У компании Sempra (NYSE:SRE) был тяжелый месяц: цена ее акций упала на 5,2%. Но если вы внимательно присмотритесь, то обнаружите, что ее ключевые финансовые показатели выглядят вполне прилично, что может означать потенциальный рост акций в долгосрочной перспективе, учитывая, что рынки обычно вознаграждают более устойчивые долгосрочные фундаментальные показатели.
В этой статье мы решили сосредоточиться на показателе рентабельности собственного капитала Sempra.
Рентабельность собственного капитала или ROE - это важный фактор, который должен учитывать акционер, поскольку он показывает, насколько эффективно реинвестируется его капитал. Проще говоря, он используется для оценки прибыльности компании по отношению к ее акционерному капиталу.
Как рассчитать рентабельность собственного капитала?
Рентабельность собственного капитала можно рассчитать по формуле:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (от продолжающейся деятельности) ÷ Собственный капитал.
Таким образом, исходя из вышеприведенной формулы, рентабельность собственного капитала для Sempra составляет:
8,7% = US$2,2b ÷ US$26b (на основании данных за двенадцать месяцев до июня 2021 года).
Доходность" - это сумма, заработанная после уплаты налогов за последние двенадцать месяцев. Это означает, что на каждый $1 акционерного капитала компания получила $0,09 прибыли.
Почему рентабельность собственного капитала важна для роста прибыли?
Мы уже выяснили, что ROE служит эффективным измерителем будущих доходов компании. В зависимости от того, сколько прибыли компания реинвестирует или "сохраняет", и насколько эффективно она это делает, мы можем оценить потенциал роста прибыли компании.
При условии, что все остальное остается неизменным, чем выше показатели рентабельности собственного капитала и удержания прибыли, тем выше темпы роста компании по сравнению с компаниями, которые не обязательно обладают такими характеристиками.
Рост прибыли Sempra и рентабельность собственного капитала 8,7%
При первом взгляде рентабельность собственного капитала Sempra выглядит не слишком привлекательно.
Однако, учитывая, что рентабельность собственного капитала компании схожа со средней рентабельностью капитала в отрасли, составляющей 9,2%, мы можем немного подумать об этом.
С другой стороны, Sempra показала умеренный рост чистой прибыли на 18% за последние пять лет. Учитывая, что рентабельность собственного капитала не особенно высока, мы считаем, что в игре могут быть и другие факторы, влияющие на рост компании. Например, у компании низкий коэффициент выплат или эффективное управление.
Далее, сравнивая с отраслевым ростом чистой прибыли, мы обнаружили, что рост Sempra довольно высок по сравнению со средним отраслевым ростом в 6,0% за тот же период, что очень приятно видеть.
Основой для определения стоимости компании в значительной степени является рост ее доходов. Далее инвесторам необходимо определить, заложен ли ожидаемый рост прибыли или его отсутствие в цену акций. Это позволит им понять, направляются ли акции в чистую голубую воду или их ожидают болотистые воды. Сколько стоит SRE сегодня? Инфографика внутренней стоимости в нашем бесплатном исследовательском отчете помогает понять, не является ли SRE в настоящее время недооцененной рынком.
Эффективно ли Sempra использует свою нераспределенную прибыль?
У Sempra значительный трехлетний медианный коэффициент выплат 59%, что означает, что у компании остается только 41% для реинвестирования в свой бизнес. Это означает, что компании удалось добиться приличного роста доходов, несмотря на возвращение большей части прибыли акционерам.
Кроме того, Sempra выплачивает дивиденды на протяжении как минимум десяти лет и более. Это говорит о том, что компания стремится делиться прибылью со своими акционерами. Изучив последние консенсус-данные аналитиков, мы обнаружили, что в ближайшие три года ожидается, что компания продолжит выплачивать около 57% своей прибыли. Несмотря на это, прогнозируется, что будущая рентабельность собственного капитала Sempra вырастет до 11%, несмотря на незначительные изменения в коэффициенте выплат.
Резюме
В целом, мы считаем, что Sempra обладает некоторыми положительными качествами. А именно, высокий рост прибыли. Однако мы считаем, что показатель роста прибыли мог бы быть еще выше, если бы компания реинвестировала больше своих доходов и выплачивала меньше дивидендов.
Тем не менее, ожидается, что рост прибыли компании замедлится, как прогнозируется в текущих оценках аналитиков. Чтобы узнать больше о прогнозах роста прибыли компании в будущем, ознакомьтесь с бесплатным отчетом о прогнозах аналитиков для компании.