Футбол — самый популярный вид спорта. Больше 4 миллиардов фанатов, разные лиги, команды, игроки. Было бы странно, если бы фондовый рынок не проник и в футбольный мир. И он проник!Сегодня разбираемся, зачем команды выходят на фондовый рынок, как их акции себя ведут и можно ли на этом заработать.
👕 История футбола на бирже
Первым из футбольных клубов на биржу вышел английский «Тоттенхэм» — его акции были публичными с 1983 по 2011 год. Но затем команде потребовался новый стадион, руководство посчитало, что торговля на бирже мешает привлекать дополнительное финансирование, и на этом история закончилась.
А рекордсмен по капитализации среди футбольных клубов — «Манчестер Юнайтед». С 1991 до 2005 года акции клуба торговались на Лондонской бирже, но после смены владельцев клуб перешёл в руки семьи Глейзеров — американских бизнесменов.
На семь лет его акции торговаться перестали. В 2012 году клуб вновь вышел на IPO, но уже не в Великобритании, а в Нью-Йорке. Специалисты поначалу отнеслись к этому решению скептически: «Манчестер Юнайтед» оказался первой с 1998 года спортивной командой, которая решилась выйти на американский рынок. Риск листинга считали высоким, но он оказался не выше, чем для европейских бирж.
🏃♂️ Зачем клубы выходят на биржу
Причины две — имидж и деньги.
Имиджевые акции — это как мерч. Фанаты инвестируют в команду, чтобы поддержать. Никто не покупает много акций, но за счёт массовости это даёт клубу доход. Болельщикам всё равно, сколько стоит акция и какие дивиденды она приносит, — важен сам факт владения.
Для малоизвестных и небогатых клубов IPO — это способ привлечения капитала. По этому пути, например, пошла украинская команда «Верес», у которой нет ни тренировочной базы, ни собственного стадиона.
Клуб, игравший во втором национальном дивизионе, начал торговать акциями на бирже ценных бумаг Украины ПФТС. За первый день торгов он привлёк 35,7 млн гривен ($1,286 млн). Момент для выхода на рынок оказался хорошим: через полтора месяца команда перешла из Первой в Премьер-лигу, и котировки выросли. Дивидендов «Верес» выплачивать не планирует, акционерам предлагают участвовать в управлении клубом.
Выход на IPO в 2021 году планировал и бельгийский «Брюгге», постоянный участник Лиги чемпионов. Он уже объявил предварительную дату начала торгов, но в последний момент отказался.
Спрос на акции «Брюгге» оказался крайне низким, поэтому вместо публичных торгов клуб продал 23% своих акций инвестиционной компании из Нью-Йорка Orkila Capital за $35 млн и обещание предоставить $20 млн оборотного капитала.
📈 Как ведут себя акции футбольных команд
Для всех действует общая схема:
Сначала команда выходит на IPO. На ажиотажном спросе акции, как правило, сразу взлетают. Всем интересно, всем хочется купить.
Потом акции торгуются. После выхода на биржу акции подвержены высокой волатильности из-за многих факторов: победа или поражение в матче, назначения в команде, прогнозы букмекеров, успехи отдельных игроков и даже продажи мерча.
В связи с этим акции топовых футбольных клубов, скорее, привлекательны для спекулянтов. Для рядового инвестора продукт слишком специфический. Бумаги небольших клубов — это больше не инвестиции, а, скорее, возможность поддержать любимую команду.
Почти все европейские футбольные команды с 2002 до 2020 года входили в индекс STOXX Europe Football. Всё время существования он был значительно ниже рынка и за эти годы вырос всего лишь со €108 до €116,99. Из-за низкого интереса инвесторов 27 августа 2020 года STOXX Europe Football закрыли.
💸 Капитализация и дивиденды футбольных клубов
В публичном доступе сейчас есть акции 25 футбольных клубов из 11 стран. Капитализация девяти крупнейших из них за последний год:
- «Манчестер Юнайтед», Великобритания — $2,7 млрд
- «Ювентус», Италия — $1,1 млрд
- «Боруссия Дортмунд», Германия — $613 млн
- «Фенербахче», Турция — $340 млн
- «Аякс», Нидерланды — $319 млн
- «Рома», Италия — $256 млн
- «Галатасарай», Турция — $202 млн
- «Трабзонспор», Турция, $178 млн
- «Бешикташ», Турция, $161 млн
Конкуренцию с компаниями, акции которых пользуются спросом, выдерживают только «Манчестер Юнайтед» и «Ювентус», но и они по уровню капитализации далеки от мирового топ-100 и даже топ-1000.
Клубы редко платят дивиденды своим акционерам, а если и платят, то уровень дивидендной доходности незначим. «Боруссия» при стоимости акции в $6,01 выплачивает $0,06 дивидендов (1%), «Манчестер Юнайтед» — $0,18 за акцию при стоимости около $16 (1,2%). «Аякс» в 2019 году выплатил по $0,25 при стоимости акций в $18, что дало акционерам 1,5% дивидендной доходности. Но, если посмотреть историю, выплата дивидендов нерегулярна — за последние шесть лет платил он всего трижды.
В общем, большого разнообразия в футболе нет, компаний с большой капитализацией — тоже. Если есть желание инвестировать в спорт, лучше посмотреть другие сектора — баскетбол, волейбол, американский футбол.
Например, капитализация американского холдинга Madison Square Garden Sports, куда входят клуб «Нью-Йорк Рейнджерс» и команда «Нью-Йорк Никс» — $4,6 млрд. Это больше, чем капитализация крупнейшей футбольной команды, почти в полтора раза.