После каждой девятки,
Всё снова с нуля,
Всё снова с нуля,
Но не сначала.
Гр. Пилот, комп. "Неродина"
Что, зачем и почему
Те, кто следит за моим блогом с даты его основания вероятно помнят, что у меня по крипте стратегия следующая:
- Есть спекулятивная часть в BTC, ETH и Waves. Эту часть я намеревался продать с существенной прибылью, и эта часть составляла около 25-30% от всего моего капитала.
- Есть "вечная часть" в BTC и ETH, которую я не собирался и до сих пор не собираюсь продавать в течении 10+ лет. Даже если рынок криптовалюты в очередной раз рухнет, а график пробьёт нижнюю часть монитора.
И вот этот день настал. В понедельник, 18.10.2021 я продал всю свою спекулятивную долю в BTC и забрал прибыль.
Большую часть этого биткоина я покупал в марте 2020, на обвале, по 6.000$, что к нынешней цене составляет X10. Но почему-то у меня цена зафиксирована по 8.000$, так что пусть будет X6,7. В целом без разницы.
- Сейчас, на мой взгляд, риски достаточно высоки, а потенциал дальнейшего роста невысок, так что я решил забрать прибыль.
Далее, я возвращаюсь к своей стратегии, а именно: регулярно, на просадках, начну заново формировать долю в BTC. На небольшие суммы, отщипывая % от своего активного дохода.
- Возможно даже, что этот биткоин буду уже направлять в "вечную" часть, которая сейчас совсем маленькая - это будет среднесрочный хедж от всех происходящих в мире событий.
Описывать суть данного хеджа не вижу смысла - меня поймут единицы, которые в крипте видят крипту, а не спекулятивный инструмент, дающий иксы.
Биткоин проигрывает
А теперь о причинах продажи.
В русскоязычном пространстве я был первым, кто говорил, что бумажный рынок, который вырастет вокруг биткоина, в итоге придавит реальный биткоин своей массой. Итогом этого станет более-менее сбалансированная цена, волатильность сильно понизится, а рынком будут управлять акулы, вроде американских инвестиционных банков.
Было очень много возражений с которыми я не стал спорить - если вы не понимаете, как устроен фондовый рынок, то не поймёте и того, что сейчас происходит с биткоином.
И всё же, я постараюсь ещё раз описать происходящее, уже с фактами.
- По традиции сделаю отсылку к бумажному рынку драгоценных металлов, который в 200-300 раз превосходит реальные физические объёмы золота и серебра. Такая масса ничем не обеспеченных бумажных активов не позволяет реальной цене на данные металлы сильно вырасти, но, в то же время, данные бумажные активы - это отличный инструмент для манипуляции ценой на металлы.
Опять же, если вы мои предыдущие заметки читали, то понимаете о чём я говорю.
У биткоина уже появился злой бумажный брат-близнец - фьючерсы на биткоин. Они ничем не обеспечены, за ними нет реального биткоина.
В ночь на 11 декабря 2017 по московскому времени (17.00 CT 10 декабря по местному времени) Чикагксая биржа опционов (CBOE) запустила торги фьючерсами на биткоин. Уже через минуту цена финансового инструмента подскочила на 10% и достигла уровня в $16,2 тысячи. Через несколько минут фьючерс подешевел до $15,5 тысячи. А в ходе первой сессии торгов фьючерсы подорожали на 26% к цене открытия.
Фьючерсы на биткоин на CBOE стали первым подобным финансовым инструментом на рынке после разрешения Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). На ожиданиях криптовалюта в ноябре укрепилась на 70%. При этом появление фьючерса важно для рынка не только укреплением криптовалюты: фьючерсы открывают возможность создать на рынке торгуемые на бирже фонды (ETF) на биткоин. Это превратит криптовалюту в полноценный инвестиционный инструмент, рассказывал РБК руководитель аналитического департамента УК БКС Никита Емельянов.
Надо напоминать, что случилось с реальным биткоином потом? И как мнение аналитиков о "появление фьючерса важно для рынка не только укреплением криптовалюты" вылилось в обвал?
И вы можете спорить, можете говорить, что "сколько бы необеспеченных бумажных активов на биткоин не было создано - на реальную цену это никак не повлияет".
