Всем привет!
Я Антон Саломатин, частный инвестор и независимый финансовый консультант.
Недавно зритель моего Ютуб-канала оставил под видео вот такой комментарий:
«Цена акции не имеет никакого прямого отношения к финансовым показателям компании, только косвенное. Цена акции формируется только за счет спроса на эту акцию. Это как в ставках на спорт, коэффициент формируется не в зависимости от вероятности исхода события, а в зависимости от денежного потока на то или иное событие. Инвестиции в акции - по сути тоже самое, что ставки на спорт. Приведите контраргумент к моему тезису».
Спасибо за комментарий! Он показался мне очень интересным, и я решил ответить на него в этой статье.
Инвестирование в акции – это не то же самое, что и ставки на спорт. И вот почему.
Когда вы покупаете акцию, вы покупаете долю в бизнесе и становитесь совладельцем этого бизнеса. Неправильно относиться к акциям только как к цифрам в своем смартфоне, которые то растут, то падают, и «угадал - не угадал». В первую очередь надо оценивать: «Хочу ли я владеть долей этой компании? И если я буду владеть ее долей, какую выгоду это может мне принести?»
Когда вы делаете ставку на спорт, то не становитесь владельцем никакого бизнеса. Ставка, это как спор. Вы поспорили, что вот эта команда выиграет. Если вы окажетесь правы, то получите деньги, если не правы, то потеряете деньги.
Если же я совладелец бизнеса, то, во-первых, я получаю прибыль, которую генерирует этот бизнес, в виде дивидендов, если компания их выплачивает. Во-вторых, я могу участвовать в собрании акционеров и голосовать за принятие решений в компании. Понятно, что если вы держите акции Газпрома на 1000 рублей, то фактически ваш голос имеет очень малый вес в принятии решений. Но если вам принадлежит достаточно большая доля акций, то вы можете влиять на решения и участвовать в управлении компанией.
Насчет того, что цена на акцию формируется только за счет спроса на эту акцию и не имеет прямого отношения к финансовым показателям компании: тут как бы можно сказать и да, и нет. Цена на акцию действительно формируется на основе спроса и предложения. Но спрос и предложение не возникают из неоткуда, спонтанно, они как раз зависят и от финансовых показателей компании и от многих других факторов.
Например, у нас есть молодая перспективная компания, которая за последние годы увеличила прибыль в несколько раз и по ряду причин имеет большой потенциал для дальнейшего развития. И есть, например, другая компания, от которой чудес ожидать не стоит, т.к. она уже существует давно, заняла свою нишу и имеет определенную долю на рынке. Компания просто стабильно работает и из года в год выплачивает инвесторам часть прибыли в виде дивидендов. Понятное дело, что акции компании, которая имеет огромный потенциал роста, которая увеличивает свои показатели из года в год, будут дороже по мультипликаторам, чем акции компании, которой уже некуда развиваться, у которой уже нет потенциала роста. Инвесторы смотрят в будущее на длинный горизонт. Цена акции быстроразвивающейся компании, которая сейчас кажется высокой, через 10 лет, при таком темпе роста, покажется копейками. Поэтому инвесторы готовы переплатить сейчас, предполагая, что через 10 лет эти акции вероятно будут стоить гораздо дороже.
Если не инвестировать на долгосрок, а заниматься краткосрочными спекуляциями, трейдингом, то такие сделки действительно больше напоминают ставки на спорт. Если вы, конечно, не владеете какой-то инсайдерской информаций и не знаете наперед, что произойдет с котировками. И тут уже важно понимать, чем отличается инвестор от трейдера. Если совсем кратко: трейдер пытается угадать краткосрочные скачки цены, вверх она пойдет или вниз. Это действительно похоже на азартную игру в большинстве случаев. Конечно, есть профессиональные трейдеры, которые не полагаются на удачу или интуицию, а торгуют строго в соответствии с выработанной стратегией. И некоторым действительно удается зарабатывать на этом деньги, но таких людей очень мало, в прочем, как и тех, кто зарабатывает с помощью ставок на спорт. Инвесторы не ориентируются на краткосрочные колебания цен, которые и вправду могут быть вызваны рыночными спекуляциями и не иметь никакого отношения к финансовому состоянию компании. Инвесторов интересует долгосрочная доходность акций, которая напрямую зависит от финансовых показателей компании и способности генерировать прибыль. Поэтому для инвесторов финансовые показатели компании – это самое важное на что стоит ориентироваться при инвестировании.
Сейчас инвестиции становятся более популярны у населения. Некоторые люди, которые заходят на биржу, действительно просто хотят поиграть, сделать ставку, т.е. для них биржа — это своего рода легальное казино. Они не оценивают никаких финансовых показателей, больше руководствуются эмоциями, интуицией, но точно не расчетами, и какой-то долгосрочной стратегии у них, как правило, нет. Не секрет, что большинство людей, которые играют на бирже (именно играют, а не инвестируют), теряют деньги, как и в случае с казино.
Очень часто на решения таких людей влияет новостной фон. Новости могут быть специально выпущены для манипулирования толпой. Также могут надуваться рыночные пузыри, когда цены на акции, например, определенных секторов могут значительно вырасти без серьезных на то оснований и затем рухнуть. Но в целом такие случаи являются отклонениями. В долгосрочной перспективе рынок растет, и акции приносят реальную прибыль. Конечно, бывают необоснованные скачки или наоборот обвалы цены, но рано или поздно акции возвращаются к своей справедливой стоимости. Долгосрочного инвестора ежедневные колебания цен не должны беспокоить. Если вы инвестируете в акции, то вы инвестируете на долгие годы.
