Если бы фондовый рынок подчинялся только законам экономики и математики, то зарабатывать на нем было бы проще простого: изучи несколько формул, подставь данные и сиди богатей на алгоритмах. Но, к сожалению, в сухую теорию вмешиваются эмоции, психология и еще много-много других внешних факторов (политика, погода и вообще все, что происходит в мире).
Исследователи и экономисты отмечали, что в определенное время с некоторой периодичностью на бирже происходили не обоснованные логически «перекосы» в доходностях и котировках бумаг, их и стали называть фондовыми аномалиями.
К сожалению, чем большую известность эта теория приобретала среди широкой публики, тем менее выраженными становились аномалии, либо они сдвигались на предыдущие периоды.
Конечно, в идеале лучше самому найти какую-то «аномалию» и торговать тихо с ее учетом. А для тех, кто пока не определился с собственной «золотой жилой», приведу здесь несколько наиболее известных идей:
1. Календарные аномалии
Некоторые исследователи отмечают, что акции (в частности, компаний с малой капитализацией) имели аномально высокую доходность:
- в январе
- в последний день каждого месяца
- в первые четыре дня каждого месяца
- в пятницу
- в предпраздничные дни
- в новолуние
А самыми убыточными были:
- сентябрь
- понедельник
- день сразу после праздников
- полдень
- полнолуние
«Эффект января» известен и изучается более 25 лет, но все еще сохраняется на некоторых рынках. В то же время, из-за его широкой известности многие инвесторы считают, что часть «январской доходности» в настоящее время «оттягивает на себя» декабрь.
2. Технические аномалии
Данные закономерности больше связаны с техническим анализом (писала о нем здесь). Так, исследования показали:
- когда краткосрочная (1-, 2- или 5-дневная) скользящая средняя цена движется выше (ниже) долгосрочной (50-, 150- или 200-дневной) скользящей средней, она сигнализирует о покупке (продаже);
- когда цена акции поднимается выше уровня сопротивления, это сигнализирует о покупке; если цена акции опускается ниже уровня поддержки, это сигнализирует о продаже.
3. Ценовые аномалии
Стратегии, основанные на ценовых аномалиях, предполагают торговлю, исходя из следующего:
- бумаги с наихудшими значениями P/B и P/E в среднем дают бОльшую доходность, чем рынок;
- акции с более высокой дивидендной доходностью чаще опережают рынок.
4. Иные аномалии
- при включении бумаги в какой-либо из основных индексов растет и ее доходность (и наоборот);
- инвестиции в акции компании, осуществляющей обратный выкуп, часто показывают более высокую доходность;
- солнечная погода позитивно влияет на доходность (но это неточно :), так как сейчас инвестор не привязан к определенному месту и может находиться в любом уголке Земли).
———
А вы когда-нибудь обнаруживали интересные закономерности на рынке? Или, возможно, использовали что-то из приведенного в статье?
———
Не является индивидуальной инвест.рекомендацией!