В который раз слышны заявления о том, что Центральный Банк поднимает ключевую ставку. 10 сентября Центральный Банк поднял ключевую ставку до 6,75% и как считают эксперты, цикл повышения ставки возможно еще не закончился. Что эта за цифра и почему она так важна для россиян?
Денежно-кредитная политика ЦБ РФ
Денежно-кредитная политика – это экономическая политика государства, направленная на сохранение стабильности цен. Или как заявляет нам Центральный Банк – это часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан.
ЦБ старается поддерживать ключевую ставку на уровне 4%. Такая политика называется таргетированием инфляции (от англ. target – «цель»). Она проводится примерно в 40 странах мира, в Великобритании, Норвегии и в том числе, и в России. И политика такая возможно только при условии, если целевой уровень инфляции известен по всей стране.
Низкая инфляция – полезное явление для стабильного экономического роста – ведь когда цены растут медленно, бизнесу легче строить долгосрочные планы, а граждане страны могут откладывать деньги не боясь, что они вдруг обесценятся.
4% – это оптимальный уровень инфляции в России, и если он будет ниже, то это станет тормозить экономический рост. Поэтому ЦБ работает над тем, чтобы в стране были хорошие условия для роста производства, а на финансовом рынке была стабильность.
Ключевая ставка и как она влияет на повседневную жизнь
В первую очередь, ключевая ставка влияет на инфляцию. Если Центральный Банк поднимает ключевую ставку, значит он вступил в борьбу с инфляцией и деньги становятся дороже. Что это значит? Что вместе с ней растут и ставки по кредитам и вкладам, цены в магазинах. В результате этого поедает спрос на товары и услуги, компании меньше берут кредитов и меньше инвестируют, вследствие чего инфляция падает.
В обратной же ситуации ключевая ставка снижается, банки снижают ставки, бизнес чаше берет кредиты и инвестирует, а люди больше тратят денег на товары массового потребления и услуги, как следствие, инфляция опять растет.
Инфляция и рост цен
Как мы можем наблюдать, с осени 2020 года в России наблюдается ускорение роста инфляции, когда она превысила таргет ЦБ в 4%. С марта 2021 года ЦБ планомерно начинает поднимать ставку, что замедлить рост инфляции. А уже в августе этого года инфляция устанавливает в России новый рекорд в 6,7 %, что влечет за собой рост цен на потребительские товары.
Минсельхоз сообщает, что такое повышение типично для летнего сезона, а снижение цен придет вместе с новым урожаем.
– Коррекция цен на овощи открытого грунта и картофель ожидается по мере сбора нового урожая. Активная ценовая динамика по этой группе товаров является традиционной для данного сезона, – комментировали в ведомстве ранее.
Да, отчасти это так, но все гораздо сложнее. При аналогичных вводных стоимость тех же самых продуктов при схожих условиях в 2020 году была ниже, чем сейчас. По данным Картофельного союза, только в Московской области в мае 2020 года килограмм свеклы стоил 11–12 рублей, а в начале июня 2021 года – в среднем 60 рублей, картофель вырос в цене с 16–17 до 27 рублей. Схожие цифры у Росстата: цена на килограмм картофеля выросла с 22,2 до 30,9 рубля. И виновна в таком повышении цен конечно же инфляция.
Борьба с инфляцией и повышение ключевой ставки
10 сентября Центральный Банк поднял ключевую ставку до 6,75% и при этом в ЦБ допускают возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
«Вклад в инфляцию со стороны устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым расширением спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. В этих условиях и с учетом высоких инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели», – заявил Банк России.
Хотя эксперты информационного агентства Bloomberg предполагали, что ЦБ повысит ставку сразу на 0,5%
Российские экономисты давали более точные оценки:
«Пока мы сохраняем наш прогноз повышения ставки до 7% к концу 2021 года – либо за счет еще двух шагов по 0,25 п.п. в сентябре и октябре, либо за счет одного шага в 0,5 п.п. в сентябре», – написал в обзоре директор по инвестициям «Локо-Инвеста» Дмитрий Полевой. «Мы даем 50-процентную вероятность, что ЦБ повысит ставку на 0,5 п.п.», – отметил в обзоре и аналитик Citibank Иван Чакаров.
«Основной диапазон ожиданий по решению ЦБ – повышение на 0,25–0,5 п.п., – говорит управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. – Но я больше склоняюсь к тому, что мы увидим повышение на 0,5 п.п. Движение инфляции, скорее, происходит по верхней границе прогноза Банка России, соответственно, и по ключевой ставке мы будем смещаться к верхней границе прогноза». В июле ЦБ уточнил прогноз, согласно которому средняя ключевая ставка во второй половине года ожидается в диапазоне 6,5–7,1%.
Чего ждать от ЦБ
Глава Центрального Банка Эльвира Набиуллина заявила, что не исключает то ставка может подняться выше 7%. «Мы настраиваем денежно-кредитную политику так, чтобы вернуть инфляцию к 4%. Чтобы ситуация таким образом развивалась, понадобится не одно повышение ставки – мы это сигнализировали. Это значит, что ключевая ставка может оказаться и выше 7%», – подчеркнула Эльвира Набиуллина.
Инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» придерживается мнения, что если темпы инфляции пойдут на спад, ключевая ставка не поднимется выше отметки в 7% и если только уровень инфляции перевалит за 7%, тогда ключевую ставку могут поднят до 7,25%. «Мы предполагаем, что снижение давления со стороны спроса и начало замедления инфляции закроют окно для ужесточения политики до декабря», – отмечает эксперт «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.
Наблюдать за ключевой ставкой ЦБ можно здесь.
Подробнее о денежно-кредитной политике ЦБ РФ здесь.