Но история уже доказывает обратное - падение биткоина с максимумов 2017 было отличной, правильной реакцией на необеспеченные фьючерсы.
Если вы боитесь, что биткоин запретят, то просто не о том думаете. Ваше внимание сосредоточено на новостях и на том, в какой цвет они окрашены СМИ и аналитиками, а не на том, что в действительности происходит.
Что сейчас происходит?
Во-первых, уже есть фьючерсы на биткоин.
Во-вторых, децентрализованные биржи попадают под различные расследования.
- Одновременно с этим на IPO вышла Coinbase, которая перетянула значительную долю американских инвесторов в биткоин к себе. Тут нужно понимать, что Coinbase полностью подконтрольна SEC.
Далее, на IPO собирается биржа Kraken.
Вопрос времени, когда на IPO выйдет Binance. Но вы же знаете, что эта биржа, включая другие якобы децентрализованные биржи, запретили китайцам совершать сделки на своих площадках? Им просто перестали открывать счета после того, как Китай выдвинул запрет на оборот криптовалюты внутри страны.
В итоге, запрещать и регулировать будут не биткоин, а биржи. Единичные выжившие и преодолевшие давление децентрализованные биржи столкнутся сразу с двумя "врагами" - бумажным рынком биткоина и централизованными биржами, у которых окажется львиная доля пользователей.
В-третьих, одобрен первый биткоин-ETF.
И вот тут всё совсем не так, как большинство думает. Это грандиозное позитивное событие - одобрение ETF со стороны SEC - на самом деле очередной шаг для управления биткоином.
- Данный ETF, одобрение которого столько лет откладывалось, также не будет обеспечен биткоином, то есть это ещё один ничем не обеспеченный бумажный дериватив.
Можете спорить, можете соглашаться, но то, о чём я прежде говорил уже происходит. Бумажный рынок вокруг биткоина начинает надуваться.
Вслед за этим ETF, как грибы после дождя, полезут новые побеги бумажного рынка. Каждый инвестиционный банк будет считать себя в праве (уже считает), что может запустить свой биткоин-ETF.
Теперь представим, что "бумажный" биткоин будет превосходить капитализацию реального биткоина раз в 300-500. Ну а что, если бумажный рынок золота и серебра в 200-300 раз превышает реальный физический объём.
Итак, бумажный рынок есть и он огромен. В таком случае можно было бы побороться за стоимость биткоина на децентрализованных биржах - в таком случае стоимость деривативов отличалась бы от стоимости биткоина на биржах.
Но вот незадача - децентрализованных бирж становится всё меньше, а гиганты вроде Coinbase перетягивают на себя клиентов.
В лучшем случае, эта история закончится тем, что биткоин потеряет свою волатильность и обоснуется на каком-то одном уровне, том, который сочтут приемлемым инвестиционные банкиры.
Таким образом биткоин уже заведомо проиграл войну. Не путём запрета и контроля, а стандартными биржевыми способами, работавшими на фондовом рынке уже десятилетия.
Мне грустно от всего этого.
Возвращаясь в настоящее
На данный момент ситуация из разряда "бабка надвое сказала". Биткоин может как пойти выше, так и свалиться в даун-тренд, как было в 2017.
- И то и другое будет нормальной реакцией на происходящие события.
При этом на уровне 63,500$ будут все те, кто закупался на прежнем максимуме и до сих пор сидел в позиции и ждал момента для выхода (если, конечно, они уже сейчас не разгружаются). То есть это зона сопротивления.
В связи с чем я решил не рисковать и забрать с рынка спекулятивную прибыль, тем более что она весьма существенная, а доля была слишком большой.
Как уже сказал, на откатах я планирую по чуть-чуть заново набирать в портфель биткоин, с целью довести долю хотя бы до 1% от общего капитала.
- Это будут уже те деньги, которыми я готов рисковать и которые готов потерять. Также, это деньги, которые я готов поставить на то, что биткоин победит в войне с инвестиционными банкирами и регуляторами.
Но если быть честным, я уже в такой расклад не верю. В 2018 верил, а сейчас нет.
Криптоэнтузиасты сами впустили воротил с фондового рынка к себе, прельстившись капиталом институциональных инвесторов и согласившись с тем, что нужны регуляция и контроль.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#биткойн #криптовалюта #инвестиции #финансы #фондовый рынок