Завтрак на Уолл-Стрит: Кормят Музыкальными Стульями (28.09.21)
Накормили музыкальными стульями
Два президента региональных федеральных резервных банков покидают свои посты в начале после разногласий по поводу портфельных активов. Президент Федеральной резервной системы Бостона Эрик Розенгрен и президент Федеральной резервной системы Далласа Роберт Каплан отправятся в течение следующих 10 дней.
Розенгрен объявил о своем отъезде 30 сентября рано утром в понедельник, заявив, что ему нужна пересадка почки. Он должен был уйти в отставку в июне следующего года, и во время заявления ходили слухи, что его участие в споре о портфелях и торговле чиновниками ФРС сыграло определенную роль в принятии решения.
Заявление президента ФРС Далласа Роберта Каплана о том, что он уйдет 8 октября, подтвердило эти подозрения, поскольку он конкретно сказал, что уходит, чтобы устранить отвлекающие факторы, вызванные его торговлей. В прошлом году Каплан торговал ценными бумагами на миллионы долларов, в том числе отдельными высокооцененными акциями megacap, которые выигрывают от более низких процентных ставок. Розенгрен попал под пристальное внимание на предмет ценных бумаг, связанных с недвижимостью, и ценных бумаг, которые ФРС купила в прошлом году. Ни один из них не противоречил ни одному из действующих правил ФРС в отношении активов и торговли.
Председатель ФРС Джером Пауэлл открыл комиссию по этике по этому вопросу и заявил на своей недавней пресс-конференции, что должны произойти изменения в действующих правилах. По сообщениям, Пауэлл также владел ценными бумагами, которые купила ФРС.
Перетасовка точечных графиков: Хотя это редкое явление, потеря двух региональных президентов подчеркивает опасность рыночной торговли, как если бы ФРС была статичной структурой, представленной Сводкой экономических прогнозов, а не подвижной группой, где умы могут быстро меняться.
Наряду с планом сокращения активов, в центре внимания последнего заседания FOMC был точечный график прогнозов ставок, который продвинул ожидания рынка вперед до первоначального повышения в 2022 году. Теперь две из этих точек исчезают. Розенгрен и Каплан оба находятся в лагере ястребов, причем Каплан считается одним из самых ястребиных голосов для ФРС, призывающих к снятию жилья. Две голубиные замены могут быстро сдвинуть точки назад к старту в 2023 году. (Президенты округов определяются через поисковый комитет, сформированный соответствующим банком).
Когда дело доходит до голосования FOMC по ставкам, ротация должна была привести в следующем году трех ястребиных региональных президентов: Розенгрена, президента Сент-Луиса Джеймса Булларда и президента ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж, а также ястребиного президента ФРС Кливленда Лоретту Местер. И могут произойти дальнейшие изменения в составе ФРС. Переизбрание Пауэлла не обеспечено. Хотя похоже, что преемственность порадовала бы рынки, президент Джо Байден мог бы обеспечить более голубиное лидерство с Лаэлем Брейнардом (члены с правом голоса станут голубями в 2023 году, и Каплан теперь не будет частью этого класса).
Вице-председатель Ричард Кларида, центрист, видит, что его срок истекает 31 января, а Рэндал Куорлс видит, что его должность заместителя председателя по надзору заканчивается 13 октября, хотя его срок заканчивается в 2032 г.
Рынки все еще видят политику в правильном направлении. В то время как продолжается игра в музыкальные стулья, рынок облигаций все еще ожидает глобального ужесточения, поскольку доходность продолжает расти. Доходность казначейских облигаций за 10 лет выросла на 6 базисных пунктов до 1,54% сегодня утром. 5-летняя доходность, в наибольшей степени связанная с ожиданиями ставок по фондам ФРС, устанавливает новый максимум на 2020 год, увеличившись на 3 базисных пункта до 1,03%.
