Индивидуальные инвесторы откупают падение акций — несмотря на очевидные макроэкономические проблемы — и индексы не начнут падать, пока "розничная "группа не станет медвежьей, согласно Morgan Stanley.
Что покупать в ближайшее время?
Розничные инвесторы стремятся покупать акции, особенно в дни спада. Фирма отметила, что корреляция покупок с отрицательным ценовым действием является сильной.
- “Розничные торговцы доказывают свою устойчивость и снова откупают падение, заставляя многих институциональных инвесторов, разделяющих наши фундаментальные взгляды, продолжать вкладывать деньги”, - сказал сегодня главный стратег по акциям Morgan Stanley в США Майк Уилсон.
У индексов были трудные несколько месяцев, поскольку инвесторы все больше беспокоятся по поводу инфляции, узких мест в цепочке поставок, сокращения покупки активов ФРС и Китая. Тем не менее, индекс S&P 500 примерно на 1,6 % ниже своего рекордного максимума.
Уилсон считает, что основные индексы в последнее время требуют более значительного снижения, поскольку проблемы с цепочками поставок, давление затрат и пересмотр доходов приводят к ухудшению фундаментальных показателей.
Однако инвесторы-любители продолжают покупать акции и игнорируют риски.
Будущие проблемы акций роста
“Тем временем квартальные прогнозы ухудшаются, но пока недостаточно быстро, чтобы вызвать еще большее падение индексов. Итог — до тех пор, пока эти потоки не уменьшатся или не обратятся вспять, индекс будет оставаться повышенным, даже если фундаментальная картина ухудшится”, - добавил Уилсон.
- Уилсон усомнился в том, что, возможно, рост розничных покупок является способом хеджирования инфляции.
“Акции в какой-то степени обеспечивают защиту от этого роста, и поэтому мы, возможно, наконец-то станем свидетелями ”Великого поворота" от облигаций/наличных денег к акциям в качестве хэджа, который так долго предсказывали предсказывался в прошлом", - сказал он.
Прогнозы мировых банков
Morgan Stanley заявил, что его индекс условий ведения бизнеса предвещает дальнейшее ухудшение индексов менеджеров по закупкам, которые обычно коррелируют с рынками акций.
“Между тем, доверие потребителей также остается более шатким, чем можно было бы подумать, учитывая их склонность покупать акции”, - сказал Уилсон.
Фирма с Уолл-стрит призывает инвесторов отдавать предпочтение потребительским компаниям.
По этой причине Morgan Stanley добавил McDonald's в свой список покупок. “MCD хорошо зарекомендовала себя в США в период Covid, ключевые международные рынки, которые сильно пострадали в 20-х годах, сейчас находятся в режиме восстановления, и будущие драйверы продаж на рынках становятся все более заметными”, - сказал Уилсон.