Калькулятор доходности 2.3. Инструкция по эксплуатации

Небольшой смартфон-френдли эксель-калькулятор для расчёта доходности сделок доработан с помощью коллег под новые налоги (Калькулятор 2021) и не раз показал свою пользу в те моменты, когда нужно оперативно выяснить экономическую эффективность сделки. Здесь мы разберёмся подробнее как и для чего им пользоваться.

1. Знакомство

Устанавливаем на наш смартфон актуальную версию программы эксель, в андроиде 10 это бесплатно,

Рис. 1, у автора статьи версия такая

скачиваем в телефон файлик калькулятора (проще всего получить его обратившись в наш телеграмм-чат @надежные-облигации.рф),

Если калькулятор получен из другого источника, не связанного с МОУ ЦТ "надежные-облигации.рф", не будет уверенности в том, что калькулятор не доработали, а такое может привести к некорректному результату расчетов.

открываем файл калькулятора и двумя кончиками пальцев масштабируем табличку по размеру экрана, в общем всё как обычно.

Выбираем нужную вкладку:

Рис.2 калькулятор состоит из трёх вкладок

На вкладке "БОНДЫ" размещён калькулятор доходности сделок с облигациями;

На вкладке "АКЦИИ" та же табличка, адаптированная к работе с акциями;

Вкладка "АНАЛИЗ" предлагает нашему вниманию калькулятор доходности всего нашего счёта - отражает динамику роста счёта в процентах годовых.

2. Заполнение исходных данных

Вкладка "БОНДЫ"

Рис.3 вкладка "БОНДЫ"

Исходные данные вносятся только в белые окна таблицы:

тикер - наименование выпуска;

комиссия - согласно тарифу брокера + комиссия биржи; при расчёте доходности сделки под погашение, в ячейке указываем только половину комиссии (в случае нашего примера это будет 0,035%), так сделано потому, что доходность сделок под погашение и так указывается в большинстве торговых приложений и наша табличка не требуется, однако бывают случаи, когда всё-таки нужно произвести расчёт к погашению, который будет учитывать и комиссию, и налог;

Рис.4 пример из рис.3 с комиссией, указанной к погашению (0,07/2=0,035, округлённо 0,04), уменьшенной вдвое, так как за погашение её не берут

налог - если расчёт производится для ИИС, который не предусматривает вывод купона на другой счёт, в ячейке "налог, %" указываем значение "0";

купон - указываем в %, согласно параметрам выпуска;

номинал - указываем в рублях, согласно параметрам выпуска;

цена покупки - цена, по которой планируем приобрести облигацию;

дата покупки - дата, в которую планируем приобрести облигацию;

цена продажи - цена, по которой планируем продать облигацию, в случае расчёта под погашение это будет цена в 100%;

дата продажи - планируемая дата продажи облигации; в случае, когда производится расчёт внутридневной сделки, датой продажи указываем день, следующий за текущим (например: купля/продажа 05.10.2021 указывается как купля 05.10.2021 и продажа 06.10.2021); в случае расчёта доходности под погашение, рекомендуется датой продажи указывать день, следующий за днём погашения и позже, так как денежные средства возвращаются на счёт до 3-х банковских дней с даты погашения;

3. Результаты

Прибыль в рублях рассчитывается и указывается в строке "прибыль, руб." чистыми, за вычетом налога, в формуле налог считается за период холда облигации и не учитывает "налог с уплаченного НКД" - на этой особенности рынка остановимся отдельно в одной из следующих статей, здесь скажем только то, что в силу особенностей налогового законодательства, покупка облигаций с большим НКД накануне дня погашения не имеет экономического смысла, за исключением случаев, когда сделка осуществляется с ИИС соответствующего типа без вывода купонов на другой счёт.

Прибыль в процентах годовых указана за сделку купли/продажи, допустимая погрешность в пределах 0,025%.

Рис.5 вкладка "АКЦИИ"

Вкладка "АКЦИИ"

Заполняется аналогично вкладке "БОНДЫ", если за время удержания акции в портфеле ожидается выплата дивидендов, то в ячейке "дивы ожид, %" указываем предполагаемый размер дивидендов в процентах от планируемой цены покупки. Хорошо подходит для определения точки безубыточности в незнакомой бумаге, т.е. для понимания с какого значения цены продажа актива будет уже в прибыль с учётом налога и комиссий.

Вкладка "АНАЛИЗ"

Рис.6 вкладка "АНАЛИЗ"

Исходные данные вносятся только в белые окна таблицы, согласно приведённого на рис.% образца. Формула таблицы работает на основе функции "ЧИСТВНДОХ". Мы уже рассматривали эту функцию в одноимённой публикации ЧИСТВНДОХ.

Чтобы увидеть объективную информацию об эффективности работы на рынке в течение финансового года, не дожидаясь его завершения и момента удержания налога брокером, для заполнения суммы в строке "цена портфеля", используем разность стоимости портфеля на текущий момент из таблицы "состояние счёта" в QUIK или аналогичной информацию другой торговой программы

Рис.7 нас интересует "ликвидная стоимость", желательно брать данные утром, после вычета брокером комиссии по вчерашним сделкам

и общей суммы внесённых денег

Рис.8 внесённая сумма

как показано на рис.7 и рис.8, ликвидная стоимость портфеля составляет 224,338 (рис.6), минус внесено 220000,00 (рис.7) равно 4338,00 - прибыль за вычетом комиссии, эту прибыль указываем в строке "ндфл база", после чего автоматически рассчитывается сумма в строке "приб. чист", далее в строке "цена портфеля" со знаком "минус" указываем сумму внесённых на счёт за всё время денег плюс чистую прибыль, в нашем случае это 220000,00 + 3774,06.

Если средства на счёте то вносились, то выводились, результат предварительного анализа может быть некорректным.

Дополнительно калькулятор можно применить для расчёта доходности сделки с облигациями, доходность к погашению которых как правило не указывается в приложениях, это могут быть некоторые флоатеры, линкеры или дисконтные облигации, такие как ИОС,

Рис.9 пример расчёта доходности ИОСа

так же можно оперативно увидеть реальную доходность купона за вычетом налога:

Рис.10 параметры облигации знать не обязательно, достаточно указать доходность купона и даты покупки/продажи с разностью в 1 день

чего за танцы с бубном, скажет опытный холдер, это можно и в уме прикинуть, однако есть нюанс, который не будет очевиден новичкам, только приступившим к работе в долговом рынке:

Рис.11 когда цена покупки ниже номинала, а таких предложений (слава смартам) на рынке становится всё больше, размер реального купона подрастает

так происходит потому, что все сервисы и приложения указывают доходность купона в процентах от номинала, но ведь когда цена падает ниже, мы вкладываем меньше денег, а калькулятор считает прибыль именно на вложенные. Подробнее в публикации "Торгуем облигациями. Ниже номинала".

Напомним: основное предназначение калькулятора, дать возможность изменяя даты и цены продажи быстро понять как будет меняться доходность по сделке в процентах годовых и стоит ли игра свеч...

Как итог: видеть информацию о доходности к погашению в торговом приложении конечно же хорошо, это нужно например для сравнения со вчерашним днём или аналогичными облигациями, но доходность к погашению даёт весьма отдалённое представление о реальной доходности сделки. Работа с бондами в первую очередь игры с дробями, и нужно очень хорошо себе представлять как соотносится доходность сделки с инфляцией и вообще рыночной ситуацией.

Подписаться на дзен-канал можно тут .

Вся теория по порядку здесь

Общаемся с коллегами в соответствующей теме форума мфд: " надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз "

Наш канал в телеграмм (для тех, кто уже в теме): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf

ссылка-приглашение в наш телеграмм-чат

На связи Центр " надежные-облигации.рф ", учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.