Первая танкетка была построена в Карден-Лойд зимой 1925-1926 г. Она представляла собой легкобронированный корпус с задним расположением двигателя за механиком-водителем и гусеницами по бокам. Небольшие опорные катки не были амортизированы, а сверху гусеница скользила по металлическим ползунам. Рулевое управление обеспечивалось одним колесом, установленным в задней части фюзеляжа между гусеницами. Было построено три прототипа, и вскоре одна машина была построена в улучшенной версии Mk I *. В этой машине можно было смонтировать сбоку дополнительные колеса, которые приводились в движение цепью от переднего ведущего моста. Благодаря им автомобиль мог передвигаться на трех колесах - два ведущих колеса спереди и одно маленькое рулевое колесо сзади. Это позволило сохранить следы на дорогах при выезде на поле боя и повысить мобильность на проторенных дорогах. Фактически это был колесно-гусеничный танк. Автомобили Mk I и Mk I * были одноместными, похожими на Mk II, разработанные в конце 1926 года, которые отличались использованием опорных катков, подвешенных на амортизированных рессорных рычагах подвески. Версия этой машины с возможностью установки колес с Mk I * получила название Mk III.
Опытный образец подвергся интенсивным испытаниям в 1927 году. Однако вскоре появился двухместный вариант танкетки с более низким корпусом. По обе стороны от двигателя разместили два члена экипажа машины, благодаря чему машина приобрела характерную квадратную форму с длиной, близкой к ширине машины. Один член экипажа руководил танкеткой, а другой - ее вооружением в виде пулемета. Ходовая часть гусеничной подвески была более отполирована, но рулевое управление по-прежнему оставалось единственным задним колесом. Двигатель приводил в движение передние шестерни, передавая привод на гусеницы. Еще можно было прикрепить сбоку дополнительные колеса, на которые по цепи передавалась мощность от передних ведущих колес - для катания, по грунтовым дорогам. Машина появилась в конце 1927 года, а в начале 1928 года восемь серийных машин Mk IV были переданы роте 3-го танкового батальона, входившего в состав Опытной механизированной бригады. Это первые танкетки Carden-Loyd, приобретенные военными и введенные в строй. Восемь серийных машин Mk IV были переданы роте 3-го танкового батальона, входившего в состав Опытной механизированной бригады. Это первые танкетки Carden-Loyd, приобретенные военными и введенные в строй.
Именно эта машина пошла в серийное производство. Двумя крупными партиями по 162 и 104 экземпляра всего было поставлено 266 машин в базовой версии с опытными образцами и специализированными вариантами, из них выпущено 325. Некоторые из этих машин были произведены на государственном заводе Woolwich Arsenal.