Alibaba Group Holding Ltd. выполняет функции холдинговой компании. Компания предоставляет услуги интернета, электронной коммерции, онлайн-финансирования и интернет-контента через свои дочерние компании. Alibaba Group Holding предлагает свою продукцию и услуги по всему миру.
Больше в Телеграм канале
РАЗВИТИЕ
📈Изменение активов 5лет +70,5%
📈Изменение выручки 5лет +77,8%
📈Изменение чистой прибыли 5лет +70,8%
📈Изменение цены за акцию 5лет +64,3%
ЛИКВИДНОСТЬ
◾Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля.
✔NWC = $40,08 млд.
◾Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск,
а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности.
✔Коэффициент покрытия = 1,7
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
◾Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%.
✔Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам = 36%
◾Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%.
Отношение долга к собственному капиталу = 17%
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ
➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 20,1
➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 13,8
➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 50,2
➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,5
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
◾Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 17%
◾Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 25%
◾Средний Коэф. рентабельности продаж = 30%
ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ
Доходность компании : Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%.
◾Текущая доходность компании при цене за акцию $161 = 5,2% годовых.
У компании высокий темп роста, как выручки, так и чистой прибыли, что позволяет посчитать предположительную доходность в будущем.
Итак, доходность компании в 2023 году при сегодняшней цене за акцию $161 = 10%, а в 2025 году = 16%. И это при том, что ставку дисконтирования при расчете я взял не 6%, а 8,6% - именно такой у меня получился расчетный WACC, его и решил взять, так как требуемая доходность 6% при сегодняшней инфляции - минимум который стоит пересмотреть..
ИТОГИ
◾Компания недооцененная и фундаментально очень привлекательна для приобретения себ в портфель. Настоящая распродажа, или сыр в мышеловке? Давайте попробуем разобраться.
◾За год компания потеряла почти 50% стоимости. Акционеры выходили из компании и не спешат в нее возвращаться. Дело в том, что компания попала под каток регулятора. Правительство Китая обратило внимание на компанию после того, как один из соучредителей, Джек Ма, негативно высказался в сторону правительства.
- Сорванное IPO Ant Financial
- Антимонопольного расследования в отношении Alibaba.
- Штраф на $2,75 млрд.
- Новые правила, ужесточающие антимонопольные ограничения для технологических компаний.
Вот далеко не полный список того, что свалилось на компанию после его критики.
◾Итак, есть компания с хорошими фундаментальными показателями, но с особым вниманием со стороны китайского правительства, которое взялась за Alibaba и IT сектор в целом. Риск в том, что сложно спрогнозировать следующие действия регулятора в отношении компании и прежде чем приобрести ее в свой портфель этот фактор нужно принять во внимание.
Мой выбор - принять и пойти на этот риск. Только немного понаблюдаю за недавнем отскоком вверх цены - если начнет падать,, куплю в районе $140.
Предполагаю, что в случае ослабления регулятором тисков, хорошие фундаментальные показатели, как пружина толкнут цену компании вверх, что может удвоить, а то и утроить ее через пару лет. Ну а если нет, то полагаю просадка не должна быть фатальной. Думаю взять процента 4 от портфеля.
В случае покупки, выводы по сделке сделаю весной, после годового отчета компании.
При принятии решения о покупке, следует учесть и принять все риски. Иначе при просадках будет мучительно больно )).)).
Если вы так-же, за осознанность в инвестициях и потреблении - подписывайтесь
Если будет интересно, позже напишу о других компаниях, которые собираюсь рассмотреть. Ставь палец вверх 👍 - буду знать есть ли интерес.
Телеграм канал тут
Мнение о Лукойл, Русагро, Саратовский НПЗ, Группе ЛСР, МТС, M/I Homes, Норникель, Россети, Tyson Foods, Полюс Золото, Черкизово, Biogen, Мать и Дитя, Интер РАО, Micron, Химпром, Vertex Pharmaceuticals, X5 Group, Сбербанк, eBay, Texas Instruments, Intel, Тинькофф, Озон, VIACOM, НМТП, Facebook, ФСК ЕЭС
⚠️ Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриваться в качестве рекомендаций, просвещения, предложения, или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен опираясь на мою личную точку зрения и мнение исходя из публичной информации о компании. Возможны неточности, или ошибки.