Наихудшие инвестиции достаются нетерпеливым инвесторам (ц)
Акции компании "Распадская" за последний год выросли на 116 процентов...
Согласитесь, зачастую самые активные фазы покупки акций, показавших значительный рост, начинаются уже не в самый благоприятный для покупки период (период перегретости)...
Вполне вероятно, что именно такая история происходит сейчас с Распадской, и также вероятно, что нет... предлагаю разбираться!
Распадская является крупнейшей угольной компанией России, на нее приходится порядка ¾ всего объема добычи коксирующего угля страны, используемого металлургическими компаниями в производственных целях.
В 2020 году ПАО "Распадская" приобрело в собственность 100 процентов капитала компаний АО ОУК "Южкузбассуголь" и ООО "УК Межегейуголь".
Возможно, в том числе за счёт расширения территории добычи за 6 месяцев 2021 года компания показала значительные улучшения финансовых показателей:
Также, вероятно, по причине улучшения показателей эффективности бизнеса для цели повышения инвестиционной привлекательности в 2021 году в компании была пересмотрена дивидендная политика.
Буквально 3 года назад компания вовсе не платила дивиденды, а согласно новым условиям предполагается их выплата 1 раз в 6 месяцев в следующих размерах:
🔴не менее 100% FCF, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0;
🔴не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0.
Текущая стоимость акций при описанных финансовых показателей не является недооцененной:
Поэтому акции нельзя отнести к категории недооценки.
Но, учитывая произошедшие в компании позитивные перемены и повышение привлекательности актива для инвесторов, есть большая вероятность, что рост 2021 года - это ещё далеко не предел возможностей Распадской...
Данная статья отражает исключительно мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией. Читателю нужно и важно понимать, что каждый самостоятельно несёт ответственность за свои действия с учётом своих целей и сроков инвестирования, а также отношения к риску.