Если выбранная компания недавно стала публичной, и цена ваших акций значительно выросла, то вы, вероятно, задаетесь вопросом, как вы можете хеджировать свою позицию. К сожалению, вы ничего не можете сделать, пока вы все еще находитесь в 90-дневном lock-up.
Здравствуйте, благодарные читатели!
Большинство соглашений о блокировке содержат чрезвычайно подробные ограничения, предназначенные для предотвращения практически любой формы действий на рынке с ценной бумагой.
Здесь нет места для маневра.
Тем не менее, у вас есть несколько вариантов, доступных до того, как соглашение о блокировке андеррайтеров истечет. Имейте в виду, что не рекомендуется следовать этим стратегиям, но вы должны знать, что они существуют, и иметь представление о них. Вот они:
- Короткие продажи;
- Опционы пут на свои акции;
- Ошейник без затрат.
Короткие продажи
Самый простой способ застраховать позицию и гарантировать результат - это сократить акции. Под этим подразумевается заимствование акций компании у вашего брокера, а затем продажа их на открытом рынке.
Возврат кредита происходит с помощью своих опционов IPO, когда будет снят локап. Пожалуйста, убедитесь, что вы все проверили, если хотите следовать этой стратегии.
Брокеры взимают проценты с заемных акций в диапазоне от 0% до более чем 40% ежегодно в зависимости от того, сколько акций торгуется каждую неделю, и общего количества акций, которые уже были закрыты.
Чем больше ликвидность, тем ниже процентная ставка. Чем больше акций было закрыто, тем выше ставка. Например, текущая годовая ставка на короткие акции Facebook составляет всего 0,5%, в то время как ставка на короткие акции Twitter составляет 10-13%, но может достигать 44%.
Имейте в виду, что это может представлять собой очень значительные дополнительные инвестиции и может быть непрактичным.
Опционы пут на свои акции
Еще один способ хеджирования позиции - купить опционы "пут", чтобы защитить свой риск снижения. Опцион "пут" - это право продать ваши акции по заранее определенной цене в будущем.
Существует ряд факторов, влияющих на цену опционных контрактов, но волатильность является главным. Чем более волатильны акции и выше цена, по которой вы хотите их продать, тем выше стоимость опциона "пут".
Комиссионные за торговлю опционами, как правило, составляют примерно от 1 до 3 центов за акцию. Некоторые брокеры взимают 1,5 цента за акцию за опционы по цене ниже 1 доллара за акцию и 3 цента за акцию за все опционы по цене выше 1 доллара за акцию.
Опционные контракты продаются только круглыми лотами по 100 акций. В некотором смысле опционы "пут" можно рассматривать как страховку. Вы платите цену вперед за гарантию того, что вы можете продать по заданной цене, если хотите или вам это нужно.
Ваш наилучший результат, если вы будете следовать этой стратегии, - это текущая цена ваших акций за вычетом стоимости и комиссии опциона.
Ошейник без затрат
Для некоторых людей перспектива обменять часть своего потенциального прироста на гарантию ограничения снижения очень привлекательна.
Самый популярный способ решить проблему больших затрат на покупку опциона "пут"- это внедрить ошейник, который означает одновременную продажу опциона "колл" на свои акции, когда покупаете опцион "пут".
Опцион "колл" противоположен опциону "пут". Это дает право покупать акции по заранее определенной цене до определенного времени в будущем.
Продажа опциона "колл" дает вам деньги для покупки опциона "пут"; следовательно, появляется термин "без затрат".
Нет смысла покупать опционы "пут"и продавать опционы "колл" по текущей торговой цене ваших акций, потому что это заставит продавать по текущей цене, что будет намного дешевле, чем если бы вы просто продали свои акции напрямую.
Большинство институциональных инвесторов предпочитают не внедрять бесплатный ошейник из-за высокой стоимости комиссий за опционы и потому, что это ограничивает их потенциал роста.
Теоретически хеджирование ваших прибылей должно иметь большой смысл. К сожалению, для этого просто нет действительно хороших вариантов. Обсудим?👇