Сообщение, исходящее от спикеров ФРС, по-прежнему предполагает, что сокращение начнется в ноябре и закончится в середине следующего года. "Президенты ФРС существуют для того, чтобы давать занимательные и экстремальные комментарии средствам массовой информации и отклонять политические решения только тогда, когда это разрешено", - пишет главный экономист UBS Пол Донован. "Президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка Уильямс является полномочным президентом Федеральной резервной системы (имеющим постоянное право голоса по вопросам политики). Уильямс повторил рыночный базовый пример ужесточения количественной политики в этом году и указал, что дефолт США был бы менее чем идеальным. Рынки хорошо осведомлены об обоих этих взглядах".
Придерживаясь крайнего мнения, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, который потеряет место для голосования в следующем году, вчера заявил, что ФРС, возможно, потребуется увеличить инфляцию.
Всплеск природного газа
Цены на природный газ в США взлетели до самого высокого уровня более чем за семь с половиной лет, при этом трейдеры ссылались на опасения распространения, поскольку нехватка газа и других энергоносителей охватывает Европу и Азию, что приводит к росту спроса на сжиженный природный газ в США.
Фьючерсы на газ в первом месяце (NG1:COM) с поставкой в октябре выросли на 11% до 5,706 доллара за баррель, что является самой высокой ценой закрытия с февраля 2014 года и самым большим ежедневным процентным приростом контракта с момента заморозки в Техасе в феврале этого года.
"Впечатляющие цены по всему миру подпитывают настроения здесь", - снова говорит Джон Килдафф из Capital агентству Рейтер, добавляя, что "цена на газ как на товар снижается" и "теперь, когда мы достигли этих ценовых высот, будет легко сделать это снова".
IPO NordicTrack
Велотренажер родителя, если здоровье и фитнес ( IFIT ) обнародовала детали понедельник запланированного IPO, которое могло стоимость компании до $6.7 Б. Ифит говорится в доработанном с-1 подача с США по ценным бумагам и биржам, что это планирует предложить некоторые 30.8 м классе акции в $18-$21/доля ассортимента. Это также предоставляет андеррайтерам возможность купить примерно 4,6 млн дополнительных акций для общего распределения. Планы требуют, чтобы акции котировались на бирже Nasdaq под символом тикера “IFIT”.
Ставка на Ford EV
Ford (NYSE:F) объявляет о планах объединить усилия с южнокорейским производителем аккумуляторов SK Innovation, чтобы потратить 11,4 миллиарда долларов на строительство завода по сборке электрических F-150 и трех заводов по производству аккумуляторов в США, что значительно ускорит его продвижение в области электромобилей.
Ford построит два крупных завода по производству аккумуляторов в Глендейле, штат Кентукки, и третий в Стэнтоне, штат Теннесси, наряду с новым заводом по производству грузовиков, который начнет выпускать электрические пикапы серии F к 2025 году, создав 11 тыс. рабочих мест.
Компания заявляет, что планируемый комплекс Blue Oval City стоимостью 5,8 миллиарда долларов в Теннесси "откроет новую эру для американского производства", сравнивая его с комплексом Rouge в Мичигане столетней давности.
Последствия Эвергранда
Центральный банк Китая заявил, что он защитит потребителей, подверженных воздействию рынка жилья, хотя он конкретно не назвал обремененный долгами Китай Эвергранд (OTCPK:EGRNF, OTCPK:EGRNY), сообщает Reuters, что дает инвесторам некоторую уверенность в том, что побочные эффекты от кризиса ликвидности застройщика могут быть управляемыми. 23 сентября Evergrande пропустил выплату процентов по облигациям на сумму 83,5 миллиона долларов за март 2022 года и планирует выплатить купон на сумму 47,5 миллиона долларов 29 сентября.
В дополнение к заявлению Народного банка Китая правительство Шэньчжэня начало расследование деятельности подразделения по управлению активами Evergrande, сообщает Reuters со ссылкой на письмо инвесторам, что является еще одним признаком того, что власти могут принять некоторые меры для сдерживания последствий проблем застройщика.
"Завтрак на Уолл-Стрит" каждый день в 8:30
#финансы #деньги #биржа #инвестиции #уолл-стрит
