Не смотрите на кликбейтный заголовок - сегодня действительно речь пойдет об очень крупной ошибке, которую совершают многие инвесторы. Хуже всего то, что они об этом даже не догадываются.
Уверен, что многие из вас слышали о чрезвычайно простом правиле успешных инвестиций: "Покупай дешево, продавай дорого". Всего 4 слова, уверен, их суть максимально понятна каждому. Нам об этом правиле постоянно твердят как гуру инвестиций, так и менее опытные игроки рынка. Что может быть проще? Нужно просто покупать дешево, продавать дорого - и инвестиции будут приносить прибыль.
💡Но на практике так не получается. Почему-то очень большой процент инвесторов знает про это правило, но не прислушивается к нему и поступает абсолютно по-другому. Что значит "покупай дешево". Это значит, что вам нужно купить компанию, которая стоит сильно дешевле рынка. Как правило, чтобы компания стала стоить дешево, она должна показывать отрицательную динамику котировок на протяжении длительного времени. Возможно, что на это понадобится 2-3 года. Готовы ли вы купить себе в портфель компанию, акции которой снижаются на протяжении 3 лет? Давайте, например, возьмем компанию Росагро (AGRO). Многие ли из вас покупали ее к себе в портфель в прошлом году? Посмотрите на график внизу поста - вот так эта бумага себя вела предыдущие 5 лет, потеряв почти 50% по котировкам.
Стала ли она в результате дешевой? Безусловно! Велик ли был интерес инвесторов по отношению к этой бумаге? Давайте покажу на цифрах:
✅Объем торгов за 14 сентября 21 года - 855 миллионов акций
✅Объем торгов за 14 сентября 20 года - 65 миллионов акций
Как видите - интерес инвесторов был сильно ниже. И это несмотря на то, что уже в прошлом году бумага была очень привлекательна с фундаментальной точки зрения - выручка и прибыль росли, мультипликаторы были достаточно низкие. Но инвесторы смотрели на график котировок, думали "Что-то не то, бумага падает 5 лет, лучше не буду заходить" и уходили скупать катастрофически дорогой IT.
📍Что происходило в этой ситуации? Инвесторы полностью игнорировали фундаментальное правило инвестиций "Покупай дешево, продавай дорого". Они отказывались покупать дешевую компанию и осознанно покупали более переоцененные, только потому, что их цена показывала рост.
Но бывает и обратная ситуация. Я очень четко вижу рост интереса к акциям Газпрома в последние пару недель. И это после того, как котировки с мая прибавили более 70%, а с ноября прошлого года выросли более чем в 2,5 раза. Интересно, почему так? Ведь Газпром демонстрировал рост прибыли в 2 раза год к году еще в 4-м квартале 2020-го. Почему тогда не было такого ажиотажа 3, 6 или 9 месяцев назад, когда все цифры уже были на руках у инвесторов? Да все просто - потому что тогда котировки не росли так сильно! Инвесторы игнорировали акции, когда они были дешевы и начали проявлять к ним интерес, когда цена выросла - тем самым снова нарушив такое простое правило "Покупай дешево, продавай дорого". Сейчас они бегут покупать дорогой Газпром с огромным удовольствием.
👉Когда мне говорят про сложность инвестиций - я всегда улыбаюсь. Да, действительно, делать расчет справедливой стоимости акции по модели DCF сложно, это требует специального образования и опыта. Но начните хотя бы с того, чтобы соблюдать фундаментальное правило инвестиций "Покупай дешево, продавай дорого". Это сильно проще, чем сложные и заумные теории, а результат можно получить весьма и весьма приятный.
