Здравствуйте, Друзья! Думаю, каждый слыхал об этом человеке. Уоррен Баффет (ему кстати 90 лет) является одним из крупнейших инвесторов в мире.
Следует знать, что Баффет является классическим стоимостным инвестором (десятилетиями покупал недооцененные акции).
У каждой акции своя доходность и наиболее доходные акции имеют свои характеристики, которые и обеспечивают повышенную доходность.
Вот основные характеристики (факторы):
- Value – это недооцененные акции. Они обычно доходнее дорогих бумаг
- Size – компании малой капитализации. Эти акции обычно дают лучшую доходность, относительно акций крупных компаний.
- Momentum stocks – текущая ситуация, когда акции дорожают и можно сделать предположение, что они продолжат дорожать. А если акции падают, то и дальше будут падать.
- Low volatility – бумаги с низкой волатильностью. У них нет каких-то резких ценовых колебаний.
- Прибыльность и качество. Мы выбираем компании с устойчивым бизнесом, стабильной прибылью, высокой маржинальностью. Можно предположить, что такие бумаги будут себя показывать лучше рынка.
Были проанализированы результаты Баффета с 1991 по 2019 год. И его успехи аналитики объясняют при помощи факторов.
Выяснилось, что Баффет больше всего полагался на недооцененные акции и на бумаги с пониженной волатильностью, и также, на акции небольших компаний.
Какую доходность Баффету приносит его инвестиции?
Давайте перейдем к сравнению процента доходности портфеля Баффета с индексом s&p 500. Компания Уоррена Баффета – Berkshire Hathaway опубликовала сравнение годовых показателей компании и s&p 500 с 1965 года.
Акции Berkshire показали среднегодовую доходность 20%,а s&p 500 рос на 10% в период с 1965 года. Но мы видим и то, что в последние годы Баффету все реже удается переигрывать индекс. Посмотрите на график и вы увидите отдельные точки, когда s&p 500 обгонял Баффета.
Сколько денег у Баффета?
Исходя из отчета за 2-ой квартал 2021 года, Berkshire имеет $144 млрд – это деньги и их эквиваленты (16%). Из этой суммы 101 млрд – это краткосрочные вложения в казначейские векселя США (долговые ценные бумаги).
Последние изменения в портфеле Баффета
В 3-ем квартале 2020 года Berkshire купила около 22 млн акций фармацевтической компании Merck. В следующем квартале она их докупила до 29 млн акций ($2,3 млрд).
Но в первой половине 2021 года компания продала большую часть этого актива, осталось всего лишь 9 млн акций.
Компания Баффета поступила так же и с другими фармкомпаниями (Abbvie, Bristol Myers).
Эти продажи показывают, что он как бы не чувствует уверенность в фармкомпаниях. Более того, ранее Баффет сокращал позиции в Biogen, Pfizer, и в то же время, он купил 1,5 млн акций компании Organon, которая отделилась от Merck в начале июня.
Это все говорит о том, что Баффет изменяет своей инвестиционной философии. Видно, что он владеет активами на короткий период времени. Это идет в разрез с традиционным его подходом.
Баффет всегда говорил: "Если вы не хотите владеть акциями 10 лет, даже не думайте о том, чтобы купить их на 10 минут". Теперь он делает примерно то же самое.
Berkshire Hathaway владеет долей автопроизводителя General Motors более 9 лет. Но в последние кварталы она и там сокращает свое владение. Во 2 квартале 2021 было продано 7 млн акций General Motors. Баффет оставил только 60 млн.
В конце 2-го квартала 2021 снова докупил акции продуктового гиганта –Kroger, розничного продавца элитной мебели Restoration Hardware и страховой брокерской компании Aon.
Что же сегодня лежит в портфеле Баффета?
На данный момент доминирует технологический сектор 43%. Из них 42% приходится на Apple. Так было не всегда, 7 лет назад львиную долю портфеля Баффета составлял финансовый сектор.
Второе место в портфеле сейчас занимает Bank of America – 14%.
Компания American Express 8,5%.
Кока-кола – 7,5%.
Эти 4 компании занимают более 70% всего портфеля Баффета.
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.