Всем доброго дня!
На прошлой неделе, 30 сентября 2021 года, закончился очередной финансовый год в США. Американские инвесторы неплохо потрудились за год и вправе рассчитывать на щедрые бонусы от руководства. Будет ли таким же удачным следующий финансовый год, пока сказать сложно, так как впереди ожидаются перемены в ДКП от ФРС. Ну а сегодня ОПЕК+ должна принять решение по своим квотам на добычу на ноябрь месяц. Глава «Полюса» предупредил о риске исчерпания запасов золота в России. Россия богатая ресурсами страна, но в будущем будет меняться спрос на добываемые богатства страны, либо, эти полезные ископаемые могут банально закончиться. Перемены в экономике страны неизбежны, и это, не зависит особо от желания политиков. Хотя, уже и российские политики, самого высокого ранга, понимают, что дело все больше «пахнет керосином»...
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США находится около отметки в 1.50%. Резкий рост доходности произошел после очередного заседания ФРС, на котором было подтверждено начало сокращения монетарного стимулирования до конца этого года.
Важны будут темпы сокращения покупок, пока инвесторы ориентируются на 20 млрд. долларов в месяц, начиная с декабря этого года. Дальнейшему росту доходностей мешают риски коррекции на фондовом рынке, но, если заметной коррекции не случится, то цены на облигации продолжат снижаться. Инфляционные показатели остаются высокими, как и цены на основные энергетические и продовольственные товары.
На российском долговом рынке продолжается рост доходностей, причем происходит обновление многомесячных максимумов. Ситуация на долговом рынке России непростая, даже несмотря на то, что Минфин РФ успешно выполнил план заимствований на третий квартал, а рубль остается относительно стабильным.
ЦБ РФ и его денежно-кредитная политика – вот основной драйвер снижения цен на облигации. Повышение учетной ставки происходит непрерывно и где произойдет остановка этого процесса, непонятно.
С одной стороны, это хорошо, что проблемы с курсом и монетарной стабильностью экономики не решаются Набиулиной, как в 2014 году, резким поднятием ставки до 17%.
С другой стороны, действия ЦБ РФ по контролю инфляции, путем увеличения учетной ставки, в дальнейшем, негативно скажутся на экономике в целом, что отразится на бюджете страны. Профицит бюджета может легко превратиться в дефицит, тем более, что текущее состояние бюджета основано на рекордных ценах на нефть и природный газ, которые не будут долго на этих уровнях.
Тем не менее, текущие уровни доходностей по государственным облигациям, более интересны для долгосрочных вложений, чем покупка акций или депозит. Но, это станет понятно большинству инвесторов немного позже, когда это станет реальностью…
Валютный рынок – EURUSD – нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, хотя ценовые отскоки вверх имеют право на существование.
Пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1855, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд по этой паре остается в силе. На сегодня, предел роста котировок EURUSD находится примерно на уровне 1.1656, там проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н. На более существенный рост, в текущей ситуации, я бы не рассчитывал.
Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, основная поддержка на сегодня расположена около уровня 93,70, где проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на 4Н, а целью роста является отметка 94.60. Тренд остается восходящий, что пока плохо коррелируется с позитивным настроем на фондовом рынке. Укрепление доллара и рост этого индекса опасно, для товарных валют и рискованных активов.
DXY – отличный индикатор отношения инвесторов к риску, чем выше значение этого индекса, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1567 - 1,1587) – (1,1612 – 1,1632) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Пока отметка в 72.50 стала преградой на пути дальнейшего укрепления рубля. На этой неделе будут опубликованы новые параметры валютных интервенций на рынке, призванных предотвратить укрепление рубля. Я не ожидаю заметного роста котировок по этой валютной паре, правда, и не жду так же заметного укрепления. Монетарная политика ЦБ РФ остается неизменной и нацеленной на предотвращение укрепления рубля. Стоит обратить внимание на поведение других товарных валют и DXY. Если укрепление доллара в мире продолжится, то рубль имеет шансы быстро догнать своих «товарных собратьев». Ну а пока приход валюты в страну больше его оттока, и ЦБ РФ вместе с Минфином РФ изымают с рынка «лишние доллары».
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (72,40 - 72,70) – (73,00 – 73,25) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 – Индекс неплохо снизился под конец финансового года, и даже заметный ценовой отскок в конце прошлой недели, не дал заряд оптимизма.
На мой взгляд, пока рынок находится между двумя серьезными уровнями, это 4409, именно там проходит 55-и дневная скользящая средняя линия на DAILY, и отметки 4150, именно там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Октябрь месяц не самый удачный период для рынка акций, поэтому я склоняюсь к продолжению снижения на фондовом рынке, до ранее обозначенных уровней поддержки. Чем больше проходит времени, тем выше становится уровень скользящей средней линии, тем более реальными становятся шансы ее протестировать.
Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (4240 -4305) – (4410 – 4440)
РТС и ММВБ – Российские фондовые индексы будут показывать динамику, схожую с западными площадками.
Сегодня логичнее ожидать продолжения снижения нашего фондового рынка, а вот, на сколько, он будет заметным, сейчас сказать сложно.
Опять же внимательно следим за локомотивами нашего рынка, СБЕРБАНКОМ
После заметного ралли на прошлой неделе, сейчас вероятно развитие коррекции. Ключевой уровень поддержки расположен около отметки 324, вряд-ли цены смогут опуститься сильно ниже. А рост цен на акции, будет сдерживать уровень исторического максимума по этим акциям, на более сильное ралли рассчитывать пока тоже не стоит.