Бизнес генерирует реальную прибыль и мы, держатели акций, являемся совладельцами бизнеса, поэтому мы получаем эту прибыль. Она выплачивается в виде дивидендов, либо, компания может не платить дивиденды, а направлять прибыль на развитие бизнеса. И в этом случае, если компания все делает правильно, то ее акции в долгосрочной перспективе растут в цене. Почему цена растет? Например, у компании появились свободные деньги и руководство решило прибрести несколько дополнительных зданий, поставить оборудование, уже даже это увеличивает стоимость бизнеса, не говоря о том, что это оборудование будет генерировать новую дополнительную прибыль. Поэтому нельзя сказать, что если компания не платит дивиденды, то котировки не привязаны к реальности, и инвестор не может оценить выгодность покупки таких акций. За акциями стоит реальная собственность компании, это недвижимость, оборудование, технологии и денежный поток, который генерирует этот бизнес.
Несмотря на то, что в современном мире инвестиции стали доступны практически каждому человеку, и сделку можно совершить через приложение в смартфоне – все равно, что поиграть в игру, серьезные настоящие инвестиции – это все-таки не игрушки. Как относиться к инвестициям, это ваш личный выбор. Если кто-то хочет просто поиграть, получить эмоции, рискнуть, испытать выброс адреналина, то почему бы и нет, это не запрещено. Ну а если нужно приумножить свой капитал, речь идет о серьезных деньгах, то инвестиции в целом и в частности инвестиции в акции – это отличный инструмент, чтобы это сделать. В данном случае, конечно, к вопросу надо походить с умом и не в коем случае не совершать эмоциональных необдуманных сделок. Тогда всё получится!
Инвестиционный портфель под ваш срок инвестирования, сумму и готовность к риску.
Лично я, когда инвестирую в какую-то компанию, смотрю в первую очередь на ее финансовые показатели. И в зависимости от показателей компании оцениваю стоит ли покупать акции такой компании по текущей цене, или не стоит. Т.е. хочу ли я стать владельцем доли в бизнесе за определенные деньги, или считаю, что эта цена не оправдана для данной компании. Но когда акции уже куплены, если это не краткосрочные спекуляции и не трейдинг, то упали эти акции, либо они выросли – не так важно, если ты знаешь, что компания стабильная, бизнес прибыльный. В долгосрочной перспективе всё равно акции будут стремиться к своей справедливой стоимости.
Покупку акций очень просто сравнить с покупкой квартиры для сдачи ее в аренду.
Вот вы купили квартиру, и затем цена на недвижимость рухнула. Но вы же знаете, что квартира хорошая и, несмотря на текущую цену, она все равно продолжает приносить вам доход. Часто человек не следит постоянно за ценой на недвижимость и даже не в курсе, что она рухнула. Он просто владеет квартирой и продолжает получать свою прибыль. И ему может показаться, что цена на недвижимость вообще всегда растет, хотя это далеко не так. Также на рынке недвижимости периодически надуваются пузыри, как, например, в настоящее время. На рынке недвижимости также хватает и спекулянтов и мошенников.
Но при этом покупку квартиры никто не сравнивает со ставками на спорт, хотя человек не знает в точности на 100% вырастет ли недвижимость в цене завтра или через месяц или упадет. Все почему? Просто, потому что человек не видит котировки в своем смартфоне по той квартире, которую он купил, и в целом недвижимость более понятна и осязаема для населения, вот и всё. Если купить недвижимость на бирже в виде фондов REIT, то к недвижимости уже начинаешь относиться, как к акциям, потому что видишь, как цена на нее тоже постоянно изменяется. И также недвижимость не всегда может приносить стабильную прибыль, впрочем, как и бизнес.
Подводя итоги, могу сказать, что по большому счету все зависит от отношения человека. Относится ли он к покупке акций, как к ставкам и к азартной игре, или, например, как к покупке доходной недвижимости. Для каждого своя реальность. Покупка акций позволяет удовлетворить и те и другие запросы. А что думаете вы? Расскажи в комментариях.
Если вы хотите создать, сохранить и приумножить свой капитал, подписывайтесь на мой канал.
Для начинающих инвесторов на моём канале есть плейлист "Биржа с нуля". Это бесплатный курс, посмотрев который, вы сможете самостоятельно начать инвестировать и создавать источник пассивного дохода.
Спасибо за внимание. Всем удачных инвестиций!
--------------ДИСКЛЕЙМЕР-----------
Данная статья носит исключительно обозревательный характер и не является инвестиционной рекомендацией, финансовым советом или призывом к инвестированию. Убедительно прошу читателей учитывать все возможные риски и проводить собственный анализ. Каждый сам несет ответственность за свои финансовые решения.
----------------------------------------------
Мой канал об инвестициях на YouTube: https://m.youtube.com/c/AntonSalomatin
Клуб Инвесторов (там я выкладываю состав своего портфеля и делюсь инвестиционной стратегией): https://www.patreon.com/salomatin
Мой сайт: https://salomatin-capital.ru