Ключевым фактором, который определит, будет ли удовлетворен спрос на газ в Европе, является динамика погоды не только в Европе, но также в Азии и России.
В WoodMac посчитали, что при нормальных зимних погодных условиях в северном полушарии у Европы не будет проблем с удовлетворением спроса. К концу октября объем заполнения хранилищ достигнет 78%, или 87 миллиардов кубометров.
Если предположить, что Россия будет использовать все свои существующие мощности, в том числе через Северный поток, Ямал-Европа, Турецкий поток и Украину, Европе потребуется достать около 58 млрд кубометров из ПХГ для удовлетворения спроса.
В этом раскладе к концу марта в хранилищах останется около 29 миллиардов кубометров газа, что ниже среднего уровня за последние пять лет, но комфортно выше рекордных минимумов. При этом цены на газ, вероятно, снизятся.
Но вот если зима в Европе и Азии будет холодной, то газа может не хватить. Это если если не будет введено новых транзитных мощностей из России. «Северный поток-2» может дать европейскому рынку до 12,5 млрд кубометров. Но и тут есть засада.
Холодная зима может увеличить спрос на отопление в Европе до 20 миллиардов кубометров, в то время как холодная азиатская зима может добавить до 10,5 миллиардов кубометров спроса на СПГ в Китае, Японии, Южной Корее и Тайване.
Холодная зима в России будет означать, что экспортный потенциал в зимний период будет ограничен до 106 млрд кубометров. А значит у «Газпрома» будет достаточно объемов только для обеспечения дополнительного экспорта через «Северный поток — 2» или Украину (сверх соглашения). Но даже такой сценарий будет означать рекордные объемы поставок российского экспорта в Европу.
Самый плохой сценарий, если зима будет холодная как в Европе, так и в Азии. Какая ситуация может привести к риску падения европейских запасов газа до нуля.
Национальное управление океанических и атмосферных исследований США ожидает в этом году немного более холодной зимы, чем в прошлом году. Минэнерго США, что вполне естественно, готовит граждан к тому, что более низкие температуры приведут к увеличению потребления энергии для отопления этой зимой.
По прогнозам EIA, в сравнение с затратами на отопление прошлой зимой, домохозяйства в США будут тратить на пропан на 54% больше, на мазут - на 43%, на природный газ - на 30% и на электрическое отопление - на 6%.
Что у них там с ценами на рознице нам, по сути, интересно только с точки зрения спроса. Будет холодно, внутренний спрос в США будет расти вместе с ценами. Вот не сигнал ли это, что свободного газа на рынке будет еще меньше, чем ожидалось?
Одновременно Минэнерго США повысило средний прогноз цены Brent на IV кв. 2021г с $71 до $81/барр., на 2022г с $66 до $72/барр. В дефиците газа и нефть будет дорожать и отскока ждать на стоит. Сегодня наш президент говорил про возможности роста цен на нефть до $100.