДАННЫЕ ЗА II КВАРТАЛ 2021

16 октября 202116 окт 2021

4 мин

Не так давно, на сайте ЦБ РФ, появились обновленные данные по Платежному балансу РФ за II квартал 2021 года. Так как эта макроэкономическая статистика очень часто оказывает значительное влияние на курс рубля, то я, уже по традиции, провожу анализ произошедших изменений в динамике платежного баланса РФ. Дело в том, что Центробанк, выкладывая свой прогноз на будущий отчетный период, потом, когда эта макроэкономическая статистика появляется, часто удаляет или просто меняет «задним числом» свои прогнозы. А это, как мне кажется, и есть самое интересное, на что стоит обращать внимание. Поэтому я и фиксирую, не только саму статистику, но и прогнозы (на разные даты) также. ИТАК, ПРИСТУПИМ. Начнем с ТОВАРНОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ платежного баланса. Если мы сравним между собой прогнозные и фактические данные за II квартал, то увидим, что показатель «САЛЬДО СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ И СЧЕТА ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ», назовем его грубо «ЧИСТЫЙ ПРИТОК КАПИТАЛА» сократился на 19,8-18,0=1,8 млрд. долларов. И это,

Не так давно, на сайте ЦБ РФ, появились обновленные данные по Платежному балансу РФ за II квартал 2021 года. Так как эта макроэкономическая статистика очень часто оказывает значительное влияние на курс рубля, то я, уже по традиции, провожу анализ произошедших изменений в динамике платежного баланса РФ.

Дело в том, что Центробанк, выкладывая свой прогноз на будущий отчетный период, потом, когда эта макроэкономическая статистика появляется, часто удаляет или просто меняет «задним числом» свои прогнозы. А это, как мне кажется, и есть самое интересное, на что стоит обращать внимание. Поэтому я и фиксирую, не только саму статистику, но и прогнозы (на разные даты) также.

ИТАК, ПРИСТУПИМ.

Начнем с ТОВАРНОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ платежного баланса.

Если мы сравним между собой прогнозные и фактические данные за II квартал, то увидим, что показатель «САЛЬДО СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ И СЧЕТА ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ», назовем его грубо «ЧИСТЫЙ ПРИТОК КАПИТАЛА» сократился на 19,8-18,0=1,8 млрд. долларов.

И это, в условиях, когда«ТОРГОВЫЙ БАЛАНС» (основная статья дохода, нашего «экспортоориентированного», государства), увеличился на115,1-110,3=4,8 млрд. долларов.

ТАК В ЧЕМ ДЕЛО?

А дело в том, что весь рост показателя «ТОРГОВЫЙ БАЛАНС», «ушел» на возросшие расходы, связанные с такими статьями платежного баланс, как «БАЛАНС УСЛУГ» и «БАЛАНС ИНВЕСТИЦИОННЫХ ДОХОДОВ».

В общем, увеличили текущие выплаты по долгам, пока цена, сначала на нефть, а потом и на газ «летела в космос».

А ТЕПЕРЬ ПОСМОТРИТЕ НА ПРОГНОЗ ЗА III КВАРТАЛ 2021 ГОДА.

Стремительный рост показателя «СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ» +40,8 млрд. долларов, в сравнении с 18,2 млрд. во II квартале, находит свое отражение в текущих котировках рубля, который продолжает устойчиво дорожать, несмотря на сильную «перекупленность» графиков, и стремительный рост числа новых заражений и смертей от коронавирусной инфекции.

И все это, благодаря СЖИЖЕННОМУ ПРИРОДНОМУ ГАЗУ.

Но, вернемся к платежному балансу. Посмотрим, какие происходили изменения в его второй части – ФИНАНСОВОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ, которая, традиционно, является расходной частью платежного баланса.

Финансовая составляющая платежного баланса РФ. Данные с сайта ЦБ РФ.

Наиболее интересным фактом здесь, на мой взгляд, является произошедшее увеличение показателя «ЧИСТОЕ ПРИОБРЕТЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» (что грубо можно интерпретировать, как «наша задолженность»).

+2,9 млрд. долларов по прогнозу от 09.07.21;
+11,1 млрд. по факту от 11.10.21;

Другими словами, рост «нашей задолженности» составил: 11,1-2,9=8,2 млрд. Однако, при этом, увеличилась и «задолженность нам» в сравнении с прогнозной величиной: 1,9-(-7,6)=9,5 млрд.

А ТЕПЕРЬ ПОСМОТРИТЕ НА ЭТИ ПОКАЗАТЕЛИ, НО В ПРОГНОЗЕ НА III КВАРТАЛ 2021 ГОДА

«ЧИСТОЕ ПРИОБРЕТЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» +25,9 млрд. долларов США;
«ЧИСТОЕ ПРИНЯТИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» +17,0 млрд. долларов США;

По мере прогнозируемого роста в III квартале показателя «ЧИСТОЕ ПРИНЯТИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» («задолженность нам») на +17,0 млрд. долларов, правительство при этом решило также резко нарастить и собственные заимствования. Так, показатель «ЧИСТОЕ ПРИОБРЕТЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» прогнозируется повысить до +25,9 млрд. долларов.

Рост показателя «ЧИСТОЕ ПРИНЯТИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» (задолженности нам) можно объяснить увеличением газовых контрактов в условиях недавнего, «бешенного» роста цен на газ.

Именно СТРАХ, дальнейшего, безудержного роста цен на газ, и толкает европейских (и не только) потребителей заключать газовые контракты именно сейчас.

Так как, во-первых, в контрактах используется фиксированная цена, которая, как правило, значительно ниже рыночной, и во-вторых, контракты заключаются на несколько лет вперед, что и позволяет потребителям, таким образом, застраховаться от дальнейшего повышения цен на голубое топливо.

А вот резкое повышение показателя «ЧИСТОЕ ПРИОБРЕТЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ» (наша задолженность) на +25,9 млрд. долларов, говорит только об одном: правительство, как и прежде продолжает печать деньги, и посредством механизма количественного смягчения (QE) «обналичивать» их, через продажу государственных облигаций крупным коммерческим банкам, которые затем «закладывают» их Центробанку, в обмен на новенькие, ничем не обеспеченные деньги.

Но, хотя бы, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС СТАЛ АКТИВНЫМ (ПРОФИЦИТНЫМ).

#Экономика #платежный баланс #деньги #финансы #центробанк

(Источник изображения в заголовке: Яндекс.Картинки)

************************************

Для тех, кому интересно, как устроен Платежный баланс РФ:

ПРАКТИКА:

ПОВЫШАЕМ ФИНАНСОВУЮ ГРАМОТНОСТЬ! РАЗБИРАЕМ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РФ ЗА 2020 ГОД.

ЦЕНТРОБАНК ОБНОВИЛ ДАННЫЕ ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ. РАЗБИРАЕМСЯ С ФИНАНСОВЫМИ МАНИПУЛЯЦИЯМИ.

ТЕОРИЯ:

ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС РФ. РАЗБИРАЕМСЯ, ЧТО ЭТО ТАКОЕ. ЧАСТЬ III.

ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС РФ. РАЗБИРАЕМСЯ, ЧТО ЭТО ТАКОЕ. ЧАСТЬ II.

ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС РФ. РАЗБИРАЕМСЯ, ЧТО ЭТО ТАКОЕ. ЧАСТЬ I.