Друзья, начнём разбираться в теме срочного рынка и сегодня мы с вами поговорим про опционы!
Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив в определенный момент времени по заранее обусловленной цене. Базовым активом опционов может быть любой биржевой инструмент – акция, облигация, валюта, товары и т.д. Но в России базовым активом для опционов являются исключительно фьючерсы.
У опциона две действующие стороны:
1. Покупатель опциона платит премию продавцу и получает право совершить сделку с базовым активом по оговоренной цене и через оговоренный срок. Тут важно то, что покупатель получает право, а не обязанность. Это ключевое отличие от фьючерса. Покупатель опциона может отказаться совершать сделку по истечении срока контракта. В случае с фьючерсом у него такого права нет.
2. Продавец опциона получает фиксированную сумму и дает обязательство совершить в будущем сделку с покупателем — если покупатель решит воспользоваться своим правом.
Различие опционов
Существует два основных типа опционов – Колл и Пут
Опцион Колл - дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного времени.
Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колл опциона надеется, что до истечения срока действия стоимость акций заметно вырастет. Опцион колл дает право держателю контракта купить базисный актив в указанный срок по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.
Убытки по купленному опциону ограничены уплаченной премией. Доход по купленному опциону ничем не ограничен.
Опцион Пут - дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.
Это похоже на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Опцион Пут дает право держателю опциона продать актив в указанный срок по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.
Доход по проданному опциону ограничен уплаченной премией. Убыток ничем не ограничен.
Для покупателя, опцион дает право на покупку или продажу актива. Не обязательство, то есть он может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.
Для чего используют опционы?
Часто опционы используются в стратегиях спекулятивной торговли. Важной особенностью применения опционов пут и колл - хеджирование. Это защита инвестиций от риска неблагоприятного изменения стоимости активов и такие контракты идеально подходят для этой цели.
Если инвестор желает застраховать свои вложения от роста цены на базовые активы, он покупает колл опцион. Аналогичным образом работает пут-опцион для хеджирования рисков понижения стоимости финансовых инструментов.
Риски:
Опционы - это один из самых сложных биржевых инструментов, который не подходит начинающим инвесторам. Несмотря на то что стратегии вложений с использованием контрактов позволяют защититься от падения, результат от их применения во многих случаях оказывается отрицательным, введу отсутствия навыков и опыта. Опционы подходят крупным инвестиционным фондам для частичной защиты их позиций от рисков.
Для частных инвесторов, использующих стратегию долгосрочных вложений, опционные договоры являются не лучшим выбором. Не стоит забывать, что покупатель опциона (любого колл или пут) рискует только премией, а продавец рискует всем. Да, есть возможность заработать больше, но и риски здесь более серьезные.
И помни,
Биржа не такая уж и грустная.
