После обзоров Google, Apple и Microsoft, пришла пора сделать обзор пятой по капитализации компании с бирж США - компании Facebook.
Facebook, Inc. разрабатывает продукты, которые позволяют людям общаться с друзьями и семьей через мобильные устройства, персональные компьютеры, гарнитуры виртуальной реальности и домашние устройства по всему миру.
Продукты компании включают Facebook, крупнейшую в мире социальную сеть, которая позволяет людям подключаться, обмениваться информацией, открывать для себя и общаться друг с другом на мобильных устройствах и персональных компьютерах;
Instagram - сообщество для обмена фотографиями, видео и личными сообщениями; Messenger, приложение для обмена сообщениями, позволяющее людям общаться с друзьями, семьей, группами и предприятиями на разных платформах и устройствах; и WhatsApp, приложение для обмена сообщениями, которое используют люди и компании для личного общения.
Компания также владеет Facebook Reality Labs, продукт дополненной и виртуальной реальности, который помогает людям чувствовать связь в любое время и в любом месте.
Компания была основана в 2004 году, ее штаб-квартира находится в Менло Парк, Калифорния. В компании работает 63 404 человек.
Сегменты бизнеса
По сути у компании 1 единственный сегмент бизнеса, это реклама.
Компания выделяет ещё и прочую выручку, но на данный момент она составляет 1,7% от общей выручки за квартал.
По данным за последний квартал среднее число пользователей Facebook достигло 2 895 млн человек.
При этом интересно, что на США, Канаду и Европу приходится всего 23% пользователей, тогда как выручка (смотри графику ниже) в этих регионах составляет 72%
Финансовые результаты
За десять лет:
🔸выручка выросла с $3.7 млрд в 2011 году до $134.7 млрд за последние 12 месяцев или +2724%
🔸чистая прибыль выроста с $1 млрд до $39 млрд или +3796%
🔸маржинальность чистой прибыли (сколько чистой прибыли в каждом доллара продаваемой услуги) в среднем 29%
С 2011 года количество акций Facebook выросло на 120%, основной прирост пришёлся на 2011-2017 года
Параметры на одну акцию выглядят хуже ввиду роста числа акций:
🔸выручка на акцию выросла с $2,87 в год до более $36,82 за последние 12 месяцев или +1183%
🔸чистая прибыль выроста с $0,46 до $13,47 или +2828%
Заглядывая в будущее аналитики предполагают, что к 2027 году прибыль вырастет до $35 с текущих $14
Если предположить, что прогнозы аналитиков верные, а P/E исторически за последние годы находится в диапазоне 18 -min, 35 -max, 28 -среднее значение, то можно сделать вариативный график потенциальных уровней, которые может достичь акция до 2027 года.
Самый скромный прогноз к 2027 году - $626, самый оптимистичный $1217.
Ключевым направлением выручки является США и Канада(средний темп роста кв/кв за последние 2 года 7,9%), затем следует Европа(8,6%), далее Азия и регион Тихого океана(7,5%), и прочие страны(8,3%).
Отдельно упомяну об операционной прибыли - она находится в диапазоне 32-46% от выручки, и с продолжением роста выручки операционная прибыль номинально продолжает расти.
Как и у прочих технологических компаниях, о которых я рассказывал, компания накопила хорошую финансовую подушку из $50+ млрд свободных средств.
Полная презентация в Google-презентациях.
Мнения аналитиков
Консенсус прогноз аналитиков предполагает рост около 23% с текущих уровней с целевой ценой около $420. Интересно, что наша медианная оценка по p/e и прогнозу прибыли ($448) на 2022 год близка к этому прогнозу.
Риски
Как и прочие технологические гиганты акции Facebook находятся под угрозой антимонопольного регулирования.
🔸В декабре 2020 года генпрокуроры практически всех штатов обратились в суд с требованием отчуждения Instagram и WhatsApp , поскольку их приобретение, по мнению властей нарушило антимонопольный закон США. С тех пор прошёл почти год, но никаких движений в этом вопросе пока не наметилось, однако, нельзя исключать негативный исход для компании владельца крупнейшей социальной сети в мире.
🔸Другим риском для Facebook стало обновление IOS, которое даст возможность пользователям отказаться от отслеживания Facebook предпочтений пользователя, что приведёт к ухудшению работы таргетированной рекламы. Последняя коррекция напрямую связана с этими сообщениями.
Резюме
Последний месяц акции корректируются, что в наших глазах только повышают интерес к покупке. У компании чётко монетизированы пользователи, и вероятность того, что они покинут платформы Facebook крайне мала.
У компании есть очень популярный мессенджер, который никак не развивается, но это только вопрос времени. Мессенджер собрал большую аудиторию, остался только вопрос, как получить с неё средства.
Считаем, что текущие уровни могут быть привлекательными для долгосрочных инвесторов.
По нашему мнению акции Facebook еще долго будут привлекать инвесторов роста
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
С недавнего времени запустил телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
#портфель акций #портфель инвестора #инвестиции #инвестиционный портфель #портфельные инвестиции #big tech #facebook #it #акции сша #инвестирование