и ГАЗПРОМОМ
В этих акциях весьма вероятно обновление исторического максимума в рублях. Сейчас многие с восторгом отзываются об акциях Газпрома, хотя на мой взгляд, почти 15 лет торговаться сильно ниже своих максимальных уровней, не есть признак хорошей бумаги. Да, сейчас многим повезло, что цены на природный газ бьют все рекорды, а акции Газпрома смогли заметно отрасти. Но, лучше поговорить с теми, кто купил эти акции примерно по тем же ценам много лет, и спросить их мнение об этой компании. Да, рост цен на акции по Газпрому еще не закончен, но проявить осторожность можно уже сейчас.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.21) индекса РТС на сегодня (172650 - 173850) – (176950 – 177800), на фьючерс (MIX-12.21) индекса ММВБ на сегодня (407050 - 408450) – (412925 – 414500).
НЕФТЬ - На прошлой неделе прошла экспирация фьючерсов на нефть марки БРЕНТ, а сегодня заседание ОПЕК. Множество инвестбанков повысило прогнозы цен на нефть, цифра в 100 долларов уже никого не пугает. Учитывая, как выросла цена на природный газ за этот год, удивляться росту других энергетических товаров, типа нефти или угля, не стоит.
Правда, стоит отметить и рост добычи нефти в США и странах ОПЕК. Это пока не берется во внимание, так как основное внимание приковано к запасам нефти, а они упали ниже средней отметки за 5 лет. Я скептически отношусь к потенциальному ралли в нефти, на мой взгляд, США остановят рост цен на нефть и газ, путем увеличения добычи и политического давления. Проколоть какие более высокие уровни цены на нефть вполне способны, а вот надолго задержаться на текущих отметках, по мне, так сомнительно.
Для себя я выбрал тактику покупки недельных опционов ПУТ на нефть, со страйками близкими к текущей рыночной цене. Потенциальные потери не должны сильно превышать 1 доллар на опционный контракт, а возможная прибыль может быть кратной вложенным средствам.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-10.21 на сегодня (76,80 – 77,90) – (79,75 – 80,50), по CFD WTI (73,40 – 74,50) – (76,20 – 76,85)
Природный газ – Начался отопительный сезон в ЕС, а запасы природного газа в подземных хранилищах остаются ниже нормы. Дневные колебания цен в 30-40-50 центов стали нормой на прошлой неделе, а цены на газ в ЕС совершенно спокойно меняются по 50-100-150 долларов за день. Такая волатильность и внутридневная амплитуда цен явление аномальное, долго такая ситуация не продлится.
Сейчас на рынок пришло огромное количество частных инвесторов, которых привлекла динамика цен на газ. На ММВБ, количество частных лиц торгующих фьючерсами на природный газ, за последние несколько месяцев, увеличилось в 4 раза. Схожая динамика в США и Европе. Это добавляет чрезмерную изменчивость ценам и непредсказуемость.
Однако, основная проблема на текущий момент, это неясность с погодой в осенне-зимний период, причем, важна не только температура, но и наличие ветра. Развитие «зеленой энергетики» в мире продолжается, но надежность этой энергетики остается низкой, так как сильно зависит от «капризов» природы. Просчеты в энергетике, которые привели к текущему росту цен на нефть, газ и уголь, целиком и полностью лежат на политиках, причем «любых мастей», а вот платить за эти ошибки, придется простым людям и бизнесу. Сейчас делать прогнозы по ценам, занятие неблагодарное. Если цена за день снизилась центов на 50, то логичнее ожидать роста на следующий день, или наоборот. Но, здравого смысла и логики искать в текущих колебаниях цен, бесполезно.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-9.21 на сегодня (5,20 - 5,37) – (5,845 – 6,155)
Драгметаллы – Всех интересует дальнейшая динамика цен на драгоценные металлы, особенно, после сильного снижения на прошлой недели. Было ли снижение цен спровоцировано массовым закрытием длинных позиций, или были какие-то другие причины – сейчас уже не важно. Это все в прошлом, это была левая сторона графика, где все понятно и ясно, даже слепцу или полному профану в торговле. Но, вот что будет на правой стороне графика на этой недели?
Я считаю, что имеет смысл ожидать продолжения роста по драгоценным металлам. Взрывного роста я не жду, но движение на север может продолжиться. Серебру по силам протестировать уровень 23.30, а золоту уйти выше отметки 1775, именно там проходят 200-т дневные скользящие средние линии на 4Н. От того, как пройдет тестирование этих уровней, будет зависеть дальнейшая динамика цен на золото и серебро. Не будем забегать вперед, а просто дождемся.
И я уже неоднократно писал в своих обзорах, куда потенциально могут упасть цены на металлы – это 1670 по золоту и 20.80 по серебру. Уровень 1670 по золоту был неоднократно протестирован в этом году и показал свою надежность. Это «Реперная» точка для цен на презренный металл, потеря этой опоры, может изменить растущий тренд в этом металле, который начался летом 2019 года. Уровень 20.80 по серебру является значимым, потому что там проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на WEEKLY, и цена на золото для бедных с мая 2020 года находится выше этой скользящей средней линии. Риски подобного падения цен на золото и серебро себе четко представлять, хотя, вероятность данного сценария, мне видится незначительной.
Торговый диапазон по золоту (1737 – 1750) – (1775 – 1790), по серебру (21,75 - 22,13) – (22,73 – 22,95) и по платине (941 – 955) – (978 – 987) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, ответная реакция на посты приветствуется, как и корректная дискуссия в комментариях! И есть просьба от читателей и подписчиков канала, пожалуйста, избегать политических тем и комментариев на тему политики! Канал про биржевую торговлю, пусть он таким и останется. Заранее спасибо за понимание…
